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含义不一样，平息债券就是指利息在期满时间内平均付款的债券。支付的次数可能是一年一次、半年一次或一个季度一次等。平价位债券就是指以面值开售的债券。债券按发行价格是不是依据面值发行分成平价债券、溢价债券、折价债券。以上就是平息债券和平价债券的区别相关内容。
溢价债券是以高过面值开售之债券。当市场利率小于息票率时，债券通常以溢价方法发行。在其他情况一致的情形下，针对溢价发行的债券，限期越长，债券价值越大。付息频率越高，其价值升高。折扣率债券的界定是，若债券到期收益率超过息票率，则债券价格小于面值，称之为折扣率债券。折价债券发行的缘故，除开促销之外，有可能是因为市场利率提升，而债券的利率早已固定，为了更好地确保投资者的权益，只有折价发行。债券折价的摊销费方式主要有，直线摊销法和具体利息摊销费法两种。本文主要写的是平息债券和平价债券的区别有关知识点，内容仅作参考。
债券估值是决定债券公平价格（Fairvalue）的过程。和其它的资本投资一样，债券的公平价格是它将来预期现金流的现值。因此，债券公平价格是债券的预期现金流经过合适的折现率折现以后的现值。
债券估值的基本原理
债券估值的基本原理就是现金流贴现。即债券投资者持有债券，会获得利息和本金偿付。把现金流入用适当的贴现率进行贴现并求和，便可得到债券的理论价格。
（一）债券现金流的确定
1、债券的面值和票面利率：除少数本金逐步摊还的债券外，多数债券在到期日按面值还本。票面利率通常采用年单利表示。短期债券一般不付息，而是到期一次性还本，因此要折价交易。
2、计付息间隔：债券在存续期内定期支付利息。付息间隔短的债券，风险相对小。我国通常每年付息一次；欧美习惯半年付息一次。
3、债券的嵌人式期权条款：债券条款中可能包含发行人提前赎回权、债券持有人提前返售权、转股权、转股修正权、偿债基金条款等嵌入式期权。有利于发行人的条款都会相应降低债券价值；反之，有利于持有人的条款则会提高债券价值。
4、债券的税收待遇：投资者拿到的实际上是税后现金流。免税债券（如政府债券）与可比的应纳税债券（如公司债券、资产证券化债券等）相比，价值大一些。
5、其他因素：包含债券的利率类型（浮动利率、固定利率），债券的币种（单一货币、双币债券）等因素都会影响债券的现金流。
（二）债券贴现率的确定
债券的贴现率是投资者对该债券要求的最低回报率，也叫必要回报率：
债券必要回报率=真实无风险利率+预期通胀率+风险溢价
真实无风险收益率：真实资本的无风险回报率，由社会资本平均回报率决定。
预期通货膨胀率：这是对未来通货膨胀率的估计值。
风险溢价：根据各种债券的风险大小而定，是投资者因承担投资风险而获得的补偿。投资风险主要包括违约风险（信用风险）、流动性风险、汇率风险等。
债券估值的影响因素
债券估值的影响因素包括以下方面：
1、债券面值：面值越大，债券价值越大（同向变动）；
2、票面利率：票面利率越大，债券价值越大（同向变动）；
3、计息期（付息频率）：平价发行的债券，加快付息频率，债券价值不变；折价发行的债券，加快付息频率，债券价值下降；溢价发行的债券，加快付息频率，债券价值上升；
4、折现率（风险投资报酬率）：折现率越大，债券价值越小（反向变动）。
债券估值模型
1、典型的债券是固定利率、每年计算并支付利息、到期归还本金。
2、其他模型
（1）平息债券。平息债券是指利息在期间内平均支付的债券。支付的频率可能是一年一次、半年一次或每季度一次等。
（2）纯贴现债券。纯贴现债券是指承诺在未来某一确定日期按面值支付的债券。这种债券在到期日前购买人不能得到任何现金支付，因此，也称为“零息债券”。零息债券没有标明利息计算规则的，通常采用按年计息的复利计算规则。
（3）流通债券的价值。
流通债券不同于新发行债券，已经在市场上流通了一段时间，在估值时需要考虑现在至下一次利息支付的时间因素。
债券估值是指根据市场利率、债券面额、债券期限、付息方式等因素，计算出债券的内在价值，即投资者购买债券后能够获得的预期收益。债券估值是投资者进行债券投资决策的重要依据，也是债券市场价格形成的基础。
债券估值的方法包括现金流贴现法、风险调整法、市场调整法等，其中现金流贴现法是最常用的方法。现金流贴现法基于债券未来现金流的预测，通过折现率（即市场利率）的调整，计算出债券的内在价值。风险调整法通过风险调整折现率，来反映债券投资的风险，市场调整法则通过市场调整价格，来反映市场供求关系对债券价格的影响。
在实践中，债券估值还需要考虑市场情绪、政策环境、经济周期等因素的影响，因此债券估值并不是一个简单的过程。同时，由于债券市场的复杂性，债券估值的结果也具有一定的不确定性，投资者需要根据实际情况进行合理的风险控制和投资决策。
新华社北京11月18日电（中国证券报记者张勤峰）近期债券违约引发的震荡持续。17日，市场上不乏信用瑕疵债券异动。取消发行现象频发，再融资难度上升。分析人士认为，当前债券违约仍是点状风险，过度恐慌没有必要，但在打破刚兑大趋势下，信用评估需回归基本面。
（小标题）永城煤电再预警
20永煤SCP003本金兑付尚在悬而未决之际，永城煤电再就债券到期偿付发布预警，而且一来就是两只。永城煤电17日发布的两份公告指出，由于公司流动资金不足，20永煤SCP004、20永煤SCP007兑付存在不确定性，这两只债券分别应于11月22日、23日兑付。
11月10日，20永煤SCP003突然违约。如今，该事件引发的影响尚未平息，更多存量债券到期及交叉保护条款被触发，使问题进一步复杂化。
Wind数据显示，截至11月17日，永城煤电尚有23只存续债券，余额234.10亿元。在发生债券违约事件后，其中20只债券已触发交叉保护条款，余额197.10亿元。永城煤电违约还可能触发其控股公司旗下多只债券的交叉保护条款。
研究机构认为，市场对永城煤电债券违约预期不足，促成各方对信用风险评估体系的审视和调整，信用债定价重估还将持续，风险偏好修复可能需较长时间。
（小标题）取消发债现象频频
在17日的二级市场上，“网红券”仍是跌幅榜“常客”，但也有“新面孔”现身。如当天交易所市场上领跌的19泰达02、PR伊宁债，盘中均因大跌被临时停牌。国债期货全天弱势震荡，可转债市场近八成个券下跌，在一定程度上折射出市场心态不稳。
市场不稳，“发债难”问题再次冒头。Wind数据显示，11月11日至17日，已有26只信用债取消或推迟发行，面值总额265亿元。还有不少正在发行的债券被迫延长募集时间，有的一延再延。
在这26只债券中，多数是城投债、煤炭债。华创证券首席固收分析师周冠南称，在近期债券违约事件冲击下，个别领域企业再融资已受影响。
方正证券齐晟团队提示，当前，风险偏好修复需要时间且存在不确定性，煤炭行业何时恢复正常发债节奏尚不明朗，但对一些依赖债券滚动融资的企业而言，短期又有较大的债券到期偿付压力，需警惕可能带来的风险隐忧。
“最近，取消发债现象频频，需警惕信用债余震引发次生灾害。”一位分析人士称。
（小标题）坚守底线思维
机构认为，短期信用债市场或许还将经历阵痛，但当前债券违约仍是点状风险，过度恐慌没有必要。打破刚兑是大势所趋，同时也需坚守防范系统性风险的“底线思维”。
当前，煤炭行业债券存量占公司信用类债券比重不到5%。信用债总体违约率仍处于较低水平。煤炭行业信用事件尚不至于引发系统性风险和特别严重的流动性冲击。
齐晟团队认为，对永城煤电相关方面而言，这次事件可能是一次关于债券市场信誉的深刻学习；对投资者而言，则是关于回归发债主体基本面分析、客观评价偿债能力的又一次警醒。（完）
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