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要分清比特币是投资品还是投机品，我们必须弄清楚什么是投资，什么是投机。
通俗来讲，投资就是放弃今天的消费来换取明天的消费。有可能这个“换取”的过程你可以获得更多的“消费”，不过同样有可能更少哦，这就是投资有可能成功，也有可能失败。而投机就是在市场上的买卖以获利行为。投机的心态是以某个价格购买投机品，然后预期以较高的价格卖出（当然有可能预期失败）。
弄清楚了投资和投机后，我们再看比特币的实质。比特币是一种虚拟货币，它本身并没有任何的价值，而且这个虚拟货币价格波动特别大，完全受追捧者的投机行为控制，特别是某些大型的网络公司影响，暴跌30％，甚至更多都是正常的市场反应。
还有就是绝大多数人买比特币的行为是一种投机行为，就是以某种价格买入，然后预期以更高的价格卖出。
这些都表明比特币更多的是投机品而不是投资品。
比特币不同于以往的货币，它完全依托于互联网来进行创造和交易；比特币的独特的技术属性衍生出其超越现在货币的经济属性和文化属性。比特币是一种由开源的P2P软件产生的电子货币，比特币相较于现在流通的纸币其最大的特征是去中心化和在网络世界的全球流通，其次是高安全性和高保密性。这些技术属性进一步引申出在经济方面的不会通胀、不被冻结、供给不被人为操作的属性；在文化方面比特币更是被无政府主义者和自由主义者热捧。比特币的优点被人为夸大，其防通胀与抗通胀的功能经不起推敲。长期来看，比特的前景难与黄金匹敌，最乐观的情况下，其前景是成为局部领域的支付手段；但是中短期来看，比特仍具有炒作和想象空间。此外，比特币在某些敏感领域的使用凸显信息领域在国家安全中的地位日渐突出。
1．比特币优点被夸大：关于去中心化、无交易费用和防(抗)通胀
诚然，比特币相对于纸币有着各种优点，但这些优点都被过度解读了。首先比特币是一种去中心化的货币，不会与纸币一样有央行控制货币供应影响市值的风险是一个附条件的优点；比特币现在主要持有在大户手中，市场深度不足，当下大户的买卖行为也十分容易影响比特币价格，即使将去中心化这一属性看成是比特币完全成熟时的优点，那么也要加上持有分散化这一先决条件。此外，中心化的和去中心化的在线支付系统在其所暴露的金融风险的程度和类型上有很大区别。
其次，比特币的低交易费用并不是无交易费用，反而由于比特币挖掘难度上升和币值的进一步稳定，相关交易平台对于交易费用的依赖会加大，这必将使交易费用上升。最后比特币交易的保密性也有待商榷，比特币交易的原理使得每一个比特币交易的所有过程储存在每一台机器中，如果有人能够确定一笔交易的真实背景，便可以通过这些数据向下向上查找出所有交易。
相对于其他优点，抗通胀或者具有防通胀属性这一被宣扬的优点最经不起推敲。虽然其供给稳定且根据其算法供给上限被锁定，但是除非全球实现大一统、各国均以比特作为货币，否则其仅仅充当支付手段或者价值贮藏的话，并不能阻止货币超发，正如当前黄金的存在对各国货币的增长无法约束一样。如果比特只能在局部领域(如网络)充当支付手段，则全球或某些国家的通胀仍将传导到使用比特的领域。因此，使用比特具有防止通胀这一功能基本上是不成立的或者说具有极强的假设前提。至于防通胀，即具备价值贮藏功能，则需要其具备类似黄金的属性，但是从现实情况看，比特的本质属性和前景仍难以匹敌黄金，详见下文。
2.比特币前景定位过高
市场上对于比特币的前景的期望一般将他与黄金和美元相比，这种期许相对过高。黄金的认可程度不仅仅在于其天然的物理属性，还在于为各国官方接受，成为储备货币(或者外汇资产的重要配置)。理论上比特币作为电子货币并不具备唯一性和排他性的地位，更难以像黄金那样成为各国央行的官方储备。因此，不宜对比特期望过高。比特作为电子货币具有先发优势，如果在安全性方面得以保障，其最终最乐观的前景是作为局部领域的支付手段。
3.事件性因素引发的炒作和投机需求是本轮比特币上涨的主要原因
信用货币体系下民众对于各国货币信心缺失对经济前景较悲观是本轮比特币上涨的大环境。市场上各大交易商和比特币的衍生市场上商家的炒作加上参与者的投机心理进一步加速其上扬。BTCChina获500万美元投资、伯南克表态等事件是近日暴涨的主要推动因素。
不过，不少大鳄开始入场，大笔买入，在推动比特价格上升到同时也增加了市场风险。前Facebook高管Chamath，已经花了500万美元买比特币，还打算再花1000万。比特币投资信托也在四周内超额完成目标，募集到1500万美元。这些大家的投资在使得比特币进一步上扬的同时集中了比特币的持有，使得个人和机构对于比特币价格的影响加强，市场风险加大。
4.中短期比特仍有较强的炒作空间
尽管我们前面的分析并不看好比特的前景，但是放在1年之内这样一个中短期的时间段来看，比特很可能仍拥有较强的炒作空间。如前分析，比特创造者宣扬比特币的产生不受人为因素操纵，这是迥异各国信用货币之处。我们预计明年主要国家货币政策有可能产生分化，在经济风险释放、传统资产市场遭受重创的情况下，比特币反而具备更好的炒作和想象空间。
5.比特币在某些敏感领域的使用凸显信息领域在国家安全中的地位日渐突出
前景再度不明，比特币的标志性特点：剧烈波动性恐即将杀回。
自特朗普赢得美国总统大选以来，围绕比特币的投机狂热正在现货和衍生品市场上逐渐降温。
周五，这一最大的数字资产跌破87000美元，此前美联储主席鲍威尔表示，没有必要急于降息，这使比特币较周三创下的历史高点低了约6500美元。
在衍生品领域，K33Research表示，芝加哥商品交易所上市的比特币期货相对于现货市场价格的溢价已有所下降。Amberdata的数据显示，对比特币80000美元的行权价看跌期权的未平仓合约（即未结合约）在24小时内大幅飙升。
“市场似乎正在降温，”K33研究主管VetleLunde说，并补充说，期货溢价的缩小“可能是风险偏好趋于温和的微妙暗示”。
自11月5日美国大选以来，比特币已上涨约30%，这是对当选总统特朗普支持加密货币立场的反应。数字资产现在被视为所谓“特朗普交易”的一部分，投机者想知道此次反弹还有多少动力。
特朗普承诺为加密货币创造一个友好的监管框架，建立一个战略性的比特币储备，并将美国打造成全球加密货币中心。特朗普曾是加密货币的怀疑者，但在数字资产公司在竞选期间投入巨资以促进其利益后，他改变了立场。关于他承诺的可行性和实施时间表仍存在疑问。
在选举日后，投资者净流入美国现货比特币交易所交易基金的资金达到47亿美元。根据外媒汇编的数据，这12支基金来自贝莱德和富达投资等发行人，其总资产现已达到约940亿美元。
“现在所有交易都是纯粹的投机交易，”链上期权和期货交易平台CryptoValleyExchange的首席执行官JamesDavies说。“预计未来一段时间将出现大量波动性和缺乏明确的信号，因为我们正在等待美国公布的政策公告。”
Davies指出90000美元是一个关键指标，需要密切关注其是否能起到“阻力位”的作用，或者比特币是否能够强势站上此处。Deribit交易所的数据显示，看涨比特币期权押注的最高集中度之一是10万美元的行权价。
在比特币之外，第二大代币以太坊和备受散户喜爱的狗狗币等较小的代币周五涨跌互现，与交易员在鲍威尔发表评论后减少了对美联储降息的押注相一致，市场风险偏好有所下降。
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