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一、什么是美元债基金?底层逻辑是啥?普通投资者如何投资?

自2023年10月，随着全球货币政策调整，美元债券收益率波动下降，对于海外投资者而言，哪些资产可能成为受益者？答案可能就在美元债基金中。

美元债基金作为一种投资工具，其核心在于理解其底层逻辑和投资策略。首先，美元债是指非美国主体以美元计价的债券，涵盖政府、金融机构和企业发行。对普通投资者来说，直接购买海外债券不易，但通过QDII（合格境内机构投资者）美元债基金，可以间接参与投资。

美元债基金的收益主要来源于两个方面：固定的票息收入和债券价格的资本增值。当前，由于美联储加息周期接近尾声，新发行的债券票息可能降低，但现有高票息债券因其吸引力而可能推动价格上涨，加上汇率波动的影响，整体上美元债资产具有配置价值。然而，汇率风险需要通过基金管理策略来对冲，如使用锁汇工具。

对于投资者而言，选择美元债基金时，要考虑基金规模、投资组合的多样性，包括美国国债、中资美元债、外资美元债和境内债。美国国债信誉高，是大部分基金的首选；中资美元债受企业盈利和美元流动性影响；外资美元债风险更复杂；境内债则作为补充。投资者需综合考虑基金的过往业绩、费率、交易便捷性等因素，选择适合自己的产品。

二、如何投资美国国债

美国国债，这片被众多投资者视为避风港的安全资产，对于寻求稳定收益的国家政府、机构和个人投资者而言，其地位不可动摇。尤其是在危机时刻，其吸引力尤为显著。

美国国债的种类繁多，如同金融市场的瑰宝，包括短期的TBills（1年期以下）、中期的TNotes（1-10年）、长期的TBonds（10-30年），以及通胀保值的TIPS。投资大师大卫·史文森推崇将个人投资组合的30%（其中15%为普通国债和15%为TIPS）留给美国国债，他的建议凸显了其在投资者组合中的核心地位，尽管这是否适用于所有人，仍有待争议。

然而，尽管被视为安全，投资美国国债并非毫无风险。理解其风险的关键，需了解债券投资的基本原理。股票的收益与价格呈正相关，而债券的价格与收益则呈反比。例如，买入5年期、面值1000元、年息5%的债券，价格越低，长期收益越高。市场价格低于面值时，即使利率不变，投资者实际收益也会增加。

美国国债的发行遵循竞拍机制，市场利率与债券价格紧密相连。如果竞拍利率高于债券的票息，你可能会以低于1000美元的价格购买。而二级市场的流动性极强，投资者可以根据市场利率实时调整购买价格。

理解这些利率概念至关重要：派息率决定现金流，到期收益率预示持有期间的回报，实际收益率则反映买卖差价。固定收益市场，如国债，深受利率波动影响，低利率下的高价格可能难以持久。如格林斯潘警示的，债市泡沫和低利率环境可能隐藏风险，特别是当通胀抬头时。

市场消息和政策变动也影响债券价格。例如，税法改革对股市利好，可能导致债券需求下降，价格下滑。投资美国国债的方式多种多样，可以直接在财政部网站购买，或者通过券商公司的账户购买，甚至可以选择投资追踪国债指数的基金，如先锋公司的VGLT和VGSH。

普通人如何参与美元产品理财？

普通人可以参与哪些美元产品。那么今天来聊聊美元资产配置的话题。

我是一个普通人，参与了一点美元资产的配置，以增加投资的多元化和分散投资风险。现将我投资的品种分享给大家，不知道对不对，请大家留言，评论，探讨。

金融产品有两个重要属性，即风险与收益。在开始金融产品的参与之前，我们需要理清楚自己的风险态度：风险厌恶、风险中性、或风险偏好。下面介绍的美元产品也根据风险系数由低到高。（本文内容涉及的金融产品，仅供知识科普，并不构成任何投资意见或建议）

1.美元存款

目前美联储维持联邦基金利率5.25%至5.5%之间不变，为了顺应美国目前的利率高位，香港各大银行的美元定期存款利率高达5%。需要注意的是：是否要求新入金资金和最低起存期。

因为市场对美联储后期降息有着高预期，银行定期存款的时间都比较短。最长不超过12个月期，适合有短期理财需求且风险厌恶型人士，参与条件：需要开立香港银行账户。

优点：风险低，收益稳定，适合风险厌恶型投资者。

参与方式：在香港或其他支持美元存款的银行开设账户，存入美元并选择定期存款。

注意事项：了解银行的存款政策，包括是否需要新入金、最低起存期限和利率等。

2.美国国债

美国国债即美国财政部代表联邦政府发行的债券，用来筹集资金满足政府的财政需求。简单来说，就是投资者在一定期限内把钱借给美国政府，到期后美国政府偿付本金和利息。因为国债是以政府为背书，具有很高的信用评级，因此也被认定为约等于无风险金融产品。

普通人如何参与美国国债投资呢？

第一种方式，便是直接购买美国国债。

首先，需要拥有一个离岸的证券账户，找到美国国债，就能看到不同年期的美国国债。

美国国债提供固定的票息，虽然实时价格期间会有波动，但只要耐心持有到期，就可按期获得约定的利息收益，到期后也能拿回投资本金。从风险角度而言，属于无风险金融产品。

除了直接购买美国国债，投资美债还有第二种方式，即购买美债ETF。

美债ETF是一种交易所内交易的债券基金。购买美债ETF的门槛较低，可以和股票一样方便交易，流动性好。但需要注意的是，美债ETF虽然是投资于美债，但不能保证本金不受损失，也不会定期获得利息收益，主要通过交易实时的价格波动来获取收益。

优点：以美国政府为背书，信用评级高，风险低。

参与方式：直接购买美国国债或购买美债ETF。

注意事项：购买美国国债需要拥有离岸证券账户，而购买美债ETF则需要注意其价格波动和交易成本。

3.美国股票

美国股票是目前最大的股权交易市场，美股市值约占全球股票市值的45%。配置一定数量的美股可以对冲单一市场投资的集中性风险，并且通过不同市场的优势行业和偏好，提高潜在收益。

目前国内的个人投资者想参与美股的投资，主要通过借道QDII基金，但QDII基金依然收到外汇额度的限制。所以对于资金体量较大的投资者会觉得受限。

另一种参与美股的方式便是开立离岸的证券账户进行实时的场内交易。但场内交易对于有着12小时时差的交易者而言会有时间上的限制，无法全时段参与。而且股票的波动非常大，且需要投资者有更专业的知识储备和心态，只适合风险偏好较高的投资者。

优点：市场成熟，投资者众多，流动性好。

参与方式：通过QDII基金或开立离岸证券账户进行场内交易。

注意事项：股票市场波动大，需要投资者具备专业知识和良好的心态。同时，注意外汇额度限制和时差问题。

除了上面提到的三种主流美元产品，还有一种常见的分红基金是将美元货币、债券和股票进行不同比例的配置，来平衡风险和收益，满足不同风险态度的投资者。

优点：将美元货币、债券和股票进行不同比例的配置，平衡风险和收益。

参与方式：购买分红基金产品。

注意事项：了解基金的资产配置、历史业绩和管理团队等信息，选择适合自己风险承受能力和投资目标的基金。

以上内容希望对你有一定的帮助。

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