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一、【干货】私募大佬是怎么选股票的呢!

私募大佬们将大部分时间都花在投资上，一旦成功，得到的奖励是令人艳羡的；而一旦失败，受到的惩罚也是残酷无情的。对他们而言，投资就是生活，生活就是投资。

私募大佬是一个时时刻刻都必须做重大决策的职业：买什么？卖什么？买多少？卖多少？何时买？何时卖？这些决策并非一时兴起一拍脑门就能决定，而是经过无数的投资研究得出的深思熟虑的结果。只有反复经历过牛熊的洗礼，才可以最终成为私募大佬。

私募大佬们大都是个性坚忍不拔、自我驱动意识很强的人，他们一般不喜欢任何制度性约束，喜欢自由地探索任何认为有价值的、能够带来最大利润的投资。他们将大部分时间都花在投资上，很少有看到私募大佬花天酒地，奢侈玩乐的新闻，他们的生活其实非常简单，最多打打球，打打牌，吃饭时吹吹牛。他们更多的是喜欢去看盘、看股票、去研究、去做投资，对他们而言，投资才是最大的乐趣。

据私募排排网调查，一名成熟的优秀的私募基金经理、私募大佬买股票，通常会考虑六大因素，在综合权衡之后做出决策。这六大因素分别是：

1、上市公司基本面价值判断。

上市公司基本面价值分析包括：公司行业地位分析、产品分析以及财务状况分析等。进行公司基本面价值分析的逻辑在于“价值决定价格”。私募大佬在进行上市公司基本面价值判断时，会结合宏观、行业和上市公司财务状况、市场估值水平等各类信息，同时区别影响上市公司股价的主要因素与次要因素、可持续因素和不可持续因素，对上市公司做出客观、理性的价值评估。

2、市场策略和风格。

包括经营理念、战略决策、组织结构、业务流程、领导者风格和人力资源开发等。基本面判断分析的是公司的现有价值，而通过研究公司的市场策略和风格可以预测公司是否具有可持续发展的能力，也就是未来的价值。

3、股价催化剂。

股价催化剂不等于内幕信息，而是包括所有可能影响市场对股票判断发生变化的潜在因素或者事件。

4、市场大势判断。

即宏观分析。从国家的整个经济，贸易，政治导向，就失业率，国民生产总值等综合判断。

5、技术分析。

技术分析是私募基金经理工作的本质。投资和研究的经验积累很重要，研究创造价值。

6、组合均衡需要。

组合均衡配置是规避风险的必要手段。私募基金经理必须考虑持股集中度、行业偏离度，特别是一些做对冲的基金经理，更需要考虑投资组合与指数的行业权重偏离度。

二、如何查询私募基金持仓?

查询私募基金持仓主要有以下三种方法：

1. 通过私募排排网的大佬持仓功能查询：

2. 简介：私募排排网作为国内权威的第三方数据服务公司，提供私募基金持仓的查询服务。
3. 优势：数据准确度高，可按经理、公司、产品等多个维度查询季度和过往持股信息，甚至能查阅私募基金和牛散持仓。
4. 局限：数据更新时间较长，通常等到年报发布后才会更新。

5. 利用上市公司季度报告：

6. 简介：上市公司季度报告中可能会提及某位知名私募或大额投资者买入股票的情况。
7. 优势：报告内容可能包含私募基金的持股数量，有助于吸引投资者关注。
8. 局限：个人投资者操作此方法难度较大，实用性有限，且并非所有私募基金的持股情况都会在报告中提及。

9. 关注上市公司十大流通股东名单：

10. 简介：当私募基金持有某上市公司的股票数量足够多时，会进入该公司的十大流通股东之列，其持仓情况便能公开。
11. 优势：公开透明，投资者可以直接查阅。
12. 局限：需要手动查询，工作量巨大，且只有当私募基金持股数量达到一定规模时才能被公开。

综上所述，投资者应根据自身情况和需求，选择合适的方法进行私募基金持仓的查询。每种方法都有其局限性，因此建议综合使用多种途径以获取更全面的信息。

私募大佬杨东，扫货多只港股！

2025-03-03 10:03·证券时报

近期，私募大佬杨东在港股频频出手！

港交所披露易最新信息显示，2月14日，上海宁泉资产管理有限公司（简称“宁泉资产”）增持90万股碧桂园服务，涉及资金约461.7万港元，最新持股数量达到1.68亿股，持股比例突破5%，首次举牌碧桂园服务。不仅如此，私募大佬杨东还在2月增持了信义能源、大唐新能源、中国通号、中粮家佳康、新特能源、万科企业等多只股票，可谓坚定看好港股。

截至2月28日，宁泉资产在港股举牌的公司数量达到10家，分别是中原证券、东方证券、大唐新能源、中国通号、中粮家佳康、信义能源、新特能源、新天绿色能源、万科企业、碧桂园服务。

展望今年，宁泉资产在最新的月报中表示，在各种投资资产选择中，权益类资产对于国内资金来说是相当好的选择，更看好今年市场的结构性机会。“市场只有在不断地涨涨跌跌之中，慢牛的轮廓才会隐身其中。”

举牌碧桂园服务

市值曾一度突破2000亿港元的中国物业一哥——碧桂园服务，这几年过得颇为不顺，不仅连续两年进行大额的资产减值，还一直被“大哥”碧桂园拖累，股价持续暴跌，目前市值不足200亿港元，较巅峰期缩水90%。

对于股价一路暴跌的碧桂园服务，杨东不但不惧，反而逆势大举抄底，这颇符合杨东过往的投资理念。

港交所披露易最新信息显示，2月14日，上海宁泉资产管理有限公司增持90万股碧桂园服务，每股均价5.13港元，涉及资金约461.7万港元，持股比例突破5%，达到5.02%，越过举牌线，首次举牌碧桂园服务。

此番增持后，宁泉投资对碧桂园服务的最新持股数量达到1.68亿股。截至2月28日，碧桂园服务的股价为5.67港元/股，最新持股市值为9.5亿港元。

作为物业一哥，碧桂园服务2024年上半年实现营业收入210.5亿元，同比增长1.5%；实现股东应占核心净利润约18.40亿元，同比减少约31.7%。整体来看，收入稳定，利润、经营现金流承压。

去年下半年，碧桂园服务清空珠海万达股权，获得37.91亿元交易款，实现4.61亿元收益，优化资产结构；在9月份的中期业绩发布会上，碧桂园服务管理层表示，目前公司的股价已被低估，接下来会积极考虑并准备回购动作。

去年11月18日，碧桂园服务发布回购计划，拟回购不超过3.34亿股股份；同时还生效了一份新的股权激励计划，最高股份数目不超过1.09亿股。不过，截至目前，碧桂园服务还没有落实回购行动。

扫货多只港股

值得注意的是，除了举牌碧桂园服务，宁泉资产还在2月对旗下6只重仓股纷纷进行了增持。显示出其坚定看好港股。

港交所披露易信息显示：

2月14日，宁泉资产在场内以每股均价2.06港元/股增持了472万股大唐新能源，持股比例从9.03%升至10.07%。

2月13日，信义能源获宁泉资产增持606.6万股，每股均价0.79港元/股，涉资约479.21万港元，最新持股比例从7%升至8.01%。

2月13日和2月5日，宁泉资产在场内两次增持新特能源，分别增持147.4万股、32.8万股，最新持股比例从12.05、13.08%，直至14.13%。

2月11日，宁泉资产增持万科企业327万股，每股作价5.46港元/股，总金额为1785.42万港元；增持后最新持股数目约为1.79亿股，最新持股比例为8.10%。

2月7日，中国铁路通信信号获宁泉资产增持96万股，每股均价为3.21港元/股，持股比例10.98%升至11.04%，最新持股数量达到2.17亿股。

2月7日，宁泉资产还增持了中粮家佳康食品180万股，每股均价为1.38港元/股，最新持股比例从6.02%升至7.03%。

截至2月28日，宁泉资产在港股举牌的公司数量达到10家，分别是中原证券、东方证券、大唐新能源、中国通号、中粮家佳康、信义能源、新特能源、新天绿色能源、万科企业、碧桂园服务。

值得注意的是，此前宁泉资产在2020年、2021年大举买入港股券商股，包括国泰君安、中信建投证券、国联证券、中原证券、东方证券等一批券商股，中间也一度浮亏，不过宁泉资产耐心持股，直至去年“9·24”行情爆发，宁泉资产开始在高位减持了大量券商股，比如在去年10月10日，将国泰君安的持股比例从6.87%降至3.38%，分别在去年9月26日、30日和11月5日三次减持中信建投证券，持股比例从6.93%降至4.8%。

涨涨跌跌慢牛才会显现

公开资料显示，宁泉资产创立于2018年1月9日，是一家主动管理权益类私募基金公司，由从兴业出来的杨东掌舵，近三年的资产管理规模稳定在400亿元人民币以上。

据证券时报·券商中国记者了解，过去三年，不少私募大佬都栽了跟头，遭遇业绩滑坡、规模缩水，而宁泉资产属于为数不多不仅守住了净值，还在底部逆势扩张、多次大量募资抄底。这不仅体现了杨东的号召力，尤其是过往屡次提示市场风险而获得“良心基金经理”的称号，还显示出其逆势抄底的魄力。

近日，宁泉资产发布了2025年的最新投资月报。展望今年，宁泉资产表示，在各种投资资产选择中，权益类资产对于国内资金来说是相当好的选择，更看好今年市场的结构性机会。

虽然2025年的开头又是以股票的一路下跌开场，但并不是坏事，去年四季度反弹行情的风格特点不可能是未来的长期趋势。只有在不断的涨涨跌跌之中，慢牛的轮廓才会隐身其中。基于慢牛的判断，杨东对于今年给出了较为明确的预期：“对于今年取得正收益，我们认为概率上是非常大的。”

从配置上看，宁泉资产前五大持仓行业分别是房地产、基础化工、通信、电力设备、公用事业。与三个月前相比，基础化工减仓明显、房地产、通信的配置基本持平，电力设备、公用事业的仓位有所升高。

截至2025年1月，宁泉下属致远系列产品的股票权益仓位约在接近50%的水平。此外，还布局了近48%的“其他各项资产”。宁泉资产表示，未来市场仍是结构性的、复杂的演绎，而且阶段性地出现逆大趋势的中级趋势也很正常，我们应该会喜欢这样的市场特点。

来源：券商中国

责编：李丹

校对：祝甜婷

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