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紫金矿业：黄金储量701.5吨，是中金黄金的2.14倍，是山东黄金的3.89倍
今年以来，随着美元价格的持续走软，导致黄金价格持续走高。美元的不幸，成全了国内黄金公司不断飙升的股价。
相比起竞争对手，紫金矿业在这次调整周期到来之前就做足了功夫。金融危机以来低迷的矿业市场给紫金矿业带来了很多资源项目和收购的机遇。与中金黄金和山东黄金被动等待母公司注入黄金资产不同，紫金矿业战略上逆市而上，主动出击，动作迅猛；战术上，紫金矿业兵分两路，国内国外扩张双管齐下。
凭借资金充裕、技术领先和成本最低的核心优势，在国内，紫金矿业快速占据先机：收购青海威斯特、德尔尼铜矿、洛宁华泰、福建紫金铜业；增持闽西兴杭、香格里拉华西、香港金宝的股份；以股权置换方式控股甘肃亚特、福建环闽。紫金矿业同时开始海外布局。早在去年，紫金矿业就计划以10亿元抄底海外金矿。
中金公司认为相比中金黄金和山东黄金，紫金矿业现金流充裕，资产负债率较低，行业地位显著，有能力进行低价收购企业。
截至去年底，紫金矿业的保有黄金储量为701.5吨，是中金黄金（储量为326.98吨）的2.14倍，是山东黄金（储量为170吨）的3.89倍。紫金矿业资源优势可见一斑。
中金黄金全称为中金黄金股份有限公司，成立于2000年6月23日。2003年8月14日公司发行人民币普通股1亿股在上海证券交易所挂牌交易，成为“中国黄金第一股”。公司股票简称“中金黄金”，代码为：“600489”。
经营范围：黄金、有色金属的地质勘查、采选、冶炼的投资与管理；黄金生产的副产品加工、销售；黄金生产所需原材料、燃料、设备的仓储、销售；黄金生产技术的研究开发、咨询服务；高纯度黄金制品的生产、加工、批发；进出口业务；商品展销。
中金黄金股票怎么样：中金黄金2015年年报解读
中金黄金发布2015年年报，中金黄金2015年实现营业收入371亿元，同比增加10.46%；归属于上市公司股东的净利润0.86亿元，折合每股收益0.03元，同比增加41.39%；归属于母公司净利润8638万元，与预期一致。中金黄金2016年一季度实现营收56亿元，每股收益0.02元，同比增加0.015元。利润分配方案为不分配不转增。
2016年1月证监会核准公司配股，公司拟按每10股配售不超过1.8股的比例向全体股东配售，预计募集资金总额不超过33亿元，其中15亿元用于偿还银行贷款，剩余金额用于补充流动资金。
盈利预测调整：维持2016年盈利预测0.08元，引入2017年盈利预测0.11元。假设2016/17年金价同比+3%/+2%。
中金黄金股票怎么样：中金黄金后续产能如何？
中金黄金探矿增储效果明显，大股东实力强劲。2015年公司新增金金属量42.12吨，铜金属量1.66万吨。截至2015年底，公司保有资源储量金金属量561.49吨，铜金属量43.58万吨，拥有矿权126个，矿权面积达到748.93平方公里。2015年公司完成了对集团控股子公司凌源日兴矿业有限责任公司100%股权的收购，作为中国黄金集团的境内黄金资源整合平台，未来公司与控股股东将会继续推进孵化式注资。
内生增长抵御价格下跌。2015年全球金属价格延续跌势，国内黄金均价234.79元/克，同比下跌6.66%；国内铜均价40819.3元/吨，同比下跌16.95%。
采矿板块：受到价格下跌影响，板块收入同比减少13.91%。虽然金价下跌，但是公司通过内生增长来抵御金属下跌的不利影响，矿产金产量27.03吨，同比增长2.77%，高于计划产量5.75%；冶炼板块：通过风险控制，该板块毛利率环比回升0.27个百分点至1.46%。从三项费用看，财务费用同比增长40.89%，对利润影响最大；销售费用和管理费用同比增长3.92%和2.26%，基本稳定。
中金黄金股票怎么样：中金黄金股票的盈利预测及评级
预计公司2016-2018年EPS为0.09元、0.14元、0.18元。我们看好金价走势，由于矿山企业成本相对固定，价格的上涨有望转化为利润，维持公司“买入”评级。
中金黄金股票怎么样：中金黄金股票的估值与建议
估值与建议：金价年初以来上涨18%推动一季度盈利改善，国际黄金突破每盎司1303美元的一年新高，然而中原冶炼厂精炼环节不达产对业绩形成压力。维持目标价13元。维持中性评级。中金黄金公司黄金储量持续增加。公司积极与地矿单位开展合作，寻求获取新的资源，2015年通过探矿新增资源储量42吨。
截至2015年底，保有金金属量561吨，铜金属量44万吨。此外，公司成功收购了黄金集团控股子公司凌源日兴矿业，进一步减少了同业竞争增加了公司资源储量和黄金产量。配股优化资产负债结构，缓解流动性压力。
2015年业绩增加主要是由于资产减值损失同比减3.5亿元，投资收益同比增加564万元。
风险因素：黄金价格超预期下跌。矿产金产量不达预期；金价波动风险；生产成本增加；自然灾难、环保等突发事件导致生产中断。
5月19日，中金黄金获华福证券买入评级，近一个月中金黄金获得6份研报/p>
研报预计24-26年公司归母净利润为35.5/41.3/53.2亿元，对应EPS分别为0.73/0.85/1.10元，给予2024年26X估值，对应目标价格19.06元/股。研报认为，2024年，注入仍有潜力，纱岭金矿稳步推进。2024年公司计划矿产金18.63吨，冶炼金37.63吨；矿山铜7.61万吨，电解铜39.23万吨；矿山银67.56吨，电解银313.70吨。2023年公司完成莱州中金100%股权收购，项目正在建设中，原计划2025年投产，贡献公司未来主要增量；内蒙古金陶年产量约2吨，2023年已经完成39%股权收购，公司持有的股权比例有望进一步增加。
风险提示：金价不及预期，安全生产风险。
本文源自金融界
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