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一、马云是如何用340万控制估值超过14万亿的蚂蚁帝国的?

马云如何用340万控制估值超过14万亿的蚂蚁帝国？答案隐藏于复杂的金融策略与股权架构之中。马云通过一系列的金融操作，如ABS（资产证券化）与无序杠杆，将初始的30亿成本扩增到3600亿，实现了惊人的资产增长。

蚂蚁帝国的股权结构看似由阿里、君瀚、君澳与中小股东主导，阿里虽为第一大股东，但实控权被另一家名为云铂的公司所掌控。云铂注册资本仅1010万，却间接持有蚂蚁51%的股权，成为蚂蚁最大股东，而马云正是幕后操控者。

马云通过有限合伙股权架构，巧妙地将其他股东的决策权与管理权分离，只让云铂享有控制权。这种架构不仅使马云以微小的投资撬动了庞大的资产，还有效地隔离了个人风险。最终，马云仅花费340万，就实现了对估值超过14万亿的蚂蚁金服的控制，且自身承担的上限责任仅为5%左右。

与之形成鲜明对比的是，商界大佬王石未能事先做好股权布局，导致被踢出局。而被称为“野蛮人”的姚镇华，利用其旗下公司购买万科股票，通过层层杠杆和抵押融资，成功控制万科25%的股权，成为第一大股东，并对王石的职位发起挑战。

二、拆解:马云用1千万掌控估值1.4万亿的蚂蚁金服，背后的股权设计!

拆解：马云如何用1千万掌控估值1.4万亿的蚂蚁金服，背后的股权设计！

一、一图看懂蚂蚁金服股权布局！

蚂蚁金服的股权结构显示，32名股东主要由阿里系高管、国家队、风投资本组成。其中，杭州阿里巴巴网络科技有限公司、杭州君瀚和杭州君澳股权投资合伙企业合计持股约50.52%，为蚂蚁金服的核心控股权。此外，国家队股东合计持股约9.78%，投资方股东合计持股7.05%，这些股东包括了春华资本、云锋基金等风投资本以及王忠军、史玉柱等实业大佬。

二、退休后的马云凭什么掌控蚂蚁金服？

马云通过控制杭州云铂，担任君瀚、君澳的普通合伙人（GP），实现对蚂蚁金服的掌控。杭州云铂作为GP，分别出资0.47%和0.04%，控制了君瀚和君澳；再通过君瀚、君澳持有蚂蚁金服约29.86%和20.66%的股权。这种结构使得马云拥有对蚂蚁金服的绝对控制权，同时，杭州云铂还能作为LP享受投资收益。通过有限合伙企业的巧妙设计，马云在股权结构中实现了风险隔离、控制权集中、灵活调整和方便进入退出的目标。

三、如何巧用有限合伙股权布局？

要搭建有效的股权架构，企业需要考虑吸引人才、资金和资源，做大公司价值。一种方式是创始人成立一家壳公司控股集团公司，壳公司作为GP投资设立持股平台，用于融钱、融资源和融人。优秀人才和核心团队通过持股平台获得股权激励，实现创始人分钱不分权的目的。

马云控制蚂蚁金服的法律智慧

2018-11-14 18:16·李晨文｜专注法律顾问

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君恒论坛第二十五期

本期分享的嘉宾是来自山西佳镜律师事务所的执业律师白能平，他为我们分享的内容是关于马云如何灵活运用公司与有限合伙企业的相关规则，在实际仅仅出资10万元人民币情况下，控制整个蚂蚁金服的法律智慧，也就是我们今天题目《马云控制蚂蚁金服的法律智慧》。

点击欣赏精彩视频

视频加载中...

下面这段文字，是用一些很通俗的比喻来形容视频中所提到的各个公司和它们之间的相关利益链条。您在看了上面视频后，再看一下本段文字，可以更好的理解马云控制蚂蚁金服的法律智慧。

注：下文中所有的企业、人员信息全部来自公开的工商、市场信息，可能会有滞后或错误。

一群愚蠢的人干不成大事，一群聪明的人干不成大事，一个疯子带着一群傻子干成了大事。

请看两个男人和蚂蚁金服的故事：

马云，阿里巴巴总裁，一个让伟大时代更加伟大的男人。

蔡崇信，耶鲁大学经济学学士和耶鲁法学院法学博士，兼通法务和财务，做过律师，有国际融资背景，放弃年薪百万美元加盟马云团队，从月薪五百到身价数十亿，一个伟大总裁离不开的更加伟大的总裁律师。

两个男人演绎了一个用十万元起步控制几千亿元的蚂蚁金服的神话故事。

2012年，马云用十万元注册了一个云铂有限责任公司，自己出资，是法定代表人，执行董事，可谓一箭双雕也，首先，马云自己说了算，其次，不管赔多少钱，承担十万元有限责任。

杭州云铂投资咨询有限公司工商资料

云铂公司工商变更记录

往后，马云生意越做越大。他想着怎么和团队搞成一个利益共同体，带着弟兄们一起干，发家致富，干事业。

干过律师的蔡崇信懂经济，通法律，就想了一个招，玩合伙企业。

这不，云铂先鼓捣了一个大儿子，君澳（合伙企业），当然了，是老子云铂说了算，法律上叫普通合伙人，其他人出钱，干活，不能管事，法律上叫有限合伙人，君澳名下有24个有限合伙人，都是马云管理团队成员，员工和老板一起干。

君澳股权结构图（云铂为GP）

君澳24位阿里系高管合伙人

这不，云铂就一个大儿子玩不转，再鼓捣一个小儿子吧，君瀚有限合伙企业，一个道理，还是老子云铂说了算，法律上叫普通合伙人，简称GP，其他有限合伙人，简称LP，出钱，干活，不管事。

君瀚股权结构图（云铂为GP）

君姓家族可不小，孙子辈还有君济和君洁，一个模子拖出来的，一个德性，还是爷爷云铂说了算，当GP，其他一共鼓捣了36个LP，只干活，不管事，可不敢小看这一家子，可是一个真正意义的利益共同体呀，要发一起发，要塌一块塌，一起干事业。

汉州君洁股权结构图（云铂为GP）

君洁25位阿里系高管合伙人

杭州君济股权结构图（云铂为GP）

君济11位阿里系高管合伙人

爷爷辈云铂有钱了，富二代君澳、君瀚了不得，因为是一个利益共同体，管理的好，孙子辈君济、君洁也富得了不得，重孙辈成员也个个身价过亿。

两个男人没有忘记，发展才是硬道理，君家一定得走出去，走向更广阔得资本市场，想和财大气粗的国企玩玩才有意思，实在没意思了也可上上市之类的，不差钱，让地球上的人都在君家有投资的感觉太好了，这不，把原来名不见经传的蚂蚁金服有限公司搞成股份有限公司得了。

蚂蚁金服变更记录

两个男人一定记得，不能把几代基业拱手让给别人，要么气死人，背死信了，还是儿子君瀚、君澳更直系，更可靠，只要两儿子联合起来超过67%，管球其他你是谁，实在不行给两个儿子一起搞一个听我老子云铂的集体代言人，养地更轻松自在了。

马云通过杭州云铂对四个“君”姓企业的控制结构图

马云控制蚂蚁金服的结构图

马云是一个“疯子”，捉弄了一个云铂，不管刀山火海、千难万险，仍由云铂鼓捣你的子一代、子二代、子三代，只管往前走，但任何时候绝对不放手，君姓成员一起干，都是自己给自己干。有这么一帮人，敢开始跟这么一个疯子干也一定是个“傻子”，关键一直傻到底可了不得，个个亿万富翁。

还想说一下，疯子也好，傻子也罢，可以瞎逼疯，也可以瞎逼傻，但一定得有个安排的主，不然也疯不出个道道来，也一定会成了一群傻不拉几，这个主更可怕。

好，一个会安排的主，一个疯子带着一群傻子硬是折腾出了一个人人离不开的公司—阿里巴巴。

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