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一、为什么中国资本配置效率低?

财税体制改革的滞后对资本配置效率的作用也不容小视。一国改革成功的关键在于能否设计出比较高效率的制度供给。如何通过制度红利释放中国经济的增长红利可能是摆在新一届政府面前的最大难题。本质而言，中国的经济体制改革是一个分权的过程。“分权”包括政府间纵向分权和政府与市场间分权。一方面，通过市场化，政府逐步退出竞争性领域，使这些领域的资源配置主要由价格和竞争机制实现；另一方面，在政府体制内部，中央也逐步向地方放权。1994年分税制改革后中国财政收入集中度和财政支出的分权度双双提高。突出表现在中央政府的事权比重逐年下降，同时地方政府的财权比重也逐年下降，导致中央政府、地方政府的事权财权不匹配问题日益严重。数据显示，1994年税制改革以来，地方财政收入占比从1993年的78%逐步下降至2011年52.1%的水平，而地方财政支出从1993年的72%上升到2011年的84.8%，中央和地方政府的“财政收支倒挂”现象日益突出。一般而言，将现行税制体系中的18个税种划分为中央税、地方税和中央地方共享税。基于当时的特殊背景，1994年财税改革的主要注意力放在了中央税和中央地方共享税建设上，在此之后的调整并未适时实现主要注意力向地方税建设的转移。一方面，2002年的所得税分享改革，进一步增加了中央地方共享税收入占全部税收收入的比重；另一方面，始自2012年上海试点、眼下已向全国扩围且要在“十二五”落幕之时全面完成的“营改增”也对当前税收产生一定影响。尽管对促进中国经济转型大有裨益，但不可否认的是，由于“营改增”将属于地方唯一主体税种的营业税纳入了中央地方共享税——增值税框架之内，地方财权将受到进一步的挑战。在财政收支长期矛盾，特别是在“GDP增长竞标赛”与过度竞争的背景下，地方政府纷纷寻找其它财源以弥补收支失衡，“土地财政”成为地方财政的普遍模式。2003-2012年十年间，土地出让金贡献相当于地方财政52%的收入，2010年最高达到72%。2012年的税收收入中，与房地产有关的11个税种，即土地、房地产开发和交易相关税收，贡献了地方财政收入的31%，合计1.9万亿。然而在土地稀缺的中国，通过粗放的土地扩张以及相应生成的庞大债务，地方政府得以维持高速增长的基础设施投资，但同时也患上了严重的土地财政依赖症。财税体制改革的滞后对资本配置效率的作用也不容小视。财政分权过程中，中央和地方政府之间的财权博弈直接影响到两者间的金融资源博弈。由于财政资源受限，各地方政府纷纷将注意力转向对金融资源的控制，尤其是地方银行体系信贷资源的控制上来，这必然会造成金融部门不良贷款率的攀升和资金配置效率的下降。由于财权与事权的不匹配，地方政府在配置产业资本时就会把财政收入作为重要的衡量目标，这样造成的结果就是：一面是地方政府尽量提高地区性征税的强度，从而导致实体经济部门的税负较高，而另一面，地方政府土地财政以及其衍生的房地产价格出现了爆发式增长，房地产与实体部门的利润率之差，进一步对实体经济产生挤出效应，造成了整个资本配置效率的低下和资源的错配。更进一步的讲，一味地追求经济增长，地方政府形成了重基础设施投资、轻人力资本投资和公共服务投资的短期行为偏好的财政支出结构，以及由于各地方之间的保护主义、市场分割所导致的产业同构、重复建设等等。因此，下一步必须通过深化财税体制改革来改变中国资本配置效率低下和资源错配的局面，要进一步推动中国的分权式改革，按照“一级事权决定一级财权、适当上移中央事权、适当下移地方财权”的原则匹配中央政府和地方政府的财权事权。具体而言，也就是说要着重调整中央政府和地方政府支出责任，将涉及全国范围内普适性的民生性支出责任上移，并根据财力获取效率确定各级政府的自有财力和转移支付规模。在此基础上进行财权分配的优化，培育较为稳定的地方政府的主体税种，特别是应该进一步深化省级以下政府间的分税制改革，最终全社会资本配置效率的提高。(本文作者介绍：国家信息中心预测部世界经济研究室副主任，经济学博士后。)本文为作者独家授权新浪财经使用，请勿转载。所发表言论不代表本站观点。

二、银行短期借款的优缺点?

银行短期借款的优缺点

银行短期借款的优缺点你都知道吗

优点

①额度高

如果是小额贷款，那么各个贷款机构都差不多，就算是蚂蚁花呗或者是微粒贷也能提供20-30万之间的贷款，但如果是超过100万元的大额贷款，那恐怕还是只能找银行，因为除了银行之外的其他贷款机构，大部分都是有额度限制的。

②利率低

贷款的时候除了额度让人关心之外，剩下的就是利率了，毕竟利率的高低直接关乎着还款的压力，与其他贷款产品相比，银行的利率是比较低的。

③贷款期限长

一般贷款机构给出的贷款期限大多在五到十年之间，而银行贷款的时间一般都是比较长的，以房贷为例，房贷年限最长可以达到30年，这是其他贷款产品无法比拟的。

④风险较低

大家在选择贷款的时候都想选一个足够稳定的平台，基于这一个考虑，银行可以说是风险最低的了。和其他P2P平台频频暴雷相比，银行贷款一般不会出现这种情况，银行贷款无论是利率还是手续费都比较透明，被骗的风险低。

⑤资金来源稳定。

和其他贷款平台相比，银行的的资金实力和资金来源都更加稳定，其他平台可能会存在不能下款的风险，但是在银行是完全不存在的。

缺点

①申请门槛高

银行贷款申请门槛高，对借款人的要求也比较高，通常在申请的时候需要提交一大堆的申请材料，银行会综合审核借款人的资信情况，财务状况，收入水平以及负债水平，只要有一项达不到标准，那么贷款就很难办理成功。

②放款慢

银行贷款流程复杂，审批的材料多，审核的时间一般都比较久，通常来说，银行贷款从申请到放款需要半个月左右的时间，不同的银行放款效率也不一样。

短期贷款优缺点有哪些

短期贷款与中长期贷款相比较，最明显的特点就是期限短，风险比较小，而且最重要的是利率低。此外，由于取得程序比较简单，那么企业和个人可以按照其自身对资金的需求进行灵活使用。所以，这种贷款很是受企业的欢迎，成为很多企业重要的财务资源储备。

短期贷款最明显的缺点就是要在短期内归还，不能较大程度的满足企业长久资金的需求，那么就很容易导致一些企业或个人在资金结构配置上出现失误，在此情况下，就需要企业必须具有良好的资金流动机制，避免造成企业资金发生困难，偿债能力恶化，陷入财务困境的深渊。

短期借款的优缺点，特点有哪些？

2024-10-21 11:42·努力一下，成功一大步一短期借款等资的优缺点

短期借款筹资的主要优点有

(1)容易获得，具有灵活性，能有效地为季节性信贷需要进行融资，可以比较容易实现融资与用资的同步;

(2)短期借款种类多，企业获得贷款的弹性比大;

(3)与长期借款相比约束性条款少，

短期借款筹资的主要缺点有:

(1)贷款人获得贷款的能力容易受到企业财务状况的变化，或整体经济环境变化的影响，可能在到期无法获得贷款，或重新设定信贷额度;

(2)贷款的使用期限短，银行对企业提出的限制条件比较多，每年必须进行清贷，导致企业必须调用现金头寸会增加企业现金流动的不确定性。

图(1)短期借款筹资

二、短期融资券

短期融资券是由企业依法发行的无担保短期本票。在我国，短期融资券是指企业依照《银行间债券市场非金融企业债务融资工具管理办法》的条件和程序，在银行间债券市场发行和交易，并约定在一定期限内还本付息的有价证券，是企业筹措短期(1年以内)资金的直接融资方式。短期融资券的发行方式有经纪人承销和直接销售。非金融企业发行融资券一般采用间接承销方式进行。

(一)发行短期融资券的相关规定

发行短期融资券的相关规定有:①发行人为非金融企业。②发行和交易的对象是银行间债券市场的机构投资者，不向社会公众发行和交易。③由符合条件的金融机构承销，企业不得自行销售融资券，发行融资券募集的资金用于本企业的生产经营。④融资券采用实名记账方式在中央国债登记结算有限责任公司登记托管，中央结算公司负责提供有关服务。⑤债务融资工具发行利率、发行价格和所涉费率以市场化方式确定，任何商业机构不得以欺诈、操纵市场等行为获取不正当利益。

图(2)源于网络

(二)短期融资券的筹资特点

短期融资券的筹资特点有以下几点:

(1)相对于公司债券，筹资成本较低。

(2)相对于银行借款，筹资数额比较大。

(3)发行条件比较严格，只有具备一定信用等级的实力强的企业才能发行。

图(4)源于网络

图片:源于网络

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