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2024年9月19日，美联储宣布降息。
具体来说，美联储在2024年9月19日宣布将联邦基金利率目标区间下调50个基点，这是美联储近期的一次重要降息决策。此次降息举措受到了市场的广泛关注，并对全球经济产生了深远影响。降息的原因主要包括通胀回落、失业率上升以及全球经济形势的不确定性。美联储通过降息来应对这些挑战，旨在刺激经济增长，增强美国经济的竞争力，并抵御外部冲击。
然而，对于中国而言，美联储的降息决策也带来了一系列的影响。首先，在货币政策方面，美联储的降息可能会为中国人民银行提供更大的货币政策操作空间，使得国内货币政策在调整时更加灵活。其次，在汇率方面，降息通常会导致美元走弱，相对而言，人民币会面临升值压力。这可能会对中国的出口企业造成一定影响，因为人民币升值会使出口商品价格相对变高，降低在国际市场上的竞争力。
此外，美联储的降息还可能对中国的股市和债市产生影响。降息可能会吸引资金流入中国股市，提升市场流动性，并改善部分企业的盈利预期。同时，全球债券市场收益率在美联储降息后可能会下降，中国债市也可能受到影响，收益率面临下行压力。然而，这些影响并非绝对，具体的影响程度和方向还需进一步观察和分析。
美国降息周期的平均持续时间一般为26个月。这一结论是基于过去美国历史上7个降息周期的数据统计所得出的。在这些降息周期中，美联储通过调整联邦基金利率来影响经济，每次降息的平均幅度达到了6.35个百分点。然而，值得注意的是，每个降息周期的具体持续时间和降息幅度都可能因当时的经济环境和政策目标而有所不同。
进一步来看，美国的降息周期可以分为两种类型：“预防式降息”和“纾困式降息”。这两种降息方式的区别主要在于降息时美国经济的状况。预防式降息通常发生在经济尚未陷入衰退之时，目的是为了预防潜在的不利因素，刺激经济增长。相比之下，纾困式降息则是在经济已经陷入衰退之后采取的应对措施，旨在帮助经济尽快恢复。从历史数据来看，预防式降息周期通常持续时间较短，降息幅度较小，而纾困式降息周期则可能持续时间更长，降息幅度更大。
举例来说，在最近的这次降息周期中，美联储于2024年9月19日宣布将联邦基金利率目标区间下调50个基点，这被视为一次预防式降息。因为根据当时的经济数据，美国经济并未全面陷入衰退，而是朝着软着陆的方向前进。这次降息的目的可能是为了刺激经济增长，并应对潜在的不利因素。
来源：证券时报
当地时间12月18日，美联储宣布降息25个基点，将联邦基金利率目标区间下调至4.25%—4.5%，为年内第三次降息，符合市场预期。
为何降息？
美联储在议息会后发布的公告中表示，最近的指标表明，经济活动继续以稳健的速度扩张。今年以来，劳动力市场状况普遍缓解，失业率有所上升，但仍处于低位。通货膨胀率在实现委员会2%的目标方面取得了进展，但仍然居于高位。
美联储寻求在长期内以2%的比率实现最大的就业和通货膨胀。该委员会判断，实现其就业和通胀目标的风险大致处于平衡状态。经济前景不确定，委员会密切关注其双重任务对双方的风险。
数据显示，美国11月CPI同比上涨2.7%，与市场预期持平，仍高于美联储2%的目标，前值为2.6%，维持了上月反弹的趋势；美国11月核心CPI同比上涨3.3%，与市场预期持平，前值为3.3%。而美联储更加关注的个人消费支出价格指数PCE将在周五公布。经济学家预测，11月份美国核心PCE环比将上涨0.2%，这是三个月以来的最小增幅。
展望明年：降息节奏或放缓
事实上，本次降息在市场预料之中。但明年的降息幅度和降息次数，则成为市场关注的焦点。在今年连续降息后，市场普遍认为，美联储已经结束本轮降息周期的第一阶段，而明年的货币政策，将很大程度上取决于特朗普上台后各项经济政策对通胀和就业的影响。
芝商所的美联储观察工具显示，目前交易员预计美联储在1月进一步降息至4.00%—4.25%的概率只有16.3%。这也就意味着，市场投资者普遍认为，美联储将在明年1月暂停降息的步伐。
事实上，不管是美联储官员，还是机构的分析师，均对明年的降息幅度有所保留。
一些美联储官员其实也已开始暗示，他们需要看到更具体的证据表明通胀正在改善或劳动力市场正在恶化，才会继续降低借贷成本。克利夫兰联储主席哈马克（BethHammack）本月早些时候表示：“我们已经到达或接近应该放慢降息步伐的节点。”她赞赏地提到了上世纪90年代的两次降息，当时美联储迅速降息，累计降息幅度为0.75个百分点，然后转为观望。
高盛首席经济学家JanHatzius在其最新一份报告中表示，美联储预计未来可能会放慢降息步伐。他在报告中还删除了对美联储明年1月降息的预期，并预计美联储明年会在3月、6月和9月合计降息三次。
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