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黄金大跌只是时间问题

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一、桥水首席投资官:金价有望上涨30%,达到2000美元/盎司,对此你怎么看?_百...

对于金价有望上涨30%,达到2000美元/盎司的预测,我持保留态度。这件事情本身与我关系不大,实际上与大多数人也都没有太大关系。

在2012年,国际金价处于1800美元至1900美元的水平。当时的黄金市场波动剧烈,日内波幅常常达到50美元,这在当时是非常正常的。市场上充斥着各种声音,有的预测黄金将涨至3000美元甚至5000美元。然而,随后金价在2013年大跌至1190美元。

2012年3月,美联储主席伯南克发表讲话,黄金价格在当晚经历了高达100美元的振幅,下跌超过80美元。作为交易者,对于市场的预测已经没有什么感觉了,甚至觉得这些都是废话。黄金有可能涨到2000美元,但我们如何从中获利呢?金价上涨的过程是怎样的?如果现在开始建仓,面对黄金的回调,我们应该如何处理止损?

作为分析师,他只需告诉我们黄金将会上涨,以及可能达到的价格。但作为交易者,我们必须考虑回调的问题、仓位的问题以及止损的问题。不解决这些问题,黄金上涨到2000美元对我们来说并没有太大的意义。

参与交易需要有自己的框架,不能仅依赖分析师的观点。到了明年,如果黄金真的涨到了2000美元,分析师可以证明自己的预测是正确的。但从交易的角度来看,即使行情上涨,甚至涨幅很大,也未必能从中获利,这就是交易与分析的区别。

因此,对于明年的事情,没有人知道。黄金突破2000美元的历史新高,只是一个时间问题,关键在于两个悬念:需要多久,以及这是否是这一轮上涨周期。

在专栏中,我对黄金的价格走势进行了详细的分析。自金本位体系崩溃以来,黄金一直处于上涨通道。这个上涨速度与货币总量的增加和货币总价值的下跌保持一致。随着全球经济增量的增加和通货膨胀的速度,黄金的平均价格将一次又一次创下历史新高。因此,黄金突破2000美元只是时间问题。

从黄金的周期性波动中,我们可以看到,从2015年开始,黄金已经经历了谷底,开始进入上涨周期,这个周期在2019年变得更加明显。美国的经济出现了下滑迹象,同时美联储和欧央行重新开启了宽松政策,这些都支持黄金价格开始上升。

目前可以预测,黄金这一轮的高点可能会出现在2021年,也就是说至少在2020年内,黄金达到2000美元的可能性较低。黄金突破历史新高需要两个条件:货币供应量超过2008年以后三轮量化宽松的总量,以及经济危机超过次贷危机的冲击。目前,第一个条件已经满足,但第二个条件尚未明确。

然而,如果将这个预测放在无限长的时间里,黄金突破2000美元甚至3000美元只是时间问题。

金价上涨通常是由于世界动荡,无论是军事安全还是经济安全方面。目前,无论军事还是经济方面,都有不利的新闻出现,但还不足以让人感到意外或对未来更加悲观。因此,黄金可能会上涨,但没有大涨的基本面依据。

黄金的基准价格已经很高,因为世界各国都释放了流动性,利率甚至为负。负利率可能是今年上涨的原因,但负利率会继续扩大化吗?从震荡角度,现在黄金在上涨,但近几年的震荡空间在1000至1800之间,因此,轻易不看到2000点。

短期来看,我认为近期高点1566附近需要突破或回调,以给出一个明确的趋势。

我认为有可能!因为从长期来看,黄金的上涨趋势并没有改变,而且更重要的是,黄金自带避险情绪。一旦美国出现经济衰退、金融危机,甚至全面战争,黄金的涨幅将非常惊人。

美国经济在2020年出现风险的概率相当高。美国的非农就业数据在10至11月表现强劲,但这只是罢工潮回工后的短期现象。长期来看,非农就业数据仍然低于预期,对经济预判相当不理想。美国的失业率一直处于红线下方,每次触及这个水平都会出现反弹。一旦失业率上升,美国居民将陷入不安,恐慌情绪将升级。美国的金融市场非常强大,但即使走了10年牛市,也必定会有走熊的一天。此次美国三大指数均处于高风险、高估值区域。因此,一旦经济市场不佳,美国的金融市场也难以支撑当前的高估值,必然出现下跌。

目前的美国可以说处于衰退前夕,因为美国的长短美债收益已经出现了倒挂,说明12个月内衰退的概率非常高。加上美国现在经济数据和金融估值不理想,自然造成了避险情绪的升级。

因此,从2019年开始,黄金实际上已经进入了一个长期上升趋势。未来,一旦衰退落地,美国的经济自然会节节败退,黄金上涨空间也就打开了!

黄金自今年初就取得了不错的成绩,创下了1600美元/盎司的高位。黄金上涨通常受避险情绪、通货膨胀、全球利率等因素影响。鉴于目前对黄金的看涨形势,突破2000美元是绝对有可能的。事实上,黄金正在朝这一目标努力。

在美伊冲突期间,黄金表现强劲,一度飙升到1611美元附近,创下了至2011年以来的历史高位。后市虽然避险情绪得以改善,恐慌指数得以消化,黄金回吐超买维持1550美元/盎司区间,但黄金持续的看涨信号从未断绝。事实上,许多投资者已经在为黄金新一轮牛市做好了准备。

HeritageCapital的PaulSchatz称:“到2025年,金价将至少达到每盎司2500美元至3000美元。我不认为黄金的涨势已经结束。”这表明目前金价每一次的回调都可能是一次入场的机会,都会带动不少投资者大举买进黄金。就目前黄金价格1550美元/盎司只是一个底部水平,黄金价格现在才正在走向上涨的道路。

总的来说,尽管金价已经数次回调再反转,黄金仍然对投资者充满吸引力。再加上当前不确定因素颇多,无论是从黄金的保值功能还是避险功能来看,黄金都是投资者的不错选择。黄金真的是不用考虑就应该买入的资产,突破2000美元只是一个新的底部。

从2018年底至今,随着美国降息、欧央行宽松货币政策、美国贸易战的深化、英国脱欧问题、美伊冲突事件等综合因素的推动,国际黄金价格自1160位置附近低位强势上涨至1610位置附近高位,一年多的时间涨幅近40%。

未来,影响黄金价格的诸多因素多是不确定性偏多的。

首先,如果我们假定全球经济下行趋势还将持续,短期内国际经贸关系的缓和难以改变长期国家利益之间的冲突。在此背景下,个国家、地区范围内经济恢复仍将缓慢。经济问题依旧突出。美国债务问题、美股风险、宽松美元政策,欧洲债务问题、我国的经济泡沫问题、世界各国的汇率贬值问题、经济矛盾引发的地缘政治冲突问题等都将可能是驱动黄金上涨的重要因素。

根据历史经验来看,如果近些年再度爆发2008年那样的金融危机的话,按照当下世界经济体量和货币总量,资产的避险、保值情绪推动下,黄金涨幅超越2000点或许不是问题。

本身当下货币趋于贬值趋势,黄金的货币表现也更加通胀。反之,如果在中美贸易缓和的推动下,国际经贸关系逐渐好转,各国债务问题逐渐解决,经济泡沫不断被消除,地缘政治紧张关系不断缓解,黄金的避险、保值功能下降,自然也就不会有过高的涨幅。

就当下世界宏观趋势来说,我个人还是偏悲观的。国家之间经济利益的冲突已经不单单是贸易逆差的问题,而是世界经济结构洗牌重组的问题。这是一种历史潮流,是前进路上必然要出现的争端。而解决起来也不是短时间内就能实现的。

就此,宏观风险还将持续,未来黄金上涨还将是主要趋势。桥水的预测算是保守的,本人观点是未来黄金能达到3000美元/盎司。可能就在最近几年发生。

2020年毫无疑问要将宽松货币政策将持续下去。这是全球性的。美联储相当于世界央行,不仅连续降息更是从12月份开始了扩表行为(购入债券向金融机构释放资金)。这将带动全球央行进入宽松浪潮。

货币宽松一定会引发通胀避险,这利好于黄金。但这种利好绝对不至于把黄金带到2000美元。真正的风险在于经济下行情况下的系统性风险积累和全球宽松引发的货币信用问题。

美联储“扩表”的操作是在2008年金融危机时发明。当时是为了保护大型金融机构。后来,“扩表”操作在2013年引入中国(MLF、SLF)并一直使用到现在。2019年12月美国也捡回了这个工具。

这种工具确实好用,能够通过释放流动性解决债务集中违约风险和金融泡沫风险。但是请记住:货币政策永远改变不了经济的周期。

二、为什么说黄金破900只是时间问题?

黄金价格与美元的走势呈现反比关系,当美元持续走强,意味着持有非美元货币购买力提升,黄金作为避险资产的需求下降,从而导致黄金价格承压。

同时,黄金价格与原油价格之间也存在正比关系。在当前全球能源市场中,原油价格的下跌意味着能源成本的降低,从而降低了黄金作为能源投资的吸引力,进一步打压了黄金价格。

美元持续走强与原油价格下跌,这两股力量共同作用于黄金市场,导致黄金价格面临较大压力。美元的强势使得黄金对非美元投资者来说变得更加昂贵,而原油价格的下跌则削弱了黄金作为能源投资的吸引力。

在这样的市场环境下,黄金价格持续承压,面临下跌的风险。美元的强势与原油价格的下跌,是造成黄金价格大幅度下跌的两大主要原因,未来黄金价格向下突破900美元的整数关口,仅仅是一个时间问题。

三、国际黄金为何大幅下跌?未来走势会一蹶不振还是触底反弹?

国际黄金大幅下跌是因为美联储的紧缩货币;至于国际黄金价格走势,未来肯定是会触底反弹的,但短时间还是处于一蹶不振的情况。

首先来说一下为什么国家黄金价格大幅下跌,原因就是美联储实行了紧缩货币的政策。很多人可能对此不懂,我尽可能用简单的语言讲清楚。紧缩货币也叫通货紧缩,就是负责货币的部门,收紧现在全国的货币政策,通常是降低货币的流通性,把一部分印发出去的钱给收回来,这带来的影响也是显而易见的,那就是加息,加息就意味着你钱存到银行有更多的利息,这就是说,相对于黄金这个避风港来说,美元成了更好的避风港,所以大家都把黄金给抛售了,去allin美元,那么国际黄金的价格自然而然的就会大幅下跌了。

再来说说国际黄金未来的走势,我个人认为短期内还是会一蹶不振的,因为现在美国的通货膨胀很严重,美联储的这次操作,就是要把美国的通货膨胀尽可能的降低,但通货膨胀这东西并不是短时间内可以搞定的,是需要时间沉淀的,所以美联储大概率会在比较长的时间内保持这种紧缩货币的政策,那么美元就在这段时间内是最好的避风港,黄金还是没机会,所以黄金不会触底反弹。但长时间,国际黄金的价格肯定会触底反弹,因为美联储的这种政策是比较剧烈的,不可能长时间维持,等政策一过,国际黄金的价格肯定会触底反弹,但不一定可以到达现在的高位。

总的来说,美联储的紧缩货币政策,导致美元成为避风港,进而导致国际黄金价格大跌,并且短时间内国际黄金价格不会有什么变化,等到美联储解决了美国通货膨胀的问题,国际黄金才有可能触底反弹。

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黄金大跌只是时间问题
发布人:mianyong80 发布时间:2025-02-17