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政府平台类企业最常用的五种融资方式,财政部:加强融资需求端和供给端管控 阻断新增隐性债务路径

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一、政府平台类企业最常用的五种融资方式

政府平台类企业常用的五种融资方式包括债务融资、租赁融资、股权融资、项目融资和银行间债券市场融资。债务融资主要有银行信贷、企业债券和专项债融资。银行信贷要求企业满足财务结构、偿债能力、现金流量、经营能力和经营效益等条件,但贷款审核严格,资金监管较严,存在风险。企业债券需满足特定条件,如净资产、债券余额、业务合规性、盈利能力等,发行过程复杂,需较长时间。专项债融资则是为有收益的公益项目提供资金,安全性较高。

租赁融资分为传统融资租赁和售后回租,允许企业以设备租赁的方式进行融资,降低资金占用成本和利率风险,不占用贷款信用额度,适合生产性企业。

股权融资是通过出售公司股份获得资金,优点是资本优势和战略投资者优势,但可能稀释公司控制权和股东权益,产生管理危机。

项目融资以项目的资产、预期收益或权益作为抵押,分为无追索权和有限追索权两种,通过项目运营收益承担债务,风险控制通过项目实体外的第三方担保。模式包括直接项目融资、间接项目融资、产品支付、BOT、TOT、PPP、PFI和ABS融资,各有特点如有限追索、信用担保结构复杂、现金流保证、融资成本、资产负债表外融资等。

银行间债券市场融资包括超短期融资债券、中期票据、非公开定向债务融资工具、短期融资券、资产支持证券和集合票据。超短期融资债券由于备案制、灵活机动、融资周期短而高效。中期票据期限在1-10年之间,成本低于10年期以上企业债券。定向工具在注册后向特定投资人发行,快速便捷,融资规模不受40%限制。短期融资券期限1年以内,适用于循环贷款。长期限含权票据无固定期限,可用于项目投资,资产支持票据通过真实销售资产发行,项目收益票据则以项目经营性现金流为主要偿债来源。

二、基础扫盲篇:政府及政府融资平台有哪些融资方式?

实践中,政府或政府融资平台融资是个热点问题,当前监管政策频出,一直以来对其如何融资议论纷纷,那么政府或政府融资平台目前有哪些融资方式呢?本文试着做一个大体介绍。

本文所指的“政府融资平台”引用《关于加强地方政府融资平台公司管理有关问题的通知》(国发[2010]19号文)中的定义,指“由地方政府及其部门和机构等通过财政拨款或注入土地、股权等资产设立、承担政府投资项目融资功能,并拥有独立法人资格的经济实体”。

一、发行政府债券(政府)

《关于加强地方政府性债务管理的意见》(国发[2014]43号)提出:建立规范的地方政府举债融资机制。地方政府举债采取政府债券方式。公益性事业,发行一般政府债券,用一般预算收入偿还,有一定收益的公益性事业,用专项收入或对应的政府性基金偿还。目前专项债券有土地储备专项债、棚改专项债、收费公路专项债,另外地方性的有发轨道交通专项债、高等学校专项债的,还有项目收益与融资自平衡专项债(财预[2017]89号)。

二、政府购买服务

14年12月,财政部、民政部和工商总局联合下发《政府购买服务管理办法(暂行)》(财综[2014]96号),18年6月财政部发布了《政府购买服务管理办法(征求意见稿)》,目前未下发正式稿。征求意见稿中,政府购买服务的概念为“属于政府职责范围且适合通过市场化提供的服务事项,按照一定程序和方式,交由具备条件的社会力量和事业单位承担,并由政府根据服务数量和质量、合同约定向其支付费用”。

三、政府采购工程

目前没有文件禁止政府采购工程。主要依据是《政府采购法》、《政府采购法实施条例》、《中华人民共和国招标投标法》。之前遇到一笔业务,刚开始是以政府购买服务名义通过审批,但2017年87号文将购买工程列入了负面清单,故申请方案调整,将政府购买服务调整为政府采购工程,对应着,当地财政局向市政府的请示里也调整为政府采购工程,报送资料里也有招投标的一些审批材料。

四、PPP

概念是政府和社会资本合作,《关于在公共服务领域推广政府和社会资本合作模式指导意见的通知》(国发[2015]42号)被称为是PPP的基本法,但目前没有独立的法律。《基础设施和公共服务领域政府和社会资本合作条例》简称为“PPP条例”,17年7月开始征求意见,目前没有正式稿。

五、发行债券

财政部:加强融资需求端和供给端管控阻断新增隐性债务路径

北京财政部14日披露《国务院关于今年以来预算执行情况的报告》。报告提出,防范化解地方政府债务风险。统筹好风险化解和稳定发展,进一步落实好一揽子化债方案,省负总责、市县尽全力化债,逐步降低债务风险水平。加强融资需求端和供给端管控,阻断新增隐性债务路径。建立全口径地方债务监测机制,加强跨部门数据信息共享应用,坚决遏制化债不实和新增隐性债务。分类推动融资平台改革转型。完善专项债券管理制度,强化项目资产管理、收入归集,确保按时偿还、不出风险。

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融资平台公司能否报专项债
发布人:liangfo92 发布时间:2025-03-08