历史数据对比：在2018年2月27日安踏发布的2017年年报中，有一个明确的数据对比。截至2月28日，安踏体育的市值达到了1048.32亿港元，而同一时期李宁的市值则为154.92亿港元。通过简单的数学计算，我们可以得出安踏体育的市值在当时已是李宁公司的6倍多。

市值变化：市值是一个动态变化的数值，它会受到多种因素的影响，包括公司的经营状况、市场环境、投资者情绪等。因此，虽然安踏市值在某一时期曾是李宁的六倍，但这并不意味着这种比例会一直保持不变。实际上，随着时间的推移，两家公司的市值都可能发生显著的变化。

最新数据：以2024年的数据为例，安踏市值达到了2187亿港元，而李宁的市值为375亿港元。此时，安踏市值虽然仍然是李宁的多倍，但具体倍数已变为5.8倍，不再是最初的六倍。这再次证明了市值是一个动态变化的数值。

总结：安踏市值在某一时期（如2018年）曾是李宁的六倍，这是基于当时两家公司年报中的数据得出的结论。然而，由于市值受到多种因素的影响，这种比例会随着时间的推移而发生变化。因此，在比较两家公司的市值时，我们需要关注最新的数据，并理解市值变化的背后原因。

市场反应剧烈：李宁的股价因其业绩报告而剧烈波动。例如，因季报表现不佳，单日市值可下跌两成，而全年股价甚至可能跌近六成。这种剧烈的市场反应，部分原因可能在于投资者对李宁业绩的期望较高，一旦业绩未达预期，便会导致股价大幅下跌。

业绩波动：李宁的业绩并非一直稳定。虽然在中报中，李宁上半年收入总体同比上升13%，但净利润略有下滑；而在三季报中，线上销售有一定幅度下降，线下销售点也稍微向下调整。这些业绩波动直接影响了投资者的信心，进而影响了市值。

与同行对比：与同样在香港上市的滔搏和安踏相比，李宁的市值表现似乎更为严苛。滔搏作为国内最大的运动鞋服零售商，其销售额和净利润增长虽然低于李宁，但市场表现却更为稳定。而安踏的运营状况则更为出色，其估值也高于李宁。这种同行对比进一步加剧了李宁市值的波动。

品牌策略与市场需求：李宁的品牌策略在一定程度上也影响了其市值。李宁曾因其独特的国潮烙印在2021年获得了销售增长，但这种“与众不同”的策略也带来了风险。当消费者对李宁式国潮的喜爱逐渐钝化时，公司不得不通过更大幅度的打折来清理库存，导致毛利率下滑。这种策略的不稳定性也导致了市值的波动。

管理层变动与决策：李宁公司的管理层变动和决策也对其市值产生了影响。李宁公司的历任CEO或高管中，有不少人因运营策略问题而离职。这种管理层的不稳定性可能导致公司运营倾向出现忽左忽右的状况，进而影响市值。

估值变化：上市公司的投资价值本身也是随着估值变化而变化的。李宁的估值曾高达千亿，但随着市场环境的变化和公司业绩的波动，其估值也发生了变化。现在李宁的估值只是安踏的60%，这种估值变化也直接反映了市值的波动。