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企业债务融资风险产生于企业的债务融资行为。企业债务融资是指企业通过银行贷款、发行债券、商业信用等方式筹集企业所需资金的行为。债务融资是一把双刃剑，对于企业来说有利有弊。那么，什么是债务融资，债务融资给企业带来的好处有什么呢?
(一)有效降低企业的加权平均资本。主要体现在债务融资率的资金成本低于权益资本筹资的资金成本，以及企业通过债务融资可以使实际负担的债务利息低于其向投资者支付的股息。
(二)给投资者带来财务杠杆效应。即当企业资产总收益率大于债务融资利率时，债务融资可以提高投资者的收益率。
(三)可以迅速筹集资金，弥补企业内部资金不足。债务融资相对于其它融资方式来说，手续较为简单，资金到位也比较快，可以迅速解决企业资金困难。
(四)有利于企业控制权的保持。债务融资不具有股权稀释的作用，通常债务人无权参与企业的经营管理和决策，对企业经营活动不具有表决权，也无对企业利润和留存收益的享有权，有利于保持现有股东控制企业的能力。
一、什么是融资，公司融资的风险有哪些?
1、违约风险，即不能按期归还到期债务，导致企业信用受损甚至引起法律拆讼的可能性;
2、道德风险，主要是指融资团队在资金管理、资产管理、资本管理和融资过程中，由于企业团队个人原因产生的使企业利益受损的可能性，如资金体外循环等;
3、机会风险，指融资企业在融资决策及融资方案实施的过程中，因为选择了一方案或机会，从而失去其他机会的可能性;
4、法律风险，融资企业在融资方案设计及实施过程中，由于某些环节违规、造假或欺骗行为，导致触犯刑律的可能性。
二、如何防范公司融资风险?
1、提升企业信用等级，提高融资水平。企业提高融资水平，最为关键的因素就是企业的信用等级，企业的信用等级上升，才可以在融资方面获取到更多的资源。
2、建立科学融资结构，有效规避融资风险。
3、提高管理力度，做好企业融资风险防范工作。企业的管理人员要树立风险意识，认识到在企业的发展中风险是在所难免的，要端正态度并采取有效的措施来降低风险，还要做好各项财务预测计划，合理安排筹集资金的数量和时间，从而提高资金效率。
4、健全和完善企业融资风险管理的长效机制。
根据相关规定，债务融资具有短期性、可逆性、负担行、流通性等特点，根据企业自身的实际情况，企业可以根据自己的发展需要选择适合自己的融资方式。
企业能进行债务融资，债务融资包括如下：
1、银行信贷
银行信贷是企业最重要的一项债务资金来源，在大多数情况下，银行也是债权人参与公司治理的主要代表，有能力对企业进行干涉和对债权资产进行保护。但是债务人存在道德风险，并且由于银行不能对其债权资产及时准确地做出价值评估而难以得到有效的控制。
2、企业债券
债券融资在约束债务代理成本方而具有银行信贷不可替代的重要作用。企业债券通常存在一个广泛交易的市场，投资者可以随时予以出售转让。这就为债权投资人提供了充分的流动性可以降低投资的“套牢”效应，也即是降低了投资的专用性。
3、商业信用
商业信用是期限较短的一类负债，而且一般是与特定的交易行为相联系，风险在事前基本上就能被“锁定”所以它的代理成本较低。但是，由于商业信用比较分散，单笔交易的额度一般较小，债权人对企业的影响很弱，大多处于消极被动的地位，即使企业出现滥用商业信用资金的行为，债权人也很难干涉。
4、租赁融资
租赁融资作为一种债务融资方式，最大的特点是不会产生资产替代问题，因为租赁品的选择必须经过债权人(租赁公司)审查，而且是由债权人实施具体的购买行为，再交付到企业手中。而且，在债务清偿之前，债权人始终拥有租赁品在法律上的所有权，对企业可能的资产转移或隐匿行为都能产生较强的约束。
法律依据
《中华人民共和国公司法》第一百五十三条
本法所称公司债券，是指公司依照法定程序发行、约定在一定期限还本付息的有价证券。
21世纪经济报道见习记者余纪昕上海报道
“这一阵信用债惨淡的日子着实居多，尤其低评级券种，惨烈程度有些超乎预期了。”一位债券从业人士向记者表示。
8月至今，信用债行情阴雨连绵，惨淡表现已延续较长一段时间。各品种信用债收益率上行居多，调整幅度与速率均形成了2022年11月大幅行情调整以来的又一波小高峰。
根据国信证券经济研究所宏观固收团队整理DM数据所得，9月以来隐含评级AAA中票收益率平均上行11BP，隐含评级AA中票收益率平均上行23BP，隐含评级AAA-银行二级资本债收益率平均上行15BP。
10月10日，债市情绪回暖基本企稳，利率债全面翻红，信用债则涨跌互现、分化明显。
截至10日下午发稿时，AAA级以上信用债各期限券种均有不同幅度上涨，活跃券“21中国银行永续债”下行14BP至2.36%，“22交通银行二级01”收益率下行10BP至2.34%。
AA+以下信用债则有涨有跌，整体来看高评级券种成交表现明显优于低等级。
经过前一段时期的不利行情，业内普遍认为信用利差现已压缩至历史低位。
据中信证券研究研报，8-9月信用利差共计调整幅度达15bps以上，其调整烈度均为2022年11月后的最大值，市场担忧信用市场是否会重现如2022年11月的负反馈冲击。
而截至发稿日10月10日，今日信用债市场行情的短暂回暖也未能使投资者恢复信心。
前文提到的债券从业人士向记者表示，“只是说今天可能甩卖的没那么夸张了，有些机构开始买了，但是估值还是跌的。”
记者多方了解到，业内对信用债的看盘择券、入库审批、询价环节等一系列交易准备工作都十分谨慎，对接盘低等级个券的恐惧心理比较强。
“一些机构近期购入城投债后的真实情况是——才刚买进某支债，没过几天地方、主体平台舆论上就出了些相关负面新闻，个券价格于是一路往下不回头。”一家股份制银行金融市场部负责人对记者表示。
“下跌势头收不住，就根本没法出手。想割肉止损吧，又不愿承受该笔亏损交易带来的负业绩，最后结果就打算长期吃票息、不去动它，甚至放在仓底躺几年持有至到期等着拿回本金也是好的。”
不仅金融机构专业投资方对信用债需求有所减弱，个人投资者也是有所忌惮，对债基产品浮亏的防御心理较强。
“虽然现在很多机构投资策略都在信用下沉，满市场去寻找、想捡漏一些仍具有性价比的低评级债，但散户投资者这边大多风格偏保守，止损情绪都很强，更愿意选择在无风险或中低风险资产上投入更多。”上述股份行人士称。
某资管基金产品机构销售向记者透露，“客户看见当日公布债基净值浮亏就很紧张，立即就想要赎回，这其实对重仓了信用债的固收投资经理来说是很不利的。”
而据浙商团队指出，对于信用债中的城投债品种，一级市场方面发行及认购热度有所下降。二级市场方面卖盘力量加强，弱省份城投继续回调。9月份强省份回调幅度在5-10bp区间，弱省份普遍超过10bp。
10月9日中证鹏元信用评级发布数据，统计显示本周一级市场上，非金融企业信用债发行规模环比上升。除了中票净融资，其他主要品种均呈现净偿还。城投发行增加1.2倍，净偿还下降30%，地产债发行上升76%，净偿还上升56%。
二级市场上，债券成交量较前一周上升179.77%。其中信用债成交额占比为14.23%，较前一周下降1.82%。上周城投收益率整体上升。
24.8.1-24.10.10信用债发行概览
数据来源：Wind，21世纪经济报道记者整理
9月债市走势分化，多数利率债品种收益率下行，绝大部分信用债品种收益率上行。信用债调整压力和幅度显著大于利率债，其原因值得思考。
某信托机构投资经理对记者表示，对于机构在信用债投资上的冷淡情绪，既有对信用风险的顾虑，也有信用债相对与国债来说，流动性较差、难出手的顾虑。
“国债流动性好，买盘力量大——银行、券商、保险，都是大体量机构，自营资管都能买。但是信用债资质分化明显，加上买的主要是非银，规模普遍比较小。而且前期的信用利差太低了！”
一位债券从业人士对记者说明，“利率的策略比较多可以做波动、做曲线、做期差，然后还有大买方参与配置，比如农商行；信用就很难做了，没有稳定的长钱一直配置，还有信用风险、额度管控这些制约，波段也只能顺势而为。”
“相比国债，信用债肯定对让人更多顾虑违约风险，吸引力相对弱一些。”一位投资经理向记者表示，“但是如果有亮眼的表现，我们也还是会考虑投一些、捏在手里的。”
10月10日，东方金诚研究发展部执行总监于丽峰对21世纪经济报道记者表示，近期信用债自8月以来持续调整，但信用利差仍处历史较低水平。市场对债基赎回将否引发负反馈持担忧态度，机构行为转向谨慎，买盘力量较弱，加剧信用债价格跌幅。这也导致，在债券市场调整过程中，流动性较弱的信用债跌幅超过利率债，信用利差大幅走阔。
展望后续，于丽峰认为，本轮信用债调整主要受资产配置调整和流动性因素影响，并非信用风险扰动，随着节后资产配置再平衡过程放缓，固收类产品赎回压力也将逐步减轻。从过去几轮债券市场因流动性原因调整的历史看，信用利差仍有调整空间，但由于今年城投债供给偏少，信用债资产荒持续，因此信用债继续调整的幅度预计不会太大。稳增长背景下，货币政策保持宽松取向，目前利率债已率先企稳，今天中高评级信用债成交收益率也有所下行。建议继续关注流动性情况及财政政策力度，待固收类产品赎回压力减轻可逐步加大信用债配置。
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