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7月15日，A股出现较大回调，这已是连续两日市场回调，当天上证指数跌破3400点大关。
截至收盘，沪指跌1.56%，报3361.30点；深成指跌1.87%；创业板指跌1.6%。
当天两市成交额突破1.5万亿元，两市成交额已连续8个交易日突破1.5万亿元，连续10个交易日破万亿元。
“这轮调整的出现，一方面宣布了这轮快牛阶段的结束，另一方面也是对近期一些利空因素的反映。”前海开源基金首席经济学家杨德龙说，“调整为前期踏空的投资者提供了一个增持的机会。”
前海龙门资管董事长李映宏也认为，目前A股经过7月以来的“疯牛”后，进入了横盘调整的状态，“这是一种健康的调整，它有利于市场回归理性。”
A股回调，在市场意料之中，然而连续两日的回调幅度，却出市场意料之外。
毕竟，在“快牛”回头之前，截至7月13日，7月1日启动的快牛行情下，A股上证指数、深证成指、创业板指已累计上涨了15.37%、17.98%、18.51%。
7月14日的A股回调并不出意料，当天沪指跌0.83%，报3414.62点；深成指跌1.08%；创业板指跌1.06%。
然而，当7月15日A股三大指数继续回调，跌幅皆超1%时，市场开始担心风向变了。
“近两日A股市场从之前的大涨出现了一定的回调，主要原因在于：一方面，近期市场涨幅较快，一些获利盘短期落袋为安；另一方面，海外贸易摩擦又有新动向也引发了情绪冲击，和通信电子板块的下行。”格上财富高级宏观分析师张婷说。
奶酪基金董事长庄宏东则认为，市场回调是多方面因素综合的结果，如资金流出、市场情绪等。“近段时间市场的快速上涨，白酒、医药、券商、芯片、5G等板块轮番表现，部分板块估值较高，也累积了较大的风险，因此市场出现均值回归是大概率的事情。”
“这几天大盘出现了回调，这主要是前期涨幅过大，积累了大量的盈利盘，周末监管层陆续表态严管场外配资等，一些谨慎的资金出于稳妥起见，短期套现观望所导致。”浩坤升发投资董事长张门发说。
“当前除了少部分行业外，多数都已经处在历史估值的峰值区间，虽然资金面对市场有较好的支持，但是在走势上已经充分反映了这种预期，对于上市公司业绩下滑以及宏观经济的低迷，海外环境的变数等预期不足。”夏风光说。
值得注意的是，此次回调中，科技股跌幅较大，而消费股涨幅居前。7月15日，半导体、通信设备等概念跌幅居前。而摩托车、白酒、食品、餐饮等消费概念涨幅居前。
“有业绩支撑的消费股在市场震荡中维持了较为强劲的表现，而科技股调整幅度较大。”前海开源基金首席经济学家杨德龙说，“后市还有很多机会，但是上涨幅度过高的一些科技股、券商股可能面临短期调整。”
“在回调时，基金经理一般是通过调整仓位来规避短期的调整，特别是一些涨幅较大的科技股，先获利了结。另一方面，前期仓位较低的基金也可能会趁这次调整加仓，抓住下一步市场的机会。”杨德龙说。
回调中，部分基金经理进行了调仓。
“对于前期涨幅比较好的个股，出于控制风险的目的，我们适当调整仓位。同时坚定看好银行保险、地产、家电等估值仍在合理范围的行业，逐步加仓安全边际较大的个股。”庄宏东表示。
庄宏东建议，“投资者不要以市场走势为指标判断入场时机。还是应该从个股基本面出发，选内在价值能够不断增长、安全边际大的企业，养成长期跟踪和持有的良好投资习惯。”
一位私募基金人士指出，“我们目前这轮上涨主要是调仓，我们觉得医药、白酒估值太夸张了，卖出了一部分，另外加仓家电等个股。”
“我们长期保持大概七成的仓位，留三成现金，以便下跌的时候有子弹加仓。”上述私募人士说。
“我适当小调一下，如补买受疫情影响严重的板块。”弘泉私募基金总经理李科杰表示，“如果下一波要起来，还是靠券商带动，等继续回调时再买券商。”
李科杰建议，“这个时候，如果空仓的可考虑补一些还没怎么涨的股票，但也不宜追高了。经过这次调整、整固后，大盘当再度上攻。”
“这几天大盘一波上涨之后有所回调，我们在上周五阶段清仓。”张门发说。
部分基金经理没有受这一波回调影响。
“我们以控制仓位、精选个股为主要策略，尽可能去把握估值和成长两条主线，淡化指数影响。”夏风光表示。
“我们的配置是以长逻辑的思路来进行的，基本的持仓和仓位不会进行太大的调整。”李映宏也说。
张婷认为，从大的方向来看，下半年“盈利弱复苏+流动性维持宽松+机构增量资金流入”仍会持续，A股市场大方向仍会上行。
“市场风格会从上半年的极度偏向科技成长板块转向风格的逐渐收敛，周期金融也会具备一定投资机会，但很难大幅上行，更多是龙头个股的估值修复，但从大的周期来看，科技以及消费仍是主要的投资方向，从半年度业绩预报来看，科技消费盈利仍具备相对优势。”张婷说。
“投资者需要审视自身市场风格配置，若科技成长风格仓位过高，可以转移部分仓位到价值蓝筹，以平衡持仓风格。”张婷说。
责任编辑李剑华实习生李各力
金融界网站28日讯早盘两市低开，盘初三大股指下探后震荡回升，沪指一度翻红，深成指涨近1％，创业板指涨超1％，午前市场出现回落，涨幅近悉数回吐；午后市场依旧低迷，指数持续走弱，沪指跌近1％再失3000点。
行业板块方面，一季度预计盈利8亿-12亿元，中兴通讯涨停，5G概念受提振大幅上攻，沃特股份、南京熊猫涨停，长江通信、东信和平、中光防雷触及涨停；
第二批科创板受理企业名单出炉，影子股美盛文化、华昌化工、搜于特涨停，江苏国信、浙江东方等大涨；
港口水运板块盘中异动，连云港一度涨停，长航凤凰涨停，大连港涨超5％；
军工板块再度崛起，西仪股份、金盾股份、精准信息涨停，华讯方舟、太阳电缆等涨幅靠前；
流媒体概念股相对活跃，同为股份三连板，数码科技涨停；
充电桩概念冲高回落，奥特迅一度涨停，和顺电气、数源科技、英飞拓等跟涨；
国产芯片、云计算、高清视频等板块涨幅靠前；
工业大麻大幅杀跌，福日电子、信邦制药、康恩贝、诚志股份、昆药集团、天津磁卡、寿仙谷、龙津药业、东风股份、华升股份、金鹰股份、欣龙控股、华茂股份、孚日股份、恒丰纸业等逾20股跌停，哈药股份、德展健康依旧涨停；
燃料电池概念同样大跌，厚普股份、全柴动力、雄韬股份、中通客车跌停；
医药制造、保险、新疆板块、钢铁行业等板块跌幅靠前。
个股方面，雄安集团等拟入股启迪控股，启迪古汉连续6日涨停；
科创板影子股+一季度预增100％，东方创业5连板；
拟获注港口物流资产，重庆港九复牌连续3日涨停；
天山铝业拟作价170亿元借壳，新界泵业复牌连续两日涨停；
一汽轿车拟重组并购一汽解放，一汽夏利受资金追捧涨停；
青旅中兵受让8.12％公司股份，海伦哲涨停；
一季度净利预增671％-846％，浙江永强涨停；
预计一季度扭亏为盈，京汉股份涨停；
拟10转8派1.6元，苏奥传感涨停；
拟扩大对沃晋能源持股比例，沃施股份复牌涨停。
【机构策略】
财通证券：盘面上，近期市场一直呈现出权重、题材轮动表现的态势，整体来看，仍旧处于存量博弈的高位整理期。虽然近期市场的大跌在很大程度上存在外围因素的干扰，但A股自身也存在着调整的需求。一方面，前期累积的获利盘较多，短线调整压力渐现；此外，当前市场缺乏强势新主线带动人气。不过，较为积极的一点是在连续的调整中，两市成交量表现得较为稳定，市场恐慌情绪并没有放大。
中金公司：若指数层面出现调整，市场交易活跃度将有所回落，投资者博弈情绪也将进一步降温。而在这样的背景下，此前超额收益有明显回落的价格低波动资产有望战胜市场，建议投资者平衡持仓风格，增加此类资产的配置比例。
广发证券：当前处于熊牛转换的初期，要摒弃熊市的左侧思维“用确定性防御，逢反弹卖出”转向牛市思维“逢回调买入，买成长性进攻”，行情的初期是贴现率主导波动大，未来的持续性要靠企业盈利企稳。
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每经AI快讯，9月26日，指数走强，深成指拉升涨逾1%，沪指涨1.03%，创业板指涨0.40%。并购重组、钢铁、白酒、房地产、机器人等方向涨幅居前，沪深京三市上涨个股近4500只。
每日经济新闻
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