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玉米期货是一种金融衍生品，是以玉米为标的物的期货合约。
以下是关于玉米期货的详细解释：
一、期货合约的基本概念
期货合约是一种金融衍生品，是买卖双方在未来某一特定时间和地点，按照约定的价格交割某种标的物的合约。在这里，玉米期货的标的物就是玉米。
二、玉米期货的功能特点
玉米期货的主要功能是帮助生产者和贸易商管理风险，通过期货市场进行套期保值操作，规避玉米价格波动的风险。此外，玉米期货还可以为投资者提供投资机会，通过投机交易获取价格变动的收益。
三、玉米期货的市场作用
玉米期货市场是农产品期货市场的重要组成部分，对于农业生产、流通和消费具有重要影响。它有助于发现玉米的未来价格，为生产者和消费者提供重要的市场参考。同时，玉米期货市场也是国家宏观调控的重要工具，对于稳定农业生产、保障粮食安全具有重要意义。
四、玉米期货的交易方式
投资者可以通过期货交易所参与玉米期货交易。在交易过程中，投资者需要预测未来玉米价格的变化趋势，并据此进行买入或卖出操作。需要注意的是，期货交易具有杠杆效应，投资者需要合理控制风险，谨慎操作。
总之，玉米期货是以玉米为标的物的期货合约，具有管理风险、投资获利等多种功能，对于农业生产、流通和消费以及国家宏观调控具有重要意义。投资者在参与玉米期货交易时，需要充分了解其交易规则和风险特点，合理控制风险，谨慎操作。
玉米期货是一种金融衍生品，是以玉米为标的物的期货合约。
玉米期货是农业期货的一种，属于商品期货。它是以未来某个时间的玉米价格为标的，进行买卖的合约。买卖双方通过期货合约，约定在未来的某一特定日期，按照约定的价格交割玉米。这种交易方式可以帮助生产者和消费者规避因未来价格波动带来的风险，同时也是一种重要的风险管理工具。玉米期货的交易场所通常是期货交易所，交易采用保证金制度，是一种杠杆交易，投资者可以通过买入或卖出期货合约来获取盈利。
具体来说，玉米期货的运作原理可以细分为以下几点：
1.玉米期货的标的物是玉米。这意味着玉米期货的价格变动与玉米市场的供求关系密切相关。因此，种植玉米的农民、经营玉米的贸易商、使用玉米的加工业者等都可以参与玉米期货交易，以此管理价格风险。
2.玉米期货交易在期货交易所进行，采用标准化的合约设计。这使得交易过程更加透明和公平，所有参与者都遵循同样的交易规则。
3.玉米期货采用保证金交易制度，投资者只需预存一定比例的资金即可进行交易。这种杠杆效应使得投资者可以在较小的资金压力下获取较大的收益，但同时也放大了投资风险。因此，投资者在参与玉米期货交易时，必须充分了解风险并谨慎决策。
总的来说，玉米期货是农业生产与市场经济发展相结合的产物，对于稳定玉米市场价格、促进农业生产和贸易都具有重要意义。
走起，等上传的品种多了，我会归类，安交易所分类来汇总一下。
玉米期货
玉米与豆粕是重要的饲料原料，其中玉米在配合饲料中所占比重可达到60%左右，其价格波动对于饲料企业影响很大。运用玉米期货，可以有效利用发现价格和规避风险功能来引导玉米产地的种植结构调整，促进农民增收。
还能吸引社会游资分担产业风险，提高企业市场竞争力，对于提高我国在国际玉米市场中的竞争优势有着重要的现实意义。
基本定义
2004年9月22日玉米期货品种在大连商品交易所上市，这是自1998年中国期货市场清理整顿以来，玉米期货的重新推出。玉米期货是国内现货规模最大的农产品期货品种。仅2006年上半年就成交了7272．58万手，11283．31亿元，占同期全部农产品期货交易的21%和32．6%。
预测分析
玉米生产状况分析
改革开放以来，由于党和国家一系列加强农业生产政策的落实及国内畜牧业生产发展的拉动，玉米生产持续增长。到2006年末，全国玉米播种面积已经达到26930千公顷，占全国粮食作物播种面积的25．13%，居粮食作物播种面积的第2位；玉米总产量为14548万吨，占全国粮食总产量的29．24%，居粮食作物产量的第2位。玉米播种面积及产量的增长，对粮食总产量增长的贡献率逐步提高，对保障全国粮食供给和畜牧业发展起到了积极的作用。
玉米消费状况分析
我国玉米产量基本上用于国内的消费。从玉米消费结构上看，仍然以饲料消费为主，饲料消费结构由过去结构单一转变为产品结构多元化。配合饲料中，禽、猪、水产、反刍料都占有较大比重。除饲料消费以外，工业用玉米又是一个重要的消费渠道。2005年我国玉米工业消费达2500万吨，2006年又新上马了许多玉米加工项目，玉米加工产能急剧扩大。来自国家统计局的数据显示，2006年我国玉米加工产能增长了40%，2006年我国的玉米加工产能从2005年的5000万吨提高到7000万吨，玉米工业消费量达到3500万吨，较2005年增加1000万吨。由于新增产能的释放，从长期来看，我国玉米工业消费仍将保持较快增长速度，国内玉米需求量呈逐年增长的趋势。
玉米供求预测分析
影响玉米产量的主要因素有玉米播种面积、技术应用、产业政策、市场价格等；影响玉米消费需求的主要因素有人口数量、饲料需求、市场价格、工业发展等。
通过两方面的因素分析，可以得到如下结论：
1）我国玉米仍保持基本自给。我国的能源、技术、生产能力可以保证玉米的基本自给，不会成为世界上主要的玉米进口国。
2）供给不足将是长期趋势，这是由我国人口与经济增长的基本发展状况及供给能力提高的限制共同决定的。
3）我国玉米价格将进一步与国际市场价格接轨，与国际市场价差逐渐缩小，受供求关系的影响将越来越大。
期货价
概述
价格发现是期货市场的基本功能，在此通过分析我国玉米期货与现货价格之间、我国玉米期货与CBOT玉米期货价格之间的相关性，来考察我国玉米期货市场价格发现功能发挥。
玉米期货的选取
玉米期货合约都有到期日，价格不是长期连续的。为了克服期货价格的不连续性，在此选取玉米期货主力合约的连续月价进行分析，可以反映出这一期间我国玉米期货价格的走势。在国际市场中，CBOT是世界规模最大、历史最悠久的农产品期货交易所，在国际市场中具有举足轻重的地位，因此，依同样的方法选取CBOT玉米期货价格进行分析更具有代表性。
现货价格的选取
与期货价格选取时间相对应，现货价格选取每月末现货市场中大连港二等黄玉米的平舱价、吉林(长春)二等黄玉米的出库价。
期货与现货价格
对玉米现货与期货价格作比较分析，可以看出二者保持着一致的变动趋势，现货价格的增减幅度小于期货价格的变动幅度。经过相关性检验，大连港现货与期货价格相关系数为0．94，长春现货与期货价格相关系数为0．91，前者相关性更强，在同一时点价差更小。相关性分析可得出玉米期货市场运行效率较高，能够充分发挥其价格发现功能。
期货分析
大连与CBOT的玉米期货价格相关系数为0．93，相关性较高。可见，我国玉米期货市场与世界发达期货市场相比较，市场功能发挥比较充分，实现了与国际市场接轨。
通过以上分析表明，我国玉米期货品种不仅实现了与现货市场的联动，而且与国际主流市场高度相关。玉米期货交易不仅使现货市场融入了未来因素，也给国内市场融入国际因素。大连商品交易所玉米期货品种价格发现功能有效，为玉米期现货市场交易各方提供了有效的避险工具。
玉米期货
概述
美国是世界玉米生产、消费和贸易第一大国，以CBOT（美国芝加哥期货交易所）为代表的美国玉米期货市场同现货市场有效接轨，其形成的玉米期货价格成为世界玉米市场价格的“风向标”，该市场拥有相当可观的市场规模，而且流动性、价格发现、转移风险等经济功能亦比较完善，其玉米期货合约及交易交割规则的设计和修改中的经验更是成为世界期货市场的共同财富，为众多期货交易所借鉴和采用。
市场情况
1.1年成交量在诸多农产品品种中保持前列
玉米是CBOT最早的交易品种，也是最重要、最成熟的交易品种之一，很受投资者的青睐。20世纪70年代之前，玉米期货在CBOT总成交量的比例在5%～30%内大幅波动；70年代以后，玉米交易量所占比例逐渐上升并保持稳定在30%～40%内窄幅波动，玉米期货也在此期间确立了CBOT农产品品种中的领先地位。
1.2CBOT玉米期货价格走势稳定
业内人士普遍认为，对一个成熟的期货市场而言，其价格走势的理想状态是活跃而不失平稳。根据1992年以来CBOT玉米的年内价格波动情况分析，玉米期货价格最低为192.25美分/蒲式耳，最高为382美分/蒲式耳，价差近1倍。同时，其价格走势又不失稳健，在1992－2001年的10年间，玉米年内价格波动幅度最高为125.5美分/蒲式耳，最低为8.39美分/蒲式耳。相对其他品种，玉米价格的年内变化相对平缓。
1.3期货价格与现货价格具有高度相关性，玉米期货市场的价格发现功能得到良好发挥
期货价格与现货价格的相关性是衡量期货市场功能发挥程度的重要指标。通过选取1991年9月－2002年10月CBOT3月期合约的月末收盘价和美国玉米的现货价格，并经过严格的统计分析，CBOT玉米期货价格与现货价格的相关系数为0.875，这表明二者间具有很强的相关性。
1.4期货合约成为玉米及其相关产业进行保值的重要工具
根据美国期货监管机构CFTC的统计，CBOT玉米期货一半以上的交易来自玉米及其相关产业的保值交易，如农场主、养殖厂等。这表明CBOT玉米期货市场拥有了相当可观的市场规模，而且其流动性以及价格发现功能发挥良好，得到了有关现货企业的认可和青睐。
现货市场情况
CBOT玉米期货市场的发展与其良好的外部市场和政策环境是分不开的，发达的玉米现货市场、美国政府的市场化玉米产业政策及美国政府对玉米期货市场的主动利用，保障了美国玉米期货的持续和稳定发展。
2.1美国是全球玉米生产、消费和贸易中心
美国是世界上玉米产量最大的国家，玉米播种面积占世界玉米总面积的1/4，总产接近世界总量的1/2，贸易量占全球贸易量的2/3。这一现状决定了美国玉米现货商对于玉米价格的敏感性要比其他国家强得多，使美国玉米期货市场具有世界上最广泛的客户基础和巨大的影响力，这是影响美国玉米期货市场持续活跃的根本因素。
2.2美国玉米产业具有完善的检验体系和仓储运销体系
美国粮食检验实行政府管理与行业自律相结合的体系。完善的质量监督、行业组织和运销体系构成了美国玉米现货市场高效合理运作的基础，市场参与各方可以各司其职，管好自己的分内之事。在此基础上，CBOT可以从容面对一些在国人看来是较难处理的问题，直接沿用现货市场的标准和通行做法，而不必通过期货市场来规范现货市场秩序、矫正现货市场的一些不合理做法，只需做好期货市场的本职工作。
2.3美国玉米加工产业发达
美国生产的玉米多数用于生产配合饲料，用作饲料的谷物中玉米约占90%，每年饲料工业消耗的玉米大约占玉米总产的60%左右。美国中西部玉米带的几十个州是美国饲料的主产区，同时这些地区的畜牧业也非常发达。在美国，玉米除了主要用于饲料工业外，在食品及轻工等行业也广泛应用。美国玉米加工利用的特点是规模大、品种多、产品附加值高，已开发的玉米加工产品达数千种。在消费产品中玉米作为原料或配料每加工一次，都增加了玉米的经济价值；提供和创造了新的就业机会；增加了生产商、运输服务商、零售商及供应商的收入。
期货政策
美国政府放开玉米产业政策是CBOT玉米期货市场成功运作的重要保证。CBOT玉米期货市场能够发展到今天的规模，与美国政府的相关政策支持息息相关；CBOT玉米期货市场的发展也为美国政府利用玉米期货市场，制定有关政策提供了有利的工具。
3.1美国政府支持自由竞争的玉米市场
二战后由于美国实行政府指导价，降低了套期保值的需求，减少了吸引投机者的价格波动，如1948－1965年，玉米价格由政府支持价格和存货管理政策主宰，此期间的玉米期货交易量大幅下降。美国政府已经逐渐取消政府干预粮食价格的行为，偶尔采用控制库存的方式实行支持价格，玉米现货市场是一个近乎完全竞争的市场，价格由市场供求决定，为玉米期货的发展提供了良好的外部环境。
3.2美国政府加强玉米产业政策的支持
由于美国玉米生产具有较大的波动性，经常出现过剩问题，因此，美国粮食政策在玉米生产方面的基本目标是限制生产，同时对农民实行收入支持，使其保持一个稳定的收入水平。例如，1983年实行的玉米休耕计划就是一种实物形式的直接补贴。这一措施在补贴农民的同时也大大减少了政府大量玉米库存的负担。1996年4月美国颁布了新的农业法案，废除了实施多年的农产品保护价格和生产不足补贴，取消了玉米休耕计划，并规定从1996年开始逐步减少，直至2002年完全取消政府对农民的直接补贴，从而使政府对农业的支持与农产品价格及农民生产计划脱钩，给予农民更大的生产决策权，使农业生产更加依赖于市场。新法案的实施改变了美国原有种植结构，1996年新法案实施当年，美国玉米的种植面积就比上年扩大了13%。
3.3美国政府对玉米期货市场的利用推动了美国玉米期货市场的持续发展
美国政府一开始对于初期农产品期货市场也是持否定和不认可态度的，在相当长一段时间里，政府对于期货市场的认识是负面的，甚至企图禁止和控制。其后经过近50年的发展，期货市场的合理性才为美国政府所认识，政府对于期货市场的政策开始松动。如在套期保值的规定方面，1968年赦免的范围放宽至相关产品的套期保值，数量增加至一年的生产需求。1976年赦免的范围再次放宽：允许通过小麦期货为未来的面粉需求做套期保值，通过玉米期货为未来玉米加工产品做套期保值，通过玉米期货为出售玉米种子和甜玉米做套期保值以及通过成品期货为原材料头寸做套期保值。从发展情况看，只要交易者以持有现货为运作基础，就可以不断得到套期保值的机会。
在对期货市场功能有了一定认识后，美国政府开始加强了对玉米期货市场的利用，主要是通过以下两条途径进行：第一是直接利用。政府部门在制定宏观政策时，将期货价格作为重要的参考依据。如美国政府在确定土地休耕和农产品补贴政策时，就重点参考了CBOT相关产品的价格。第二是间接利用。主要是指政府及有关组织进行宣传时，向农民及有关各方从正面宣传期货市场。
期货、期权合约比较
期货期权
交易单位5000蒲式耳一个CBOT期货合约交易单位（5000蒲式耳）
最小变动价位每蒲式耳1/4美分（每张合约12.50美元）每蒲式耳1/8美分（每张合约6.25美元
每日价格最大波动限制每蒲式耳不高于或低于上一交易日结算价各10美分（每张合约500美元），现货月份无限制每蒲式耳不高于或低于上一交易日结算权利金各10美分（每张合约500美元）
敲定价格每蒲式耳10美分的整倍数
合约月份12、3、5、7、912、3、5、7、9
交易时间上午9:30－下午1:15（芝加哥时间），到期合约最后交易日交易截止时间为当日中午同期货
最后交易日交割月最后营业日往回数的第七个营业日距相关玉米期货合约第一通知日至少5个营业日之前的最后一个星期五。
交割等级以2号黄玉米为准，替代品种价格差距由交易所规定
合约到期日最后交易日之后的第一个星期六上午10点（芝加哥时间）
期货市场内在体系
4.1合理的合约设计
4.1.1玉米期货合约
设计完全符合期货运行规律的基本要求，符合合约标的物——玉米的生产经营特点，而且期货合约的设计也能够有效满足期货交易者进行套期保值和风险投机的实际需要。例如，合约规格为5000蒲式耳，这与玉米现货的主要运输工具——驳船的运输容量一致；CBOT合约月份的设置参考了美国玉米作物生长周期；合约周期的延长参考跨年度保值的需求；合约交割标准品替代品的设计及升贴水数值的确定充分考虑到美国玉米现货市场的质量分布状况及现货实际等。
4.1.2玉米期权合约
CBOT的玉米期货市场能够发展到今天的规模，与CBOT完善的玉米产品设置有着极为重要的关系。1985年，CBOT成功推出玉米期权合约交易，有效地强化了玉米期货合约在CBOT农产品期货市场中的地位，为期货投资者提供了更有效的保值工具，使保值更加精准；同时，玉米期权这种更具金融色彩的衍生工具的推出，吸引了更多的玉米产业外的投资者参与，也有效地促进了玉米期货交易规模的扩大。CBOT玉米期货与期权市场的相互配合和促进，有效地保证了玉米交易规模在CBOT农产品市场中的领先地位。
4.2科学合理的交易交割制度和自律监管体系是CBOT玉米期货市场发展的重要保证
经过50余年的发展，CBOT形成了一套适合玉米期货交易的合理的交易交割规则和自律监管体系，为玉米的期货交易创造了良好的交易环境，促进了玉米期货市场的发展。
CBOT在制定交易和交割制度时，充分考虑到美国玉米现货贸易，制定了相对宽松的制度，如与现货习惯完全一致的沿依力诺依河装运单交割体系、近交割月不加收保证金并放开涨跌停板等制度，以适应市场参与者对于期货市场的需要，使期货市场始终处于低成本的运行状态，直接促成了玉米期货交易的高度活跃性。美国玉米市场在150余年的发展历程中，发展起一套完善而科学的监管体系，如大户报告制度、市场准入制度以及稽查等制度，保证了玉米期货交易的公平、公正和公开性，保护了投资者的利益，增强了投资者对市场的信心。
面对中国加入WTO以后经济全球化的浪潮以及中国国内饲料企业的国际化浪潮，我们更应该学习、借鉴国际上先进的东西。“师夷长技以制夷”，愿我们的饲料企业在改革的大潮中，快速成长为以科技和资金为基础，以现代金融工具为翅膀的现代先进企业。
合约规则
国家标准变脸
2009年3月28日，国家质量监督检验检疫总局、国家标准化管理委员会批准发布了新的《玉米》(GB1353-2009)和《大豆》(GB1352-2009)等国家标准，新标准已于2009年9月1日起正式实施。[1]
新大豆标准中，主要修改项目有11项，玉米标准7项。在新的大豆国家标准中，对原标准适用范围进行了修订，调整不完善粒分类和归属，对大豆分类进行了修改；对质量指标进行了修订，提出了高油大豆、高蛋白大豆的质量指标，增加了判定规则标签要求等；新标准以完整粒率作为定等指标，杂质、水分、色泽气味为限制指标。大豆异色粒指标调整为类别控制指标，即类别控制指标为≥95%。
在新的玉米国家标准中，主要调整了等级级数、修改了容重测定方法，增加了水分大于18%的玉米容重测定等方法，调整了不完善粒指标，增加了检验规则和标签标识要求等。新国标依然以容重作为定等指标，不完善粒、杂质、水分、色泽气味为限制指标。互混指标没有改变，但调整为类别指标，即类别控制指标为大于等于95%。
系统修改合约相关规则
由于新国家标准相关条款为强制执行内容，故现行的黄大豆1号、黄大豆2号和玉米期货合约质量标准等规则需要进行相应修改，从而响应政策要求，与新国标相衔接。从这次修改可以看出，新的合约相关规则在执行国家新标准同时兼顾对原期货合约相关规则的继承，考虑了现货贸易和行业惯例，扩大了商品可供交割量，利于促进市场功能的发挥。
本次国家新国标及新期货合约从形式上看修改较大，但对市场的实质影响都不大。如现行的期货合约质量标准与新国标并没有冲突，大豆新老国标定等指标“纯粮率”与“完整粒率”指标可以通过公式相互转换，玉米新老国标定等指标“容重”的测定也可按相应数值进行换算，其换算出来的部分商品在级别上虽有差异，但在期货交割时升贴水标准与原合约规则升贴水标准基本相当。同时，为保持市场的稳定性和价格的连续性，修改后的合约质量标准自新挂牌合约开始执行，已挂牌合约仍旧执行原规则，符合“老粮老办法，新粮新办法”的行业通行做法，避免了因合约规则的修改而给市场带来震动。鉴于包装物标签标识为新国标强制执行标准，故与现货商品流通相统一，新注册的标准仓单自2009年9月1日新国标生效时执行。
标准合约
交易品种
黄玉米
交易单位
10吨/手
报价单位
元（人民币）/吨
最小变动价位
1元/吨
涨跌停板幅度
上一交易日结算价的4%
合约月份
1，3，5，7，9，11月
交易时间
每周一至周五上午9:00～11:30，下午13:30～15:00
最后交易日
合约月份第十个交易日
最后交割日
最后交易日后第二个交易日
交割等级
大连商品交易所玉米交割质量标准(FC/DCED001-2009)（具体内容见附件）
交割地点
大连商品交易所玉米指定交割仓库
最低交易保证金
合约价值的5%
交割方式
实物交割
交易代码
C上市交易所
大连商品交易所
草地贪夜蛾对于玉米期货价格的影响
（一）草地贪夜蛾的一生
草地贪夜蛾是夜蛾科灰翅夜蛾属的一种蛾。成虫在夜间活动，在植物叶子顶部产约100粒卵，卵阶段是在25℃的温度下持续3天。新孵出的幼虫以卵壳本身为食，然后静置2-10小时。幼虫即毛毛虫更喜欢以新叶为食，由于它们的食性习惯，通常会各自找到一片新叶。幼虫改变皮肤七次，并在最后的一次离开墨囊，穿透0.5厘米深的土壤，在那里它们变成蛹。蛹阶段在一年中最热的时期持续约10-12天。成虫的寿命约为12天，该有害生物的完整周期仅为30天。
（二）草地贪夜蛾的起源及发展
草地贪夜蛾并不是我国本土物种，它原产于美洲大陆。2016年1月在非洲首次发现，两年时间就遍及非洲44个国家，造成了数十亿美元的损失；2018年，草地贪夜蛾相继在亚洲地区的印度、也门、泰国、缅甸等国发现。2018年8月联合国粮农组织发出全球预警。作为跨国界迁飞性农业重大害虫，目前已在近100个国家发生。2019年我国有25个省份及台湾发现草地贪夜蛾。
（三）草地贪夜蛾的定位
草地贪夜蛾在农业上属于害虫，其幼虫可大量啃食禾本科如水稻、甘蔗和玉米之类细粒禾榖及菊科、十字花科等多种农作物，造成严重的经济损失，其发育的速度会随着气温的提升而变快，一年可繁衍数代，一只雌蛾即可产下超过1000颗卵。
幼虫取食叶片可造成落叶，其后转移为害。有时大量幼虫以切根方式为害，切断种苗和幼小植株的茎，造成很大损失。在大一些的作物上，如玉米穗，幼虫可钻入为害。取食玉米叶时，留有大量孔。低龄幼虫取食后，叶脉成窗纱状。老龄幼虫同切根虫一样，可将30日龄的幼苗沿基部切断。幼虫可钻大孕穗植物的穗中，为害番茄等植物时，可取食花蕾和生长点，并钻入果中。种群数量大时，幼虫如行军状，成群扩散。环境有利时，常留在杂草中。
（四）草地贪夜蛾为祸特点
1、繁殖能力强
草地贪夜蛾繁殖倍数极高，雌蛾产卵可持续三周，一生可多次交配产卵，一般产卵900-1000粒，在温暖的条件下，可产6-10块卵，每块大概100-200粒卵，最多可产卵1500-2000粒左右，繁殖倍数极高，在适宜的温度下，卵在2-4天即可孵化成幼虫。
草地贪夜蛾的生活史在夏季可在30天内完成，春季与秋季需60天，冬季则需80-90天。一年中该种可繁衍的世代数受气候影响，雌虫一生中可产下约1500颗卵。
2、迁徙能力强
草地贪夜蛾的成虫可进行长距离的飞行，因此虽然不能在零度以下的地区越冬，仍能在气温转暖时迁徙至美国东部各地与加拿大南部。该种迁徙的速度非常迅速，成虫一晚可迁徙长达100公里，据估计一个世代即可迁徙长达近500公里，如此速度可能裨益于大气中的气流。关于其迁徙行为的演化，有研究认为可能与其原产地（美洲的热带地区）栖地间气候的变化不同步有关，美洲中部与西印度群岛栖地间气候的变异性很大，降雨量可能在短距离内便有相当变化，有迁徙能力的个体因可以寻找较适合的环境而具有优势。
3、破坏能力强而广
首先，草地贪夜蛾食性广，可为害80余种植物，嗜好禾本科，最易为害玉米、水稻、小麦、大麦、高粱、粟、甘蔗、黑麦草和苏丹草等杂草；也为害十字花科、葫芦科、锦葵科、豆科、茄科、菊科等，棉花、花生、苜蓿、甜菜、洋葱、大豆、菜豆、马铃薯、甘薯、苜蓿、荞麦、燕麦、烟草、番茄、辣椒、洋葱等常见作物，以及菊花、康乃馨、天竺葵等多种观赏植物（属），甚至对苹果、橙子等造成危害。
其次，草地贪夜蛾以危害玉米最为严重。据统计，在美国佛罗里达州，草地贪夜蛾为害可造成玉米减产20%。在一些经济条件落后的地区，其为害造成的玉米产量损失更为严重，比如在美洲中部的洪都拉斯，其为害可造成玉米减产40%，在南美的阿根廷和巴西，其为害可分别造成72%和34%的产量损失。2017年9月，国际农业和生物科学中心报道，仅在已被入侵的非洲12个玉米种植国家中，草地贪夜蛾为害可造成玉米年减产830万到2060万吨，经济损失高达24.8亿到61.9亿美元。
二、草地贪夜蛾对我国玉米产量的影响
（一）2019年草地贪夜蛾首次入侵我国
草地贪夜蛾自2019年1月在我国云南省发现之后，迅速在省内蔓延，并于4月相继侵入广西、广东、贵州、湖南、海南等地，5月份扩散至福建、湖北、浙江、四川、江西、重庆、河南等地，截至2019年10月8日，草地贪夜蛾侵入我国西南、华南、江南、长江中下游、黄淮、西北、华北地区的26省1518个县，见虫面积1500多万亩，实际危害面积246万亩。危害主要集中在西南等地，产量损失控制在5%以内。我国成功将草地贪夜蛾控制在长江以南，黄淮海等玉米主产区没有造成损失，实现了防虫害稳秋粮的目标。
（二）2020年草地贪夜蛾防控形势严峻
进入2020年，近期华南和西南省份植保部门调查，草地贪夜蛾在云南、广东、海南、广西、四川、贵州等省（区）冬玉米种植区都有发生，云南、海南、广东等省发生普遍，部分地区虫量较高。云南和四川冬小麦、广东和广西甘蔗田个别县见虫。初步统计，草地贪夜蛾在云南、广东、海南、广西、四川、贵州6省（区）113个县（市、区）查见幼虫，当前发生面积近50万亩，累计发生面积60.8万亩，玉米和小麦分别发生58.9万亩和1.9万亩，累计防治面积170.4万亩。
中国农业科学院副院长吴孔明于2020年12月在农业基础性长期性科技工作会议上表示，2020年贪夜蛾发生的程度数量和2019年相比会明显增加，有可能在4月初就到达长江流域，到5月份到达黄河流域，6月份到达东北。全国农技中心1月也发布通知称，2020年草地贪夜蛾北迁时间更早、发生区域更广、危害程度更重，要加强相关监控防治。
如果不能有效的防控，2020年可能进入暴发阶段，并且2020年北迁进入江淮、黄淮地区时间更早，防控形势更加严峻，重点关注。
（三）我国玉米主产区种植及收获时间表
草地贪夜蛾对于玉米危害最为严重，下表为我国玉米播种及收货时间表。如果5月之后，草地贪夜蛾未能及时控制，那么对于我国玉米主产区的玉米单产将形成不小的影响。
三、国家层面提出抓好草地贪夜蛾等重大病虫害防控
目前我国非常重视草地贪夜蛾的防治工作。
2月5日，2020年中央一号文件公布，文件第三部分第（十四）条稳定粮食生产中提到，要抓好草地贪夜蛾等重大病虫害防控，推广统防统治、代耕代种、土地托管等服务模式。
目前，部分省市已经开展安排农业生产救灾资金，如四川省目前已经安排400万元用于草地贪夜蛾冬季监测防治。
四、草地贪夜蛾对于我国玉米期货价格的影响
（一）2019年草地贪夜蛾对玉米期货价格的影响分析
2019年草地贪夜蛾主要影响华南地区，并未对淮北黄淮及东北地区玉米产量造成影响。从下图可以看到，草地贪夜蛾对于我国玉米期货价格影响不大。2019年上半年草地贪夜蛾从云南扩大至广西、贵州，当时玉米期货价格连续上涨，但当时上涨主要原因在于贸易商手中玉米成本较高，挺价惜售，叠加临储拍卖底价提高的政策利好提振，草地贪夜蛾热度并未上升。2019年下半年，尽管草地贪夜蛾继续扩散，但并未影响到东北、华北、华中、华东等玉米主产区玉米单产，玉米价格受到非洲猪瘟疫情扩散蔓延的影响而连续走低。总体来说，2019年草地贪夜蛾并未成功北上，对于我国玉米期货价格没有形成明显影响。
（二）2020年草地贪夜蛾对玉米市场影响的分析预测
由于我国东北、华北、华中、华东地区玉米在二季度以后才开始种植。目前草地贪夜蛾是袭击冬玉米，即我国华南地区冬玉米。主要包括云南省、四川省、贵州省、广东省、海南省、福建省、广西自治区的冬玉米。
目前我国高度种植草地贪夜蛾，部分省市已经安排专项资金用于防治虫灾。但由于草地贪夜蛾自身的特点，防治工作较为困难。
就目前来看，草地贪夜蛾短期影响华南等冬玉米，并未对我国玉米整体供应形成明显的影响，对于玉米价格的提振力度不足。如果2020年下半年草地贪夜蛾跨过长江北上，侵袭主产区华北黄淮、华东、东北等主产区，那么对于我国玉米产量将会形成不小的影响，届时将引发市场对于玉米单产的担忧，对于玉米期货价格将有不小的提振，时间节点在玉米播种到收获期5-10月。
（三）转基因玉米的影响
市场有投资者关心转基因玉米对于我国玉米价格的影响。
随着草地贪夜蛾的发展，转基因玉米的优势逐渐显现。2月初，北京大北农(002385，股吧)科技集团股份有限公司称，该公司DBN9936抗虫耐除草剂玉米已获批农业农村部的农业转基因生物安全证书，但是接下来还需要农业农村部颁发品种权的相关证书之后才可以正式推广。如果今年草地贪夜蛾危害程度较深，该转基因玉米品种审批有望加快。
转基因玉米根据品种的不同，具有抗药、抗病虫害、抗倒伏、高单产等特点。如果我国推广转基因玉米用于饲用，那么我国玉米产量会有不小的提升，供给增加对于玉米形成利空。但目前阶段来看，转基因玉米的发展受到多重影响，短期推广的难度预计较大。因此对于玉米近期的影响非常有限，投资者暂时不必过多担心。
（四）玉米进出口的影响
草地贪夜蛾在北美洲（包括加拿大、墨西哥、美国），美洲中部和加勒比海地区，南美洲（包括阿根廷、玻利维亚、巴西、智利、哥伦比亚、厄瓜多尔、法属圭亚那、圭亚那、巴拉圭、秘鲁、苏里南、乌拉圭、委内瑞拉），东南亚地区出现，对于当地玉米均形成不同程度的损害。但由于我国玉米基本上自给自足，出口量及进口量占总供给消费量的比例非常小，因此草地贪夜蛾对于全球的蔓延对于我国玉米价格影响不大。另外，目前我国尚未大量进口高粱及大麦，如果虫灾蔓延，我国进口玉米替代品的条件将更不充足，此外我国高粱及大麦均自用为主，出口占比很小。整体来说，草地贪夜蛾并不会对于我国玉米及其替代品进出口形成明显影响。
五、玉米基本面情况及操作建议
目前草地贪夜蛾主要袭击华南冬玉米，市场对于草地贪夜蛾的防控情况的心态较为悲观。我国玉米产量大省大部分在5月左右播种，如果2020年5月之后不能够有效控制虫灾，那么玉米减产是大概率事件，对于玉米远月价格进行提振。
目前我国玉米基本面情况也是近弱远强的格局。当前受到我国重大公共卫生影响，物流运输受限。基层仍有四至五新季玉米运输受限，供给难以有效释放。但随着后期物流运输的恢复，玉米还将面临较大的供应压力。需求方面，短期仔猪购销困难，生猪存栏短期恢复较慢。预计下半年才能有比较好的恢复。
因此，我们对于玉米建议进行反套操作，即卖出5月玉米，买入9月玉米。目前玉米5-9价差为-48元/吨，目标位-80~-90元/吨。
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