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美联储“降息预期”对A股市场的影响主要表现为积极推动作用。
首先，从历史经验来看，美联储降息往往对股票市场构成利好。降息降低了存款的吸引力，使得资金更倾向于流入股市等投资市场，寻求更高的回报。对于A股市场而言，这意味着更多的资金流入，有助于提高市场的整体活跃度。
其次，美联储降息预期会增强投资者信心，提升市场情绪。降息的预期往往让投资者看到政策层面对经济的支持，从而增强了对未来经济增长的信心。这种信心的提升有助于推动股市的上涨。
再者，从行业角度来看，美联储的降息预期对某些行业如金融、地产等有明显的正面影响。例如，金融行业可能会因为降息而降低融资成本，提高盈利能力；地产行业则可能因降息而减轻购房者的负担，从而刺激销售增长。
最后，从资金流动的角度来看，美联储的降息预期可能吸引更多的外资流入A股市场。由于A股市场的估值水平相对较低，且中国经济保持稳定增长，这使得A股市场在全球范围内的吸引力增强。外资的流入将进一步推动A股市场的上涨。
1.在2019年8月初，美联储实施了预防性降息，但此举并未引发全球经济形势的好转，反而促成了欧洲国家的连续降息和中国央行的降低存款准备金率。
2.面对美联储即将到来的议息会议，市场参与者关注其对中国A股市场的潜在影响。美联储降息对中国股市的影响可从短期、中期和长期三个层面进行分析。
3.短期内，美联储降息可能带来利空影响，因为这一举措通常暗示全球经济面临更大的下行风险。
4.中期内，降息有助于经济复苏，因为低利率环境能够刺激经济活动。
5.长期来看，美联储降息通过增加全球市场上的流动性，可能对中国股市产生积极影响。
6.在中国，股市上涨主要受内部因素驱动，而美联储的降息对中国股市的影响主要通过影响中国央行的货币政策体现出来。
7.美联储降息后，中国央行需要在控制房地产市场过热和刺激实体经济之间做出平衡，同时也要考虑通货膨胀的情况。
8.历史数据显示，在美联储降息周期的前7天和一个月内，A股市场上涨的概率较高。
9.在过去两次美联储降息周期中，大约2到3个月后，A股市场出现了风格切换，偏向于小盘股和高市盈率板块。
美联储宣布降息，这是四年多来首次降息。
降息尘埃落定
当地时间18日，美联储宣布大幅降息50个基点，将联邦基金利率目标区间下调至4.75%—5%。
决议公布后，美股直线拉升，现货黄金短线上扬近20美元，美元指数下挫40点。
美联储点阵图显示，2024年底联邦基金利率预期中值为4.4%，此前为5.1%。在19位官员中，有2位认为在此次会议后，2024年不应再继续降息；有7位认为应再降息25个基点，有9位认为应再降息50个基点，有1位认为应再降息75个基点。
点阵图来源：美联储官网
美联储发表的联邦公开市场委员会声明称，最近的指标表明经济活动继续稳步扩张。就业增长放缓，失业率有所上升，但仍处于较低水平。通货膨胀已朝着2%的目标取得了新的进展，但仍处于较高水平。在考虑对联邦基金利率目标范围进行进一步的调整时，委员会将仔细评估最新数据、不断变化的前景和风险平衡。
此前数据显示，美国8月非农就业人数增加14.2万人，新增就业好于前值，低于预期；失业率结束四连增，小幅降至4.2%。
美国通胀降温趋势延续。美国劳工统计局公布数据显示，8月CPI同比上涨2.5%，符合预期，较前值下降0.4个百分点，为连续第五个月放缓，为2021年2月以来最低水平。8月核心CPI同比上涨3.2%持平预期和前值，此前已经连续四个月放缓，环比上涨0.3%，略高于预期和前值的0.2%，为四个月来最大涨幅。
降息将带来什么影响？据美国消费者新闻与商业频道(CNBC)报道，QuilterCheviot固定利率研究主管RichardCarter表示，作为全球经济增长的重要推动力，这必然会对全球资产价格产生影响，其中包括黄金。本周，由于预期美联储将采取行动，黄金价格创下历史新高。
申万宏源分析，货币政策对实体经济传导存在时滞，且实体经济对利率敏感度长期下降，因此不认为9月的降息能够即刻扭转美国经济走弱的趋势。但是，根据定量测算，美联储降息落地后对利率敏感的居民消费、住宅销售、固定资产投资均有提振效果。
如何影响A股？
美国降息如何影响A股？海通证券表示，美联储预防式降息或助力A股流动性改善，中长期/p>
行业来看，短期维度，直接受益于宏观流动性改善的金融行业率先跑赢，同时外资偏好的食饮、美护等消费行业涨幅始终靠前；中期维度，社服、电力设备行业逐渐跑赢，利率敏感的电子、计算机等科技行业逐步占优。往后看，海通证券认为基本面更优的中国优势制造有望成为A股中期主线。
中银证券分析，结合历史经验，首降落地后，海外风险资产或存在阶段性衰退交易引发的波动，未来两周需重点/p>
中信证券认为，我国四季度出口增速可能承压，因而可能导致需求不足的问题更加突出，明年出口走势将取决于何时稳住经济基本面，以及美国能否降息。
中国货币政策走向如何？
除美联储外，还有多家央行近期宣布降息，全球货币政策陆续转向宽松。8月初，英国央行下调基准利率25个基点至5%；9月4日，加拿大央行宣布将基准利率下调25个基点至4.25%；欧洲央行9月12日第二次宣布降息；9月18日，印尼央行关键利率下调25基点至6%，预估为6.25%。
中国央行后续货币政策如何？
9月5日，国新办举行“推动高质量发展”系列主题新闻发布会，中国人民银行货币政策司司长邹澜表示，降准降息等政策调整还需要观察经济走势。年初降准的政策效果还在持续显现，目前金融机构的平均法定存款准备金率大约为7%，还有一定的空间。受银行存款向资管产品分流的速度、银行净息差收窄的幅度等因素影响，存贷款利率进一步下行还面临一定的约束。
中金公司则指出，短期内“增量政策”选项中降准的概率大于降息。8月社融增速小幅回落，非政府部门社融增速下滑更快，政府债是支撑社融的主要因素；政府债发行增加，但财政存款明显反弹，8月财政仍是回收流动性的、对M2形成拖累，财政扩张的实际效果尚未体现、后续投放有待观察。
中信证券预计，国内方面，年内稳增长政策加码的概率在提升，货币政策方面降准降息均有空间，预计9月或调降存款准备金率25bps，四季度后半期或继续调降7天逆回购利率10bps，财政政策方面，专项债或将进一步提速。
（来源：中新经纬）
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