股票回测是指对股票交易策略进行历史模拟测试。
以下是详细解释：
1.基本定义：股票回测是一种评估交易策略的方法，通过对历史数据进行分析和模拟，来预测该策略在未来可能的表现。简单来说，它允许投资者在真实投资之前，先模拟他们的投资策略在历史上的表现。
2.回测的重要性：股票市场充满变数，任何交易策略都存在一定的风险。通过股票回测，投资者可以更好地了解他们的策略在市场不同情况下的表现，进而进行策略优化和风险管理。这样可以帮助投资者避免在实际交易中可能遇到的损失。
3.回测过程：回测通常涉及收集历史数据，建立一个模拟的交易环境，在这个环境中运行交易策略，然后分析策略的表现。表现的分析包括收益情况、风险水平以及策略在各种市场环境下的适应性等。
举个例子，如果一个投资者开发了一个新的股票交易策略，他可以通过收集过去十年的市场数据来模拟这个策略的运行情况。通过分析模拟结果，他可以了解这个策略是否有效，是否适合未来的市场情况。这样，在真实投资前，他就可以根据回测结果调整策略或选择其他策略。
总之，股票回测是投资者在决定投资策略前的一种重要工具和方法，能帮助投资者更全面地评估策略的风险和收益预期。这是决策过程中的关键一步，对于提高投资成功率具有重要意义。
股票回测是指对股票交易策略进行历史模拟测试。
以下是详细解释：
1.股票回测的基本含义：
股票回测是一种分析方法，通过对历史数据的应用来模拟交易策略的表现。简单来说，它允许投资者在历史行情中检验其投资策略的可行性和效果。通过这种模拟测试，投资者可以评估其在不同市场环境下的投资决策是否能达到预期效果。
2.股票回测的重要性：
股票回测在投资决策过程中具有重要意义。它可以帮助投资者理解策略的优势和劣势，识别潜在的风险，并优化投资策略。此外，回测还可以帮助投资者建立信心，因为在真实投资之前能够预测策略的表现，有助于减少实际交易中的不确定性和风险。
3.股票回测的过程：
股票回测通常包括以下几个步骤：选择或设计交易策略、收集历史数据、模拟交易、分析模拟结果。在这个过程中，投资者需要关注各种技术指标、市场趋势、交易信号等因素，并基于这些因素制定策略。然后，使用历史数据对策略进行模拟，最后分析模拟结果以评估策略的可行性。
4.股票回测的局限性：
尽管股票回测是一个有价值的工具，但它也有一定的局限性。历史数据不能完全预测未来市场走势，市场环境也在不断变化。因此，回测结果只能作为参考，而不能保证未来投资的成功。投资者在做出决策时，还需要结合当前的市场状况和其他相关信息进行综合判断。
总的来说，股票回测是投资者在决策过程中一个重要的辅助工具，通过模拟历史行情来评估投资策略的可行性和效果。然而，投资者在使用回测结果时应该保持谨慎，结合实际情况做出决策。
9月26日，高盛发布最新的中国股票策略报告称，近期的刺激政策表明，政策制定者关注经济增长和资本市场，尽管目前的措施可能不足以从根本上扭转局面，但当前是短线反弹的良机。目前相对于A股仍更青睐港股，待地产开始有起色后，可能会对A股更积极。
9月低点至今，上证综指反弹近11%，香港恒生指数反弹幅度高达约17%。高盛中国股票策略师刘劲津在报告中提及，一揽子计划可能达不到一些投资者所希望的“火箭筒式”(Bazooka)强力举措，但它应该有助于抑制高企的政策风险溢价，股票处在周期低点的估值以及投资者对于中国股票处于十年低位的仓位均体现了这一点。
“我们认为，当前是短线反弹的良机，市场背景与今年4月初的相似。交易复苏的程度将取决于多个因素，特别是国内政策和盈利表现，以及美国总统选举的结果，但我们建议参与中国市场投资，直至指数估值向上重估至接近我们10.3倍的公允市盈率目标（隐含上行空间11%）或反弹超过4月/5月的上一次短线高点（隐含上行空间14%）。”报告指出。
高盛表示，就市场而言，相对于A股仍更青睐港股，因为后者盈利预期修正趋势相对更为强劲、估值从绝对值和相对A股折价方面都更具吸引力、南向资金流带来了更具支撑作用的流动性，并且在美国降息周期中对美联储政策脉冲的敏感性可能更为有利。“倘若房地产市场出现企稳迹象或政策动能进一步增强，那么我们可能对A股转持更积极的态度。”
据第一财经记者了解，在9月24日即联合新闻发布会召开并宣布一系列刺激政策的当日，高盛就在下午召开了面向全球客户的电话策略会，着重分析了中国刺激政策对宏观经济、房地产、消费和股票市场的影响。有参会的机构人士对记者表示，策略会罕见被挤爆，超出了Zoom会议500人的人数上限，导致众多客户无法拨入。可见海外投资者对中国的政策前景尤为关注。
24日当日，记者从海外投行的主经纪业务人士处获悉，上午海外对冲基金资金已流入中国股市，主要买入大消费，午盘后则大幅涌入白酒以及高股息板块。直到26日，成长股也开始受到关注。
率先引爆市场的主因是央行宣布创设两项结构性货币政策工具，第一阶段的规模累计8000亿元（设立不超过5000亿元的互换便利，使符合条件的金融机构能够获得额外流动性，投资股票市场；设立3000亿元的再贷款机制，供上市公司和大股东进行股票回购，利率为2.25%）。年初至今，粗略估计国家队的总买入可能达到900亿美元。第一阶段的8000亿元（约1130亿美元）大约是这一数字的1.3倍。此外，发布会还提到了研究设立市场平准基金。
26日下午，中央政治局会议提出“要促进房地产市场止跌回稳”，机构人士认为，这是政治局会议时隔多年后首度明确提出有关房地产市场运行的政策要求，进一步刺激市场冲高，上证综指一举突破3000点大关，当日涨幅3.61%。
会议提出的两项具体措施值得关注。一是会议明确要求“调整住房限购政策”，二是会议强调“加大‘白名单’项目贷款投放力度”，意图在于推动商业银行扩大房企信贷规模。截至目前，商业银行已审批“白名单”项目超过5700个，审批通过融资金额达到1.43万亿元人民币，支持400余万套住房如期交付。
高盛表示，在房地产市场的问题得到解决之前，中国股票可能仍是“短线交投标的”。该机构提及，虽然住房去库存计划的调整完善可能适度改善一些地方政府在购买土地储备和空置住宅时的融资条件，但迄今为止，国家支持和资本部署的总体力度似乎仍有欠缺。高盛估算全国范围内过剩库存的价值可能高达8万亿元。资本市场中长期复苏的催化剂在于，市场需要对房地产纾困政策的规模（即通过再贷款或PSL计划予以财政刺激）和有效性感到有信心，或者看到有迹象显示当前周期已临近结束。
高盛认为，“股东回报题材”仍是从中国股市中寻求战术性超额收益的最理想投资主题之一。早在今年6月，高盛构建了上述组合，从16个行业组中筛选出40只股票，国有企业占比65%。
上述组合包含三个特定的公司群体。首先是稳定的现金牛（例如贵州茅台、长江电力、美的、工商银行等），即布局有优秀过往表现的股票，这些股票为股东提供较高且稳定的现金回报。其次是具有较高派息、高回购潜力的公司（例如腾讯、宁德时代、京东、恒瑞医药、比亚迪、国电南瑞等），即筛选基本面强劲（预期营收和利润增长高，正自由现金流）但在股息和回购政策上相对保守的公司，以寻找潜在的股东回报上行空间。
第三类则是精选的中央和地方国企（例如汾酒、上海机场、长安汽车、潍柴动力等），上市国企更有动力将多余现金返还给股东，将重点关注财务状况良好的国有企业（低净债务与股本比率，正自由现金流）以及有财务激励（例如实施管理激励计划）以寻求股东回报的上行潜力。
在过去3年中（截至今年二季度），该组合实现了11%的总回报，分别超越了MSCI中国指数和沪深300指数49个基点和38个基点。
(本文来自第一财经)
