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众所周知，券商做为高业绩弹性的行业，拥有股价“暴涨暴跌"的天然基础.既有01至05年四年熊市中大批券商倒闭的教训，又有06至07年牛市中股价翻数十倍的诱惑.然而，在股指期货，融资融券，直投等多种创新型业务推出的整体行业背景下，券商有望改变其靠天吃饭的印象.即行情坏时业绩不悲观，行情好时业绩可以超预期.中信证券做为国内券商行业的龙头，其创新型，国际化道路已远超其竟争对手，从中长期来看，拥有稳定的成长性.现在股价已到估值底部区域，市值低于重置成本，给于推荐.
在2011年日均股票交易额1400亿，自营业务1倍PB，非自营业务10部PE的悲观假设下，公司的估值底部为11.5元，此价位以下买入可获得绝对收益。
我们以再造一个中信，需要多少资金来计算中信的内在价值：
2011年底，中信证券每股净资产7.82元，按1倍PB计算，自营业务每股价值7.82元。
从国内券商的排名来看，中信证券排名第一，股票开户可以选择中信证券公司。
1、中信证券目前已成为国内首家资产过万亿的券商，是行业绝对龙头。公司2016-2020年净利润复合增速10%，增长稳健。1H21经纪/投行/资管/利息/自营收入占营收比重分别为18%/9%/15%/6%/30%，业务结构均衡，抗周期性较强。中信证券综合实力强劲，依靠多项竞争优势巩固行业地位
2、业务全而优：公司多项业务指标排名行业第一，真正做到全面优秀，无明显短板。2019年证监会明确提出打造航母级券商，未来行业强者恒强的局面会愈发明显，中信证券作为全面优秀的绝对龙头是核心受益标的。
3、客户质量高：机构客户更看重券商的综合服务能力，对价格的敏感度较低。公司凭借股东资源以及自身品牌实力积累了大量优质机构客户资源，2020年经纪、两融业务中机构客户贡献分别达72.6%和36.1%，高于其他头部券商。
融资成本低：比较头部券商2019-2020年间发行短期融资券和公司债的成本可以看出，中信分别以2.3%/3.4%的加权平均利率处于头部券商中的低位。较低的融资成本能够帮助公司大力发展重资产业务，获取稳定息差。成长性与稳定性兼备。
4、中信证券在四项业务占有绝对优势：分业务看，中信证券在经纪业务、投行业务、自营业务和资管业务占有绝对优势，2019年中信证券在这些业务均居榜首。
A股成交额创下年内新低，2022年9月19日全天成交额仅6662亿元，成为2022年以来土量水平。据统计，100多家上市公司的营业额不足1000万元，说明a股市场的投资信心已经跌至谷底。
股市成交量再创新低，反映了市场投资情绪相对较低，股市具有熊市操作的特点，这也反映出市场规模已经极度萎缩。在股市成交量连续大幅下降的背后，其实预示着市场拐点即将到来，或者只是在等待一个明确的拐点信号的出现。截至目前，a股日交易额不足7000亿元。虽然与前几年的地块量相似，但需要注意的是，a股近两年的扩张速度比较快，包括科创板和北方交易所的扩张，推动了整个市场容量的不断增加，排除了一些交易持续活跃的上市公司。这也意味着分配给各上市公司的存量资金越来越少。
当股市日平均成交额持续较低时，股市的投资信心跌至冰点，往往预示着市场可能有相应的提振市场的行动。从另一个角度来看，如果股票市场的盈利效应失效或投资吸引力显著下降，股票市场的融资功能将直接被削弱。股票市场的融资功能受到影响后，股票市场的投资功能也会再次受到关注，这可能会形成政策环境恢复和资本环境恢复的拐点。与此同时，A股成交额再创今年新低，中信证券(600030)近日发布相关研报，并表示最审慎的入权时间预计在2022年10月份。截至目前，a股和港股市场已处于历史估值的底部。
当前的A股市场，或者更像是2012年到2013年A股市场的运行状态，即股市已经处于熊市调整的中后期，市场成交额和市场估值都已降至冰点水平，只是在等待政策环境和资本环境的预热，等待启动新一轮牛市的机会。股市成交量创年内新低，或表明市场已接近拐点。按照目前的市场估值，没有必要过于担心。
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