商业银行提供配套融资吗

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一、2024年6月|专项债之你问我答

6月份的更新暂停期间，针对读者的专项债疑问，这里集中解答。

1.若项目业主为政府机关，银行难以提供配套融资。然而，专项债项目业主并非仅限于政府，国有企业也可参与。政策依据在于2019年的33号文件，鼓励金融机构支持企业化经营的专项债项目。

尽管政策允许国企成为业主，部分地方在申报时要求政府机关，可能源于对政府投资条例中政府资金支持形式的理解差异。专项债本质上是财政资金，A省可能认为只有直接投资的政府项目才适合，但实际上，专项债可通过多种方式支持各类项目。

2.银行为专项债项目融资时，由于资产抵押限制，主要依赖专项收入，看似信用贷款。然而，专项债配套融资规模较小，部分因项目业主多为政府部门，项目收益依赖非经营性收入，且难以抵押担保。

3.企业项目同时申请专项债和银行贷款的情况，即使实施方案未考虑贷款，仍可能获批。专项债和贷款是独立的融资渠道，实施方案只需如实披露已发生和计划的融资，不需预设未来融资安排。

4.关于贷款期限，33号文鼓励期限匹配项目，但实操中可根据项目收益灵活调整。贷款期限应短于专项债以减少资金闲置，并考虑项目的建设和运营周期，确保偿还债务的可持续性。

二、政策性开发性金融工具正加速落地银行业发力基础设施建设

近期，政策性开发性金融工具正加速落地。新京报贝壳财经记者注意到，自国务院常务会议确定政策性开发性金融工具支持重大项目建设以来，银行业不断加大对各地区重点领域基建项目的支持力度，积极助力稳定宏观经济大盘，为基建投资领域注入金融活水。

9月底，银保监会相关部门负责人表示，前期已经落实到项目的政策性开发性金融工具投放金额3000亿元，项目计划总投资超过3万亿，主要投向交通、农村农业、能源水利等领域基础设施建设。此外，第二批3000亿已于9月份基本投放完毕。据国开行、农发行官网，截至9月20日，两者基金第二期已分别完成投放1500亿、1000亿。

银行业发力基础设施建设配套融资相继落地

6月29日，国常会提出，人民银行支持国家开发银行、农业发展银行分别设立金融工具，规模共3000亿元，用于补充重大项目所需的资本金，引导金融机构加大配套融资支持。

在此基础上，该政策性开发性金融工具迎来进一步扩容。8月24日，国常会再次提出，增加3000亿元以上政策性开发性金融工具额度，即基础设施投资基金规模达到6000亿以上。

伴随着政策性开发性金融工具落地，金融活水加速流入基建投资领域。从政策性开发性银行到商业银行，对基础设施建设和重大项目的信贷投放力度都在持续加大，商业银行的配套融资也相继落地。

贝壳财经记者了解到，7月31日，农业银行(601288)在国开基础设施基金1.38亿元资本金投放到位的第一时间完成苏台高速项目1.32亿元贷款投放，实现全国商业银行首笔基础设施基金项目配套融资。

国有大行中，建设银行(601939)全面推进基础设施基金项目配套融资，聚焦交通、水利、能源、市政等重点领域，两批基础设施基金授信总额达2816亿元，确保基金项目配套融资有效推进。

此外，光大银行(601818)也已投放7笔“国家基础设施基金重大项目”配套融资。截至目前，投放金额达到1.78亿元，已为17个项目批复授信，总金额超100亿元。

政策精准发力年内基础设施投资增速持续加快

国家统计局数据显示，今年以来，基础设施投资开工项目数量明显增加。随着专项债等建设资金的逐步到位，基础设施项目陆续开工，投资进度不断加快。1-8月份，基础设施新开工项目个数达到5.2万个，比去年同期增加1.2万个，比1-7月份增加7896个。

同时，基础设施投资的增速持续加快。1-8月份，基础设施投资新开工项目计划总投资同比增长了16.6%，其中亿元及以上新开工项目计划总投资同比增长了18.8%。从基础设施投资来看，1-8月份基础设施投资同比增长8.3%，增速连续4个月回升，专项债和政策性开发性金融工具的杠杆作用逐步显现。

国家统计局新闻发言人付凌晖9月16日在国新办发布会上表示，初步统计，前期已经落实到项目的政策性开发性金融工具投放金额3000亿元，支持投资项目900多个，项目计划总投资超过3万亿元，投资撬动作用比较明显。总体来看，国务院出台追加的政策性开发性金融工具额度和专项债政策直接投入基建领域，体现了政策精准发力，更加注重交通、水利、医疗、教育等基础设施的高质量规划建设和民生领域补短板，有利于基础设施投资平稳增长。

政策性金融工具四季度支撑作用将进一步显现

在三季度例会中，央行表示，将保持流动性合理充裕，增强信贷总量增长的稳定性，保持货币供应量和社会融资规模增速同名义经济增速基本匹配。

而对于结构性工具的使用，较二季度增加“用好政策性开发性金融工具，重点发力支持基础设施建设”的表述，并将此放在了最前面。同时还加入“强化对重点领域、薄弱环节和受疫情影响行业的支持，支持金融机构发放制造业等重点领域设备更新改造贷款”等内容。

光大银行金融市场部宏观研究员周茂华表示，适度加大基建投资，有助于扩大有效投资，同时，大型基建项目产业链长，有助于带动就业，促进消费综合效应释放。

民生证券首席固收分析师谭逸鸣在研报中指出，结合实际投放情况以及政策表述，预计两批3000亿元政策性金融工具共计可撬动3万亿元左右的总投资规模，若按项目开工分3年计算，并考虑到两批政策性金融工具落地时间及节奏，对应今年内基建开工规模约在0.75万亿元左右。从节奏上看，考虑到当前政策性金融工具正在加快落实并形成实物工作量，三季度基建投资将受到一定支撑，在四季度支撑作用进一步显现，能够维持年内基建处于较高增速水平。

红塔证券研究所所长李奇霖亦在研报中指出，未来实体的融资需求可能还是要靠基建项目来带动。目前第二批3000亿元额度可用作补充项目资本金的政策性金融工具有待下发，5000亿元的专项债限额要在10月底前发行完毕，财政资金的持续到位可以有效推动基建项目的进展。同时，随着高温限电等对施工的干扰减弱以及政策压力下各地政府及金融机构集中力量推动稳增长，基建项目进程会得到快速推动，进而撬动更多社会融资。

房地产行业对商业银行的影响及其应对|《2024中国银行业排行榜200强研究报告》热销中！

近日，《清华金融评论》正式发布《2024中国银行业排行榜200强研究报告》（点击订购）。研究报告包括“2024中国银行业排行榜200强榜单”、“2024中国银行业排行榜200强分析报告”、“中国银行业创新发展典型案例集”和“零售银行专题访谈实录”四个部分。本报告从初稿到定稿，多次广泛征求各方面领导专家的意见和建议，反复修订和验证，耗时多月，力求客观地全景反映我国商业银行的发展态势，为银行业发展照亮改革前进的道路。
其中，报告第二部分“2024中国银行业排行榜200强分析报告”将数据与实证深度耦合，在对各项指标进行翔实对比分析的基础上，以专栏的形式聚焦我国金融重点热点，直击现阶段银行业堵点痛点，探究领域涉及房地产行业对商业银行的影响、中小银行改革化险、商业银行资本补充、商业银行低净息差的应对策略、大模型在银行领域的应用等。

近期，为贯彻落实党中央、国务院决策部署，促进房地产市场平稳健康发展，中国人民银行、市场定价自律机制分别发布《中国人民银行公告〔2024〕第11号》《关于批量调整存量房贷利率的倡议》。10月12日，以四大行为首的多家银行先后发布批量调整存量房贷利率的公告，并宣布在10月31日之前实施批量调整。

此次调整的出发点是：现行房贷利率定价机制下加点幅度不能自主调整，近期新老房贷利差矛盾再次累积扩大。商业银行将通过行业自律协调一致，对符合条件的存量房贷再开展一次批量调整，将利率降至全国新发放房贷利率附近。但上述方式治标不治本，要从根本上解决新老房贷利差问题，还需要通过深化利率市场化改革，在维护合同严肃性的同时，破除制度性障碍，促进商业银行、借款人双方基于市场化原则自主协商、动态调整。

此次调整的范围设置在存量商业性个人住房贷款(包括首套、二套及以上)和存量公积金组合贷中的商业性个人住房贷款部分（不包括住房公积金贷款、组合贷款中的住房公积金贷款、购买商铺、商住两用房等商业用房贷款）。

此次存量房贷利率调整规则分两部分：

第一部分是存量首套住房利率调整。全国现有首套房存量房贷中，高于LPR-30BP且满足条件的存量房贷利率，统一调整为LPR-30BP。

第二部分是存量二套及以上住房利率调整。针对这部分调整，不同的地区施行的方法有所差异。对于除北京、上海、深圳三城以外地区的二套以上存量房贷利率，施行与首套房相同的存量房贷调整规则，即高于LPR-30BP且满足条件的存量房贷利率，统一调整为LPR-30BP。

而对于北京、上海、深圳三地区高于相应政策下限的存量二套及以上住房利率，统一调整至当地相应政策下限。具体规则如下：

图1：北、上、深三地存量二套及以上住房利率调整规则

来源：银行公告，中国绘制局

对消费者而言，此次存量房贷调整的深入推进有助于减轻利息支出压力、提振消费。但对银行而言，尽管此次调整将长期对资产质量提升、零售端增长起到积极作用，但在低净息差环境的作用下，该调整也对银行的营收及盈利能力又提出了考验。

《清华金融评论》推出的《2024中国银行业排行榜200强研究报告》中就房地产对商业银行的影响展开深度探索，通过理论与事实相结合，对贷款与资本结构、风险与负债管理、环境与监管压力等多维度论证推演房地产对商业银行的影响，并给出合理的应对策略，旨在助力商业银行在多变的宏观环境下稳健化解风险，提升盈利能力，推动我国银行业高质量发展。（以下节选自《2024中国银行业排行榜200强研究报告》第二部分内容）

专栏：房地产行业对商业银行的影响及其应对

房地产行业链条长，涉及面广，对国民经济具有重要影响，更对商业银行的运营和风险影响深远。2023年，监管部门出台了一系列房地产行业政策，比如放松限购、认房不认贷、优化普宅标准、降低首付比例等，尤其是京沪等一线城市政策的调整，有助于降低首次置业、改善住房的门槛，持续释放了居民购房需求。

金融要支持行业高质量发展，做好房地产金融服务。中央经济工作会议提出积极稳妥化解房地产风险，一视同仁地满足不同所有制房企的合理融资需求。住房城乡建设部、人民银行、金融监管总局明确了“认房不认贷”的住房信贷政策；人民银行、金融监管总局发布了金融支持房地产市场平稳健康发展的“金融16条”支持措施，并研究确立首套房贷利率政策的动态调整机制，下调了二套房利率政策下限、引导银行降低存量首套房贷款利率。2023年，银行业发放了开发贷款3万亿元、住房按揭贷款6.4万亿元，总计接近10万亿元；截至2023年末，银行业购买房企债券余额4275亿元，比2022年末增长了15%，此外，银行业还向房地产企业提供了并购贷款、存量展期贷款，这两项加起来超过1万亿元。截至2023年末，3500亿元“保交楼”专项借款绝大部分也已经投放到项目，商业银行还提供了相应的商业配套融资，确保“保交楼”任务完成。

在一系列举措的落实保障下，商业银行在支持房地产行业平稳发展的过程中，也锤炼了自身应对市场与风险管控的能力。以六大行2023年房地产业贷款情况为例，截至2023年末，六大行的房地产业贷款余额合计超过4万亿元，其中不良贷款金额合计2144.96亿元。从2023年房地产贷款金额来看，中国银行、农业银行、建设银行三家较为接近，均在8500亿~9000亿元之间，工商银行超过7500亿元，交通银行接近5000亿元，而邮储银行最低，只有交通银行的一半左右；但同比变化显示，除了交通银行下降了300亿元左右外，其他5家银行在房地产业的贷款金额均呈增势，中国银行与建设银行分别增加了大约1000亿和800亿元，工商银行与邮储银行增量均在400亿元左右，农业银行最低，只增加了200多亿元。
从房地产业贷款占比来看，邮储银行最高，为7.87%，建设银行为3.59%，在六大行中最低；但2023年六大行的房地产业贷款占总贷款金额的比例均有所下降，降幅最高的是农业银行，下降了1.1个百分点，降幅最低的是中国银行，下降了0.03个百分点。从不良贷款金额看，只有中国银行和工商银行在2023年分别下降了78亿和36亿元，其他4家均有所上浮，建设银行房地产业不良贷款增量最高，达到146亿元，交通银行次之，接近100亿元。从在房地产业的不良贷款率来看，中国银行、农业银行、建设银行、工商银行均超过5%，交通银行4.99%，邮储银行最低，为2.45%。同比变化显示，六大行在房地产业的不良贷款率有升有降，中国银行降幅最大，下降了1.72个百分点，交通银行升幅最高，上升了2.19个百分点。
表1：2023年六大行房地产行业贷款情况及同比变化（单位：亿元）

总的来说，房地产行业带给商业银行的影响和挑战，主要体现在贷款与资本结构、风险与负债管理、环境与监管压力等方面。商业银行在承压的同时，也极易把相关风险传导至整个金融系统。

贷款结构和信贷政策调整。在商业银行信贷投放中，房地产行业的融资比例高，其波动直接影响商业银行的资产质量和风险情况，进而对贷款结构和信贷政策产生影响。尤其在政策调控不断加强的情况下，商业银行需要根据市场情况灵活调整产品结构和利率水平，更加审慎地评估项目的可行性和市场前景，在适应市场需求的同时，应对潜在风险。

资本结构和信用风险管理。房地产行业的震荡也对商业银行的资本形成挑战，资本充足与流动性都是确保行业与自身平稳度过震荡期的关键。不良资产一旦形成，极易拖累多个相关方商业活动的顺畅运行。因此，商业银行需要通过多元化贷款投放和资产配置来降低对房地产市场的依赖，防范资产质量下行甚至搁浅。

监管环境与市场竞争压力。房地产行业密集的政策调整，直接影响到商业银行的资产质量和业务模式。复杂多变的外部环境倒逼商业银行利率市场化，加剧了市场竞争；与此同时，监管机构也会加强对银行资本充足率、业务审查、资产质量等一系列指标的监控。商业银行需要通过金融创新、提升质量、降低成本等多方举措谋求新的优势来应对市场竞争。从应对策略上看，商业银行应该加强风险管控、分散资产配置、积极处置不良、提升数字转型以及优化服务体验。同时与监管部门保持良好沟通，及时了解并遵守监管要求和政策。

加强风险管理和内部控制。面对房地产市场的波动和不确定性，商业银行需要加强特定行业的风险管理和内部控制体系建设。通过完善风险评估模型、加强贷款审查、项目可行性和资产质量监控来提升资产负债管理水平，有效预防并控制房地产行业整体波动带来的信用风险和流动性风险。压力测试与情景分析也是重要的风控手段，避免因竞争而过度放贷。

多元化业务和资产配置。从长远来看，商业银行可以通过多元化业务和资产配置来优化业务结构，降低客户的行业集中度。在党的大政方针下，做好科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融和数字金融五篇大文章，平衡好自身的风险和收益，提升整体盈利能力和抗风险能力。商业银行也可以通过资金的引导作用，平衡行业过热或过冷变化。

多渠道处理不良资产。在市场结构调整，特别是重要行业波动时，商业银行可能面临贷款违约和不良资产增加的风险。因此，多渠道处理不良资产、提高处置效率和资产保值率是商业银行需要关注的另一个方面，从而有效应对市场变化带来的挑战。

科技赋能和数字化转型。加强科技投入和数字化转型是商业银行应对房地产市场波动的重要策略之一。通过建设智能风险管理系统、推广数字化服务平台、开发金融科技产品，不仅可以提升客户体验和业务效率，降低运营成本，在开发客户上也可以事半功倍，增强综合市场应变能力。

优化服务能力和客户体验。在市场动荡和竞争加剧的背景下，商业银行需要强化自身能力建设，创新金融产品、订制化服务，提升智能金融平台的运营效率，增强获客能力并精准画像，以此来扩展并巩固市场份额，实现可持续发展。在竞争的同时，也可以通过优势互补来加强同业或跨行业合作，更好地服务于整个经济社会。

总的来说，房地产行业与商业银行的发展息息相关，相辅相成，房地产市场的稳定不仅是单一市场的需求，也是金融系统安全乃至整个经济社会稳定的要求。在房地产行业发生重大变化的背景下，商业银行的风险管理、业务政策、市场竞争和监管压力等多方面都受到挑战；需要积极调整战略，加强风险内控，分散资产配置，主动数字转型，来应对市场的挑战，在复杂多变的经济环境中保持竞争力，实现稳健发展和长期增长。更多精彩内容请点击下方图片，欢迎订购《2024中国银行业排行榜200强研究报告》。

报告目录索引

第一部分

2024中国银行业排行榜200强：资本实力总榜单

一、2024中国银行业排行榜200强：资本实力总榜单二、2024中国银行业排行榜200强：资本实力子榜单三、2024中国银行业排行榜200强：竞争力总榜单四、2024中国银行业排行榜200强：竞争力子榜单五、资本实力总榜单与竞争力总榜单对比分析

第二部分

2024中国银行业排行榜200强分析报告

一、总体情况：国内外宏观经济环境承压，商业银行须平衡功能性与营利性二、资本实力：核心一级资本净额总体续增，多数银行资本充足率下滑三、经营规模：资产规模持续扩张，非息收入普遍下滑四、盈利能力：利润稳健增长，净息差持续下行五、风险控制水平：不良贷款率持续下降，风险抵补能力稳定六、估值：市值相对稳定，较高股息率具备较强吸引力七、数字化转型：持续加大投入，服务科技金融、数字金融大文章八、银行理财子公司：市场变局与发展路径九、总结和建议

第三部分

中国银行业创新发展典型案例集

一、科技金融：赋能科技创新推动高水平科技自立自强二、绿色金融：助力绿色发展擦亮高质量发展底色三、普惠金融：润泽千企万户推动金融服务提质扩面四、养老金融：适老养老为老护航银发族乐享安康五、数字金融：加速数字化转型构建智能化服务体系六、乡村振兴金融：服务三农沃土绘就秀美乡村新画卷七、跨境金融：助力对外开放共享全球经济发展机遇八、公司治理：科学规范治理打造高质量发展坚强堡垒

第四部分

零售银行专题访谈实录

一、零售贷款数字化转型，创新永远在路上——访农行个贷部总经理查成伟二、以客为尊用心服务深化财富管理业务转型发展——访民生银行财富管理部/私人银行部总经理黄晋三、围绕数字化转型，加快零售业务布局——访浙商银行零售金融部兼零售信贷部总经理单晓俊四、城商行如何在零售转型中脱颖而出？——访杭州银行财务总监、办公室（党委办）主任章建夫五、生态链与平台金融是零售银行转型方向——访恒丰银行苏州分行党委书记、行长姜兆华

《清华金融评论》坚守“建言金融政策，引领金融实践”的办刊初心与使命，努力朝着专注于经济金融政策解读与建言的智库型全媒体平台的目标发展。银行在我国是支持实体经济的金融中坚力量，银行业的高质量发展离不开银行人尤其是银行家的持续贡献。2017年起《清华金融评论》特设“银行家论道”专栏，旨在构建中国银行家的思想传播平台，为中国经济金融把脉，为行业发展建言献策。与此同时，《清华金融评论》通过多次举办中国银行业高质量发展论坛及连续发布“中国银行业排行榜200强”研究报告，透视银行业发展全景，为整个银行业发展提供理论数据支撑和有益实践参考。

编辑丨白浩辰

审核丨秦婷

责编丨兰银帆

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