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一、天线振子是天线上的元器件，具有什么作用?

天线振子是天线上的元器件，具有导向和放大电磁波的作用，使天线接收到的电磁信号更强。

天线振子是用导电性较好的金属制造的。振子有的是杆状的形状，也有的结构较复杂，一般是很多个振子平行排列在天线上。

振子有半波振子和全波振子。八木天线的振子是全波振子，一般单根拉杆天线是半波振子。振子的尺寸要和接收或发射的频率波长尺寸对应才能达到最大效果。一般用二分之一或四分之一波长设计天线。振子只有尽量放在空间才有最好效果，至于为了防锈，可用非金属材料覆盖，比如油漆，塑胶等。
这个王字的三横都是振子，竖线是支架。
同样的，要产生电磁波，也需要这种“振子”，就是不断往复运动的电荷（交变电流），而天线（以对称折合振子天线为例）上的那两个金属棒就是提供这个交变电流的通路，这两个金属棒就叫做“振子”。

天线振子的简单解释就是发射和接收高频振荡信号的一段金属导体。振子有半波振子和全波振子。八木天线的振子是全波振子，一般单根拉杆天线是半波振子。
振子的尺寸要和接收或发射的频率波长尺寸对应才能达到最大效果。一般用二分之一或四分之一波长设计天线。
振子只有尽量放在空间才有最好效果，至于为了防锈，可用非金属材料覆盖，比如油漆，塑胶等。

振子的物理机理就是一个谐振电路，谐振在天线接收频段的电路。

二、什么是半波振子天线

【半波振子天线】对称振子是一种经典的、迄今为止使用最广泛的天线，单个半波对称振子可简单地单独立地使用或用作为抛物面天线的馈源，也可采用多个半波对称振子组成天线阵。两个或多个半波振子可组成双极化和多极化天线，单极化天线只能表示当个方向，垂直极化是最常用的，用垂直极化和水平极化就可以组成全向天线。

【半波振子】两臂长度相等的振子叫做对称振子。每臂长度为四分之一波长、全长为二分之一波长的振子，称半波对称振子（折合振子）。如下图：

从一飞冲天到一泻千里，飞荣达被博纬通信“吃定”

上周，上汽董事长陈虹一番“要将灵魂掌握在自己手中，不愿成为躯体”的言论刷遍朋友圈。

相比陈虹董事长将华为拒之千里的底气，无数的企业对华为则是趋之若鹜，希望能够沾一沾华为的喜气……

中来股价凭借其官方微信公众号的一篇文章，连续收获两个“20CM”。

神思电子沾上“华为”概念，一周暴涨超110%。

但今天，本股东要聊的却是一只真正的华为概念股。

华为曾为该公司第一大客户，占公司主营业务收入比例最高近3成。2013年至2019年，其向第一大客户的销售金额为0.81亿元、1.20亿元、1.78亿元、2.00亿元、1.97亿元、3.12亿元、7.12亿元，营收占比分别为17.74%、19.90%、27.62%、23.69%、19.02%、23.54%、27.22%。

这家公司就是飞荣达。

飞荣达成立于1993年，最初从事薄膜开关及电子辅料产品生产。2000年开始进入电磁屏蔽及导热产品应用开发，并自主研发生产屏蔽材料，如今公司能够为客户提供电磁屏蔽及导热应用解决方案。公司的产品主要分成电磁屏蔽材料及器件、导热材料及器件和其他电子器件。

在经历了连续几年的业绩高速增长，飞荣达于2017年1月26日在深交所创业板成功挂牌上市。

上市当年，飞荣达业绩折戟。

净利润出现近7个百分点的下滑。

对于上市首年扑街的业绩表现，飞荣达表示，由于年初手机终端项目新产品开发较多，部分新项目开发推迟量产，项目开发及管理成本上升等因素，致使归属于上市公司股东的净利润较2016年下滑6.68%。

飞荣达在年报中透露，公司与5G基站主流设备商紧密合作，创新开发出全新一代塑料天线振子，工艺与4G完全不同，具有独特技术优势，未来有望成为新的业务增长点。

半年后，飞荣达一口气抛出3个收购方案：1.53亿收购广东博纬通信51%的股权，1.7亿增资并收购珠海润星泰51%股权、7150万增资并收购昆山品岱电子55%股权。

飞荣达解释称，通过并购广东博纬通信、珠海润星泰和昆山品岱电子的股权，拓展并整合5G天线相关技术及产品，借助半固态在通信设备(基站)散热等领域强化自身竞争力，巩固散热/屏蔽等传统业务优势，并进一步完善了公司导热系列产品的类别。结合公司原有产品，飞荣达已完善基站天线器件、组件、成品的全行业产业链，并完善了导热、均热、散热、隔热的全面热解决方案，为今后在5G及新能源汽车领域快速发展奠定了坚实的基础。

2018年财报显示，飞荣达全年实现营业收入132，576.28万元，较上年同期增长27.92%；实现归属于上市公司股东的净利润16，245.90万元，较上年同期增长50.22%；基本每股收益0.80元，较上年同期增长40.35%。

2019年，飞荣达再接再厉，接连抛出两个收购案：2880万元加码昆山中迪新材料，持股比例增至51%；1346万元加码江苏格优碳素，持股比例增至80%。

至此，江苏大磁纳米、广东博纬通信、昆山品岱电子、深圳品岱电子、珠海润星泰、常州讯磁、苏州品岱电子、江苏中迪新材料、常州飞荣达9公司纳入飞荣达合并报表范围。

2019年，飞荣达营收增长97.27%至26亿，利净利润增长115.90%至3.5亿。

飞荣达在年报中表示，凭借着可靠的产品、专业的服务，以及行业的深耕细作，公司品牌形象及商誉不断提升，得到老客户的普遍认可，助力新客户拓展取得突破，新获得了爱立信、宁德时代、三星、阳光电源等供应商资格。报告期内，公司主要客户包括华为、爱立信、思科、诺基亚、中兴、三星、FACEBOOK以及GOOGLE等等。通过外延并购和子公司投资，持续强化通信基站/终端电子/新能源汽车的电磁屏蔽及散热导热布局，子公司品岱、博纬、润星泰大客户认证顺利推进，先后通过了行业巨头A公司及国际知名企业C公司的认证，并还在持续客户认证中。在产品认证方面也取得良好的效果，格优获得三星手机产品供货资质，并开始批量供货；公司自主研发用于5G手机的EMI材料已通过客户认证，并批量交货。5G基站一体化的天线振子已开始批量供货给核心通信设备公司；5G基站天线罩、吹胀板和散热壳体也已取得主要几家通信设备公司的供货资质，VC均热板已分别通过几家知名企业的产品认证，具备量产能力；风扇和散热模组已取得客户的供应资格，为后续发展奠定了基础。新能源汽车相关业务推广进展顺利，取得光伏逆变器行业重要客户的供货资质，并开始小批量供货。

总之，一句话，公司业务全面开花。

飞荣达多名董监高在这一年也先后完成减持。

业绩腾飞带动飞荣达股价一飞冲天，最高触达40元/股。

2020年2月，飞荣达趁机抛出7亿定增方案。

值得注意的是，截至2019年12月31日，飞荣达商誉账面余额高达1.8亿元，计提商誉减值准备1872.65万元。

时间来到2021年。

4月27日，飞荣达公布2020年财报。

公司业绩一泻千里。虽然营业收入达到29亿，增长12.01%，但净利润却近乎腰斩，下滑40.45%至2亿元。

营收上增长，主要是报告期内品达电子、惠州华磁、常州加特源、揭阳博纬通信、江苏安能、深圳友信鑫及成都飞荣达纳入合并报表范围。

对于2020年业绩表现，飞荣达给出解释也比较勉强。

公司表示，面对错综复杂的外部环境，特别是中美贸易摩擦和疫情双重影响，导致的国际经济复苏乏力，对全球化下的中国制造企业带来了很大的挑战。

根据IDC数据显示：2020年全球智能手机出货量12.92亿(之前预测12.7亿)同比-5.9%，中国智能手机市场出货量为3.26亿台，同比下跌11.2%。公司手机终端出货量亦受全球疫情、行业及主要客户的影响出货量明显下降，在手机领域的销售收入较上年有较大幅度下滑。

由于国内5G通信基站建设第三季度开始有所放缓，导致公司5G基站天线振子及相关器件下半年出货量减少。

面对公司手机业务及天线振子及相关器件受到冲击，飞荣达试图通过在计算机及数据中心服务器领域、新能源汽车领域业务突围，但从利润方面看，显然收效甚微。

从业绩一飞冲天到一泻千里，飞荣达只用了一年时间。

梳理看，既有对大客户特别是手机客户依赖度过大之因，又有后期外延式并购踩雷塌陷之祸。

前述提到，华为一家占公司主营业务收入比例最高近3成。2013年至2019年，其向华为的营收占比分别为17.74%、19.90%、27.62%、23.69%、19.02%、23.54%、27.22%。

2013年-2019年，其前五大客户的合计销售额占当期主营业务收入的比重分别为44.46%、45.43%、54.66%、58.71%、59.83%、52.59%。

2020年，这一比例直接下滑至48.54%，第一大客户销售额从7.1亿下滑至6.5亿。

由于与华为深度捆绑，随着华为手机销量的下降，飞荣达业绩优势也随之日益消弭。

虽然取得荣耀认证，但远水不解近渴。

再看公司毛利率，2013-2016年均在30%以下，2017年跌破30%至26.71%，2018年短暂恢复30%以上，2019-2020年再度跌破。其中，2020年仅23.24%。

作为公司新业务增长点的基站天线及相关器件毛利率更是跌至17.55%，公司各产品线中最低。

2018年，飞荣达1.53亿现金收购的广东博纬通信，就是为了拓展公司基站天线业务。

据飞荣达介绍，广东博纬通信主营业务为基站天线的研发、生产与销售，拥有丰富的研发经验和项目成果，在移动通信天线领域具备较强的市场竞争力，可满足国内外4G、5G等多网络制式的多样化产品需求。综合分析预计2020年至2024年销售收入增长率分别为108.68%、25.00%、20.00%、15.00%、10.00%。

当年，全体交易对方也是夸下海口，承诺广东博纬通信2018年、2019年、2020年归属于母公司股东的净利润分别不低于人民币100万元、2800万元、4300万元。

然而，事实却啪啪打脸。

广东博纬通信2018年实现业绩-494万元，差异-594万元；2019年实现业绩1418.6万元，差异-1381.4万元；2020年实现业绩1515.3万元，差异-2784.7万元。

广东博纬通信三年业绩承诺完成率仅为33.88%。

飞荣达对此解释称，2019年，国内运营商4G基站天线需求数量较2018年有所下降，其中，中国电信未组织集采项目；中国联通只在上半年组织过一次集采；中国移动的基站天线集采价格则大幅下挫，同比下调30%，供应商的天线利润进一步降低。2019年初，博纬通信正式成为A公司天线供应商，先后为A公司开发了多款集束美化天线和混合劈裂天线。2019年5月，该客户被列入出口管制“实体清单”，致使其海外销售遭受重创，博纬通信作为其基站天线供应商受到影响，实际收入只完成年初计划的20%左右。2019年1月，博纬通信通过国际知名企业B公司的全球供应商资质认证，当年预计销售额为4，500万元，但由于贸易战及B公司内部流程原因，博纬通信于2020年4月才获得B公司全球供应商代码，导致博纬通信未能参与B公司2019年各项招标项目，预计的销售业绩未能实现。

2020年主要原因在于突如其来的全球疫情和中美科技战的持续进行所带来的市场环境进一步恶化。2020年年初，博纬通信通过了A公司JDM工厂的认证，成为业内首家同时兼具A公司基站天线ODM和JDM认证的供应商。但随着中美科技战的持续进行，A公司的相关业务遭受重大影响，继而严重影响博纬通信与A公司JDM业务的推进。2020年1月以来由于疫情影响，国内通信领域项目基本停滞，4月份开始逐步恢复，但建设速度仍受影响；随着国内疫情的逐步稳定与好转，疫情又在全球范围开始蔓延，世界各地的经济与建设受极大影响。2020年下半年，全球通信行业的终端用户纷纷将本年度的需求取消或者推迟到2021年。在此背景下，博纬通信原计划国内A公司及海外B公司等多个项目被暂停或取消。

除了费尽口舌百般遮掩，飞荣达还拿出实际行动支援业绩承诺方。

根据协议，业绩承诺方需向公司现金补偿1.01亿元。实际，公司仅收到广东博纬通信原股东刘玉、苏振华、宋夙丽的业绩补偿款合计109万元。

飞荣达还表示，为保证广东博纬通信长远稳定的发展和无线通信领域的持续竞争力，兼顾广东博纬通信原股东的补偿能力，公司及广东博纬通信原股东吴壁群、广州博群投资管理中心（有限合伙）、蔡亮、吴华建及章致光一致同意将其对应的业绩承诺补偿方式作出调整，业绩补偿方式由“现金补偿”变更为“现金补偿与原股东所持标的公司股权补偿相结合”，具体为补偿现金5，003.33万元、以及补偿博纬通信22.882%的股权。广东博纬通信股权补偿定价基础为资产评估值21，865.78万元。

深交所就此下发关注函，直接质询飞荣达“拟将剩余业绩承诺补偿方式由“现金”变更为“现金+股权”方式，是否协助相关承诺方逃避或减轻补偿义务？是否损害上市公司利益？”

对于广东博纬通信股权补偿定价基础为资产评估值21，865.78万元，深交所要求补充说明博纬通信资产评估过程、关键参数（包括但不限于预测期、销售收入增长率、期间费用率、毛利率、折现率等）的选取依据及合理性，说明本次资产评估作价是否公允、合理？对比分析本次评估与2018年收购评估的关键参数、评估溢价率情况，说明是否存在重大差异、产生差异的原因及合理性，评估作价是否存在虚高问题？

同时，深交所要求飞荣达说明在博纬通信承诺期内经营不达预期的情况下公司进一步提高持股比例的原因及合理性？

根据飞荣达公告披露，公司拟于2021年7月15日（星期四）召开公司2021年第二次临时股东大会，审议《关于与广东博纬通信科技有限公司股东签订股权转让协议之补充协议（二）的议案》。

广大中小股东们，希望你们用好手中的投票权，为自己的权利及利益投好你的每一票！

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