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在股市中，判断牛市是否来临，需要观察多个方面的征兆。以下是几个关键的指标和特征：
1.量能的变化：牛市来临前，成交量通常会逐渐放大。在市场底部，成交量会出现地量，但地量并不一定意味着市场底部已经到来。真正的牛市需要成交量在见地量后开始温和回升，与股价形成底背离态势，这表明量能调整已经到位。
2.市场人气：在牛市到来之前，市场人气通常非常低迷。长时间的下跌使得投资者信心受挫，但当市场人气降至极点时，往往意味着市场底部就在眼前。恐慌情绪的蔓延和投资者不计成本的抛售，往往会导致最后的恐慌性杀跌，而这正是市场转机的信号。
3.技术走势：牛市来临前，股指的技术形态可能会出现破位加速下跌，各种支撑位和关口轻易被突破。均线系统也会呈现向下发散的状态。在市场底部，可能会出现连续长阴线和向下跳空缺口，这表明做空力量强大，但同时也意味着市场底部即将到来。
4.调整幅度：股指调整的幅度是判断牛市是否来临的一个参考。在上升趋势中，调整的最低点通常不会低于前次行情的最高点。此外，也可以参考本轮行情涨幅的黄金分割点，通常调整会跌至61.8%至80%的位置。
5.技术指标背离：多组技术指标同时出现底背离现象，如KD随机指标、乖离率、动力指标、方向标准离差指数、异同离差乖离率、相对强弱指标、腾落指数和涨跌比率等，这通常是大盘处于最后一跌的信号。
6.个股表现：在牛市来临前的最后一跌中，前期领涨的龙头股可能会破位下跌，受到普遍看好的股票也会纷纷跳水。此外，权重较大的大盘指标股的下跌也会对市场产生压力，但这通常是市场底部即将到来的信号。
7.政策面：政策面的支持和配合是牛市形成的的关键因素。明朗的政策支持和行情的积极配合，能够为牛市的到来提供坚实的基础。
牛市的特征主要表现在以下几个方面：
股价上涨。牛市行情下，股票市场的整体趋势是向上的，大部分股票的价格都会呈现上涨态势。投资者信心增强，市场参与者增多，需求大于供给，推动了股价的上涨。
交易活跃。在牛市期间，投资者投资意愿强烈，市场交易非常活跃。不仅个人投资者积极参与，机构投资者也会加大投资力度，市场成交量显著放大。
利好消息频出。牛市往往伴随着一系列利好消息，如公司业绩增长、政策扶持、行业景气等。这些消息刺激了投资者的乐观情绪，推动了股票价格的上涨。
投资者情绪高涨。在牛市背景下，投资者普遍对未来的市场走势持乐观态度，投资信心增强。投资者愿意承担更高的风险，积极追求更高的收益。
具体来说：
在牛市行情下，股票市场的整体趋势是向上的。由于经济环境的改善和政策的支持，企业的盈利能力得到提升，投资者信心增强。加之货币政策的宽松，市场流动性充足，为股市上涨提供了良好的环境。牛市中，大部分股票的价格都会上涨，而且很多股票的涨幅都非常可观。这种态势吸引了更多的投资者进入市场，进一步推动了市场的活跃程度。此外，牛市中还常常伴随着一些重大事件或政策利好消息的发布，如行业整合、企业并购等，这些消息刺激了投资者的乐观情绪，推动了股票价格的上涨。总之，牛市是一个充满机遇的市场环境，但同时也伴随着一定的风险。投资者在参与股市投资时，需要保持理性，谨慎决策。
国庆假期港股和美股中概股大涨，纳斯达克中国金龙指数上涨11.4%，恒生指数累计上涨9.30%，中国资产领涨全球股市。A股投资者热切期盼开盘，节后A股将如何演绎？十大券商这样说：
中信证券：预期大逆转行情大拐点
政策信号出现重大变化，市场预期出现大逆转，未来内需政策持续加码或推动价格信号提前到来，行情将迎来大拐点；在预期大逆转后，以散户为主的增量资金集中入场为特征，脉冲式上涨短期内还会持续；当前正处于预期大逆转向行情大拐点的过渡阶段，以低P/B和内需修复为核心，待价格信号确认，迎来行情大拐点后，将开启以信用周期重新上行为核心特征的年度级别牛市行情，机构投资者将迎来更佳入场时机。
从配置思路来看，行情过渡阶段有两条主线，一是低P/B风格重估，低P/B公司集中的行业，如房地产、银行、非银金融以及建筑建材等行业是最明确的主线之一。二是内需板块估值修复，建议重点/p>
华安证券：积极态势有望延续首选弹性和滞涨补涨方向
国内基本面变化不大，但地产定调转向后出现一些积极迹象，美国衰退风险减弱，同时港股大涨带动市场风险偏好维持昂扬，A股积极态势延续。
配置思路上，/p>
华西证券：布局“券商”与“超低价股”是当前阶段最优策略
“924”国新办新闻发布会和“926”政治局会议推出重磅政策后，投资者信心显著提振，中国资产大举反攻。截至目前，港股市场已跑赢全球主要指数，A股主要指数估值也得到明显修复。华西证券将本轮中国资产大涨行情定义为由政策驱动的“新质牛”。当前处于“新质牛”第一阶段，布局“券商”与“超低价股”是当前阶段最优策略。
风格配置上，优质消费与成长有望并驾齐驱。/p>
国泰君安：股指有望继续推升
国泰君安认为，乐观预期仍将继续推高股市，上证有望向上冲关2021-2022年运行区域。节奏先拉升后震荡，决断在年末。权重股正快速填平估值洼地，超额收益看好成长。此外，无风险利率下降是本轮行情的关键动力，本轮行情要重视ETF新工具对股指和结构的影响。
行业配置上，建议将主战场放在受益于无风险利率下降与风险偏好提振的板块上：1）成交持续放大+并购重组预期，推荐：非银；2）风险偏好提振，/p>
信达证券：牛市开启牛初注意节奏
信达证券认为，短期来看，由于假期期间港股涨幅较大，节后有可能还会继续上涨。而从A股当下的热度来看，已经比较接近2000年以来的高水平。截至2024年9月30日，A股整体换手率高达3.38%，仅次于2015年上半年和2006-2007年的高点。10日指数最大涨幅，2000年之后仅次于2015年7月。节后估计波动幅度会比较大。
建议配置顺序：新能源(超跌)>消费(超跌)>传媒互联网消费电子（成长股中的价值股）>金融地产（政策最受益）>出海（长期逻辑好+短期数据好）>上游周期（产能格局好+需求担心带来的补跌已经充分）。
中泰证券：国庆节后中国资产热度或持续
上周政策预期加强，市场热度迅速上升，假期期间港股以及美股中概股整体表现较好，中泰证券预计节后中国资产热度或持续，预计本轮政策转向或产生月度到季度级别行情，后续仍有较大上涨空间。其认为此次政策重心变化与过去“四万亿”有本质区别，财政刺激力度或小于市场预期。长期来看，“新质生产力”为代表的科技板块或依然是下半年的主线。
投资方面，由于本次政治局会议核心是“重视经济”，故与经济增长密切相关的周期、消费将是主要风格；由于对地产的要求为“对于商品房建设，严控增量”，故相对黑色金属等地产链上游而言，地产股与下游的消费或将是最重要主线；本次会议重点强调并购重组，使得央企并购重组将是后续“指数搭台”后的最重要“题材方向”；本轮财政政策力度或小于市场预期，除去顺周期板块的结构性机会外，科技板块或依然是本轮反弹的主线之一。
中银证券：奋力做多坚持“顺周期+高贝塔”的行业配置
中银证券认为，9月末以来A股的快速反弹来源于政策基调超预期转变带来的估值修复，后续空间上，无论类比2019年Q1（市场风险偏好底部快速修复及经济企稳预期）还是2020Q2-2021Q1（较强补库周期开启），当前市场估值底部反弹的空间尚存。从持续时间的角度，本轮行情持续性需密切观察政策释放持续性及经济数据的回暖趋势。
行业配置上，A股当前仍具备较高配置性价比，节后坚持“顺周期+高贝塔”的行业配置。重点/p>
兴业证券：坚定牛市思维时间、空间暂不设限
兴业证券认为，“抓住重点、主动作为”的政策新导向下，市场逻辑已经反转。此外，从历史经验来看，牛市启动时，大多会经历一个底部快速修复的阶段。之后，则逐步进入到上涨斜率相对平缓、持续时间更长、赚钱效应更强的窗口。从中期的维度来说，大家要摒弃熊市思维，坚定多头思维，对行情的时间和空间不要设限，因为资金动力仍源源不断。
结构上，市场beta式的修复中，/p>
华金证券：A股快速上涨行情未出现见顶标志
华金证券认为，本次A股快速上涨行情目前还未出现见顶标志，节后上涨大概率持续，可能有震荡，但难见顶。一方面，当前还未看到政策收紧、转向的迹象。一是经济政策上，中短期大概率难转向，财政政策等反而可能进一步发力。二是资本市场政策上，短期大概率仍是以提振、积极为主。
配置方面，短期补涨逻辑继续占优，节后可继续/p>
国信证券：10月策略顺势而为
9月24日以来多项重磅政策落地，情绪驱动短期快速上涨行情。中期来看，分子端改善提振盈利，三季报业绩仍有待观望。当前市场估值和情绪来看，国信证券认为，A股估值修复进程较快，绝对估值不高，情绪偏向亢奋但距离历史顶部仍有较大空间。
行业配置方面，弹性品种+估值底线+核心宽基顺势而为。1）弹性品种方面，恒生汽车、恒生消费股价修正幅度适中，非银沿AH相对性价比自下而上筛选，恒生科技/p>
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