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2023年8月27日，上交所、深交所、北交所发布通知，对《融资融券交易实施细则》进行修订，融资保证金最低比例将从100%下调至80%。调整将于9月8日收市后生效，适用于新开仓和存量合约，投资者无需提前平仓。
融资保证金比例指的是投资者在融资买入证券时交付的保证金与融资交易金额之比。保证金比例降低，投资者能获得的最大融资金额增加。
保证金比例下调意味着投资者在不改变保证金金额的情况下，可融资买入的金额增加。例如，原本100万元保证金只能融资100万元，下调后可融资125万元，增加了25%的融资规模。
对于已有融资合约的存量客户，保证金比例下调后，可用保证金将增加，有利于后续融资融券交易。对于新融资开仓的投资者，将能获得更大的融资金额。
关于两融交易，保证金比例下调后，投资者的最大融资金额将增加。对于存量未了结融资合约的投资者，合约的融资保证金比例也将下调，释放部分可用保证金。
2023年想要进行融资融券交易，首先要了解这项业务的基本概念。融资融券是一种允许投资者利用借款进行交易的方式，分为融资（借入资金买入）和融券（借入证券卖出）。当预期股票上涨时，融资可帮助扩大投资规模；而在预计股票下跌时，融券则能把握卖出机会。
要办理融资融券，投资者需要满足一些条件，包括近20日日均证券资产达到50万及以上（根据资产规模不同，交易经验和适当性评估结果也有所不同）。办理途径有非临柜和临柜两种，前者快速便捷，后者需去营业部办理，线上的费率通常更优。
2023年的融资融券利率大约为：融资5%（可协商），融券6%-9%（少数低至2.99%）。交易过程中，除了利息，还要考虑交易佣金、印花税和过户费等费用。具体费率可参考券商提供的表单。
以下是一些实际操作步骤：担保品划转、担保品买入、担保品卖出、融资买入和融券卖出等。同时，注意融资融券是杠杆交易，风险和收益都会被放大，展期、开户方式、费率、银行存管及维保比例等问题也是操作时需要关注的要点。
日前，证监会发布《调整优化融券相关制度更好发挥逆周期调节作用》公告，从融券端和出借端两大方面对融券业务进行优化，沪深交易所也作出具体工作安排，券商纷纷修改合同，落实新政。政策实施2个多月，目前市场最新变化是什么？
根据最新政策，证监会主要从两方面进行了优化，一是在融券端，将融券保证金比例由不得低于50%上调至80%，对私募证券投资基金参与融券的保证金比例上调至100%。二是在出借端，限售股不得融券，禁止不正当套利，新规出台两个多月，多家券商针对融资融券合同条款进行了修订，落实最新政策。
湘财证券副总裁邱玉强：融券新规发布以来，我们积极修订《融资融券业务合同》及协议，同时面向我司融券交易客户及转融通证券出借交易客户做好业务规则变更的告知。
南开大学金融发展研究院院长田利辉：新规实施以后，主要从业务供给方和业务需求方进行了双向限制，提高了投资人对融券业务的参与门槛和获利难度，同时限售股不得融券。这能够减少相关股东，通过不正当方式做空套利等情况。
政策实施以来，市场呈现融券减少，融资稳步增加的态势。2023年10月13日，A股融券余量为97.12亿股，融券余额为876.0亿元。而至2024年1月5日，A股融券余量下降至96.26亿股，融券余额下降至710.6亿元。
什么是融资融券？
融资融券开展业务以来，一直是资本市场重要的投资工具。究竟什么是融资融券？我们再来了解一下。
融资融券交易又称证券信用交易或保证金交易，给大家简单比喻一下。
融资是可以向证券公司借钱购买股票，就如同一个人想要买一辆车，认为物超所值，也就是看多，但手头没有足够的钱，于是他选择向银行贷款，然后用这笔贷款购买了车辆。在这个过程中，银行提供了资金支持，这就相当于证券公司开展融资业务。
融券则是有人认为这辆车的价格过高，也就是看空，希望开展售车业务，等待车价下降，借此赚取差价，也促进车价回归公允，这样他需要向有关机构支付一定保证金来借出车辆进行销售，这就相当于证券公司的融券业务。
融资融券业务证券公司可强制平仓
融资融券投资者门槛比较高，需要账户最近20个交易日，日均证券类资产不低于50万元，并且开立证券账户满6个月，还要进行窗口指导和风险测评。不仅如此，融资融券业务和普通证券投资最大的不同就是有强制平仓的风险。
中国证券业协会首席经济学家委员会委员杨德龙：强制平仓是指投资不利发生亏损的程度达到一定比例，快要亏空到证券公司借出的资本，而投资者又未能按期补足抵押物或者偿还债务，证券公司会对投资者账户里的部分或全部证券强行平仓，不足部分还可以向客户追加。融资融券的风险是一个不容忽视的问题，投资者必须量力而行，充分考虑自己的投资水平和风险承受能力。
编辑邓淑红
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