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一、2010年到2018年国债发行规模
金融债券发行规模为27.4万亿元。
中国债券市场从零起步，到停滞不前，再发展到目前世界第三，亚洲第二，尤其是公司信用债到世界第二，这中间有很多发展经验教训值得总结。
近年来，中国债券市场在宏观调控、降低社会融资成本、结构调整以及金融改革等方面发挥了越来越重要的作用。
根据中国人民银行数据显示，2018年，全国累计发行各类债券43.1万亿元，同比多发行3万亿元。2018年末，国内各类债券余额为86万亿元，同比增长15.1%。
二、2018为什么债券跌
2018年债券跌的主要原因包括利率上升、信用风险增加和监管政策影响。
详细解释：
1.利率上升的影响
2018年，全球范围内的债券市场中，利率上升是一个普遍现象。当利率上升时，债券价格下跌是一个常见的市场反应。这是因为债券的价格与利率呈反比关系，利率上升意味着债券的相对收益率下降，投资者对债券的需求减少，从而导致债券价格下跌。
2.信用风险增加
在这一年中，部分债券发行者的信用风险增加，一些企业或者政府面临财务困难，无法按时偿还债务。这种情况使得投资者对债券市场的信任度下降，导致相关债券价格下跌。特别是在某些行业或地区，这种信用风险的问题更为突出。
3.监管政策的影响
此外，监管政策的调整也会对债券市场产生影响。在某些情况下，政府或监管机构对金融市场的政策调整可能导致市场不确定性增加，从而影响投资者的决策。例如，对某些行业的监管加强或政策调整可能导致相关企业的融资环境恶化，进而影响其债券价格。
综上所述，2018年债券市场下跌是多方面因素共同作用的结果。利率上升、信用风险增加和监管政策的影响都是重要的原因。当然，具体的市场情况可能因地区、债券类型和投资策略的不同而有所差异。但总体来说，这些因素为当年的债券市场走势带来了较大的影响。
今年少见！债券市场发生了什么？
2024-08-09 00:35·中国证券报
本周，债券市场在情绪波动、资产荒、监管举措、机构行为乃至市场传闻等多种因素影响下，走出“过山车”行情。8日，债券市场再次出现调整，国债期货全盘下跌，长期限品种下跌较明显。
Q今天，债券市场发生了什么？A8月8日，国债期货全线大跌，长期限品种跌幅更大。
Wind数据显示，截至当日收盘，30年期国债期货主力合约跌0.52%，10年期国债期货主力合约跌0.27%，5年期、2年期国债期货主力合约分别跌0.13%、0.03%。
现券市场上，截至记者发稿，30年期国债活跃券“230023”收益率上行0.75基点成交在2.35%，10年期国债活跃券“240004”收益率上行2.45基点成交在2.16%，10年期国债“240011”收益率上行1.80基点成交在2.16%。
债市大幅下跌的局面在今年以来较为少见。8月5日，30年期、10年期国债期货主力合约分别涨1.14%、0.27%，均续创历史新高。当日，“230023”收益率下行至2.30%以下，“240004”收益率向下突破2.10%。
Wind数据显示，截至8月8日收盘，今年以来，30年期、10年期国债期货主力合约分别上涨10.35%、3.32%。Q为何大跌？A在市场人士看来，债市转为大跌，与两份公告不无关系。
交易商协会8月8日消息，近期，在交易商协会查处的案件中，部分中小金融机构在国债交易中存在出借债券账户和利益输送等违规情形，交易商协会已将部分严重违规机构移送中国人民银行实施行政处罚，对于其他此类案件线索，交易商协会正在加紧调查处理。
就在前一日，交易商协会称，江苏常熟农村商业银行股份有限公司、江苏江南农村商业银行股份有限公司、江苏昆山农村商业银行股份有限公司、江苏苏州农村商业银行股份有限公司在国债二级市场交易中涉嫌操纵市场价格、利益输送。依据《银行间债券市场自律处分规则》，交易商协会对上述4家机构启动自律调查。
此前，央行也多次公开喊话，提示长债过度上涨的风险。
7月1日，央行表示决定于近期面向部分公开市场业务一级交易商开展国债借入操作。7月5日，央行确认已与几家主要金融机构签订债券借入协议，且将视债券市场运行情况，持续借入并卖出国债。
更早之前，人民银行行长潘功胜在2024陆家嘴论坛上表示，当前特别是要关注一些非银主体大量持有中长期债券的期限错配和利率风险，保持正常向上倾斜的收益率曲线，保持市场对投资的正向激励作用。
8月6日，CFETS统计数据显示，当天大行净卖出7-10年国债532亿元，农商行净买入299亿元。大行卖出国债举动，或体现央行对长期限债券收益率的持续关注。与此同时，一些中小金融机构持续加仓并押注长债价格在高位基础上继续上涨，也引起了市场的关注和讨论。Q债券市场后市怎么看？A业内人士认为，综合来看，当前债市逻辑或尚未发生变化，但扰动因素或将逐渐增多。
民生证券首席固收分析师谭逸鸣表示，基本面对债市形成支撑下，叠加“资产荒”持续深化，债市中长期趋势难言逆转，但仍需注意债市快速调整风险。
东方金诚研究报告表示，从基本面和货币政策预期角度看，债市所处的环境依然友好，加之“资产荒”下机构欠配压力仍存，长端利率可能还有进一步下行的空间。不过，4月以来央行就多次提示长期国债收益率偏低风险，若长债利率持续突破前低，则可能触发央行卖债操作落地，这是当前债市面临的主要风险。预计三季度将迎来政府债券发行高峰，对债市或小有扰动。
浙商证券首席固收分析师覃汉表示，就当前时点而言，债市难以发生反转，甚至后期仍有货币政策宽松等利好，组合保持较高的久期仍是必要的选择。
审读：张勤峰编辑：张晶校对：焦源源监制：张楠签发：彭勇
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