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摩根财团（MorganFinancialGroup）是美国十大财团之一。19世纪末20世纪初形成，为统治美国经济的垄断资本财团。创始人J．P．摩根在其父J．S．摩根资财的基础上，1871年与人合伙创办德雷克塞尔—摩根公司，从事投资与信贷等银行业务。
1894年合伙人逝世，由其独资经营，1895年改名为J.P．摩根公司，并以该公司为大本营，向金融事业和经济各部门（诸如钢铁、铁路以及公用事业等）扩张势力，开始形成垄断财团。
1935年以前的老一代摩根财团可能是世界上最可畏的金融机构。它由美国银行家乔治·皮博迪于1838年创办于伦敦，后由摩根家族继承过来，迁至纽约后名声鹊起。
直到现在，坐落在宽街和华尔街相交的“街角”处的老一代摩根的继承者J·P·摩根公司依然主宰着美国的金融界，并且继承着老一代摩根的“文化传统”。
由于财团之间的竞争不断加剧，其他财团又无不以摩根财团为进攻的主要目标，因而其实力地位相对下降，曾一度为洛克菲勒财团所超过。为挽回颓势，它采取了多种措施。在金融方面，利用雄厚的金融基础，扩展实力。在工业方面，积极开拓新兴技术工业，60年代以来，在电子计算机、高速复印机和微型胶卷等工艺部门中，已跃居首位。
财团所属的国际商业机器公司（IBM），是全世界生产电子计算机最大的企业。财团原来基础较好的电器设备、电力设备和原子能设备等工业也取得很大发展。在军火工业方面，摩根财团控制的通用电气公司、通用动力公司和格鲁曼飞机公司，名列美国国防部最大军火承包商的前茅。至70年代后期，摩根财团的信托资产迅速增长，大大超过了其他财团，加以电子计算机等尖端技术工业的兴起，又使该财团的经济实力成倍增长。摩根财团不论在控制的企业数目和拥有的资产方面，又都凌驾于洛克菲勒财团之上。
JP摩根、摩根斯坦利、摩根大通三者确实有关系，它们都是摩根财团旗下或与摩根家族有深厚历史渊源的金融机构。
首先，要理解这三者的关系，我们需要回溯到摩根财团的起源。摩根财团是美国历史最悠久、规模最大的金融家族之一。其创始人J.P.摩根在19世纪末和20世纪初通过一系列的金融创新和并购，建立了庞大的金融帝国。J.P.摩根的公司后来演变为摩根大通，成为了一家全球领先的金融服务公司，提供投资银行、资产管理、私人银行、商业银行等服务。
其次，摩根斯坦利与摩根大通有着紧密的历史联系。摩根斯坦利最初是摩根大通的一部分，即摩根保证信托公司的投资银行部门。然而，在1935年由于美国法律禁止商业银行同时经营投资银行业务，摩根斯坦利作为独立的投资银行被分拆出来。如今，摩根斯坦利已发展成为全球顶级的投资银行和财富管理公司。
最后，当我们提及“JP摩根”时，这通常是对摩根财团或其创始人J.P.摩根的一种泛指。在现代金融语境中，它更多地被用来指代摩根大通或与摩根家族相关的金融业务。值得注意的是，“JP摩根”并不是一个独立存在的公司实体，而是一个历史上的称谓，用以描述摩根家族在金融界的广泛影响。
2024年9月26日，万和电气披露接待调研公告，公司于9月26日接待国泰基金管理有限公司、摩根大通证券(中国)有限公司、J.P.Morgan、BlackRock、铭基环球投资(香港)有限公司等7家机构调研。
公告显示，万和电气参与本次接待的人员共3人，为卢宇凡，李小霞，施福林。调研接待地点为公司一楼会议室。
据了解，万和电气在2024年上半年的经营业绩表现良好，营业收入达到38.11亿元，同比增长24.16%，扣非归母净利润为3.98亿元，同比增长12.10%。公司在国内外市场均实现了增长，国内销售增长11.74%，出口销售增长53.28%。公司将继续采用现金分红方式积极回报股东，并考虑进行资本公积转增股本。
公司在海外制造基地的布局方面，泰国工厂已经开始二期项目建设，主要生产燃气烤炉产品和厨电产品，而埃及工厂预计明年投产，主要生产热水器及其零部件。在零售端，公司通过建立零售推广体系，提升产品竞争力和市场布局，加速零售转型及结构升级。
过去10年，尽管收入增速有所下降，但公司的净利润率从6.7%提升至9.3%，这得益于公司采取的“产品驱动”、“效率增长”与“数智升级”三大战略主轴。公司在产品端、渠道端和营运端均进行了优化和升级，以应对市场波动和不确定性。
此外，公司已累计回购股份数量为7，205，259股，占公司总股本的0.97%，计划用于后续实施股权激励或员工持股计划。公司不排除收购高端品牌的可能，并将聚焦燃气具领域的高质高效革命，同时培育新能源热水产业。厨卫电器在本轮家电以旧换新的名单中，公司推出了一系列措施以响应政策指引并满足市场需求。
调研详情如下：
1、问:公司2024年上半年的经营业绩如何?
答:2024年上半年，公司营业收入为38.11亿元，同比增长24.16%，扣非归母净利润为3.98亿元，同比增长12.10%;国内销售为23.79亿元，同比增长11.74%，出口销售为13.66亿元，同比增长53.28%。基于董事会正确的战略指引和经营管理层的共同努力，公司较好地完成了2024年上半年的经营目标。
2、问:未来分红政策是否有重大变化?是否有可能进一步提升?
答:公司上市以来一直主要采用现金分红方式积极回报股东，同时也进行过多次资本公积转增股本，一方面响应了中国证监会鼓励上市公司进行现金分红的政策要求，另一方面也综合考虑了公司所处发展阶段、业务发展状况、自身财务状况以及给予股东合理回报等多重因素。
对公司而言，现金分红有利于在稳健、可持续经营的基础上真金白银地回报股东，实实在在提升投资者的获得感;同时，现金分红也是公司良好盈利与稳健财务状况的重要体现，有助于提升公司市场形象与投资吸引力。
3、问:海外制造基地布局情况?
答:根据公司整体规划，泰国工厂是基于北美市场的需求来规划的，主要用于生产燃气烤炉产品和厨电产品，设计产能为燃气烤炉90万台/年，其中厂房分两期投入，生产设备分三期投入，泰国工厂一期已投产，已经开始二期项目建设。埃及工厂于2024年1月正式奠基，预计明年投产，主要生产热水器及其零部件，主要市场是埃及并辐射非洲区域。
4、问:公司在零售端做了哪些转型升级?
答:公司通过建立零售推广体系，提升中高端、套系化产品布局及产品竞争力、中高端产品操盘与上市推广能力，价格政策科学制定、建材及设计师渠道拓展、中高端产品差异化、增值服务能力，加速零售转型及结构升级，通过合理的仓储规划、提升工厂生产交付率、加强超期库存管理、增加线下直发、物流供应商评价机制、搭建产销计划体系等，深入推进产销衔接。
5、问:整体来看，过去10年，虽然收入增速中枢下降(从双位数到单位数、再到近两年的下滑)，但公司的净利润率提升(从10年前的6.7%到去年的9.3%)，这主要是因为公司采取什么样的经营策略?
答:在经营管理上，以“产品驱动”、“效率增长”与“数智升级”为三大战略主轴，坚持稳健经营，通过“国内精细化布局、国际重点项目拓展与实施”来实现规模增长，在战略与经营层面不断优化现金流、持续改善成本管理和着力培育有竞争力业务，用整体效率的优化升级来摆脱局部最优陷阱，以便更好地应对市场波动和不确定性。在产品端，持续强化产品结构调整、新品类发展与弱势品类突破;在渠道端，着力布局空白市场、弱势市场，推进拓展新区域、使用新模式、大力发展创新零售等新业态;在营运端，始终坚持控制经营风险与开支、平衡投入与回报、实现盈利增长、优化现金流。
6、问:公司的回购政策?
答:截至2024年1月25日，公司累计回购股份数量为7，205，259股，占公司总股本的0.97%，计划用于后续实施股权激励或员工持股计划。如后续有新增的股份回购计划，公司将按照相关规则进行信息披露。
7、问:是否有规划收购高端品牌?
答:不排除，主要看标的是否符合公司战略投资的规划。
8、问:除了热水器和燃气灶，公司未来聚焦的产品方向主要是?
答:万和将聚焦燃气具领域的高质高效革命，打造燃气热水器、燃气灶具、燃气采暖炉、燃气烤炉等行业低碳节能、舒适健康产品，同时坚定培育新能源热水产业，持续深研氢能源的技术演化和商业应用，不断拓展厨房、卫浴两大空间，成为由单一产品驱动升级为场景生态解决方案的品牌商，立志成为低碳绿色的“全球燃气具领导品牌”。
9、问:从零售均价来看，驱动价格变动的因素是涨价还是产品升级?
答:驱动价格变动的因素主要为产品结构调整、产品功能升级等。
10、问:厨卫电器是否在本轮家电以旧换新的名单中?
答:厨卫电器在本轮家电以旧换新的名单中。秉承“中国万和·天生可靠”的品牌理念，万和一直致力于为消费者提供高质量、高可靠性的厨电产品体验，公司迅速响应政策指引并结合市场需求，推出了“政府补贴加码企业补助”、社区公益清洗、免费上门安检、8项黄金焕新服务权益等一系列亮点举措，助力建设高效节能生活。
(完)
在接待过程中，公司接待人员严格按照有关制度规定与投资者进行了交流与沟通，没有出现未公开重大信息泄露等情况，同时已按深圳证券交易所要求签署调研《承诺保密函》。
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