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央行降准有重大影响。
降准，即中央银行调低法定存款准备率，这对经济及金融市场具有多方面的影响。
一、降准对货币供应的影响
降准意味着银行系统中可用于放贷的资金增加。降低准备金率后，商业银行可以有更多的资金用于贷款，从而增加市场的货币供应量。这将有助于缓解市场上的资金短缺状况，对支持实体经济，尤其是中小企业发展具有积极作用。
二、对金融市场的影响
降准通常被视为政策放松的信号，对金融市场而言，可能会带来短期内的资金流动性改善。股市和债市可能会因预期更为宽松的政策环境而获得支撑，投资者信心可能得到提升。此外，降准也可能影响汇率，因为更多的货币供应可能增加外汇市场的压力。
三、对银行信贷的影响
降准有助于银行扩大信贷规模，支持更多的贷款需求。随着银行体系内可用资金的增加，银行更有可能放宽贷款条件，这对于那些渴望获取信贷支持的企业和个人来说是一个好消息。此举可能进一步鼓励消费和投资，促进经济增长。
四、对宏观经济的影响
长期来看，降准是宏观调控的一种手段，其目的在于稳定经济增长，优化经济结构。通过调整货币政策工具，央行能够影响市场利率和货币供应量，从而引导资金流向，促进重点领域的发展。在经济增长放缓或面临下行压力时，降准是一种有效的逆周期调节工具。
总体来说，央行降准对市场流动性和信贷环境具有显著的直接影响，是宏观调控政策中重要的组成部分。它能够刺激经济增长，改善金融市场环境，并影响投资者的预期和行为。
央行降准降息的影响主要体现在以下几个方面：
一、对经济运行的影响
降准降息有助于提振市场信心，促进经济增长。降低存款准备金率意味着银行有更多的资金可以用于放贷，从而增加市场流动性，支持实体经济。降息则有助于降低企业和个人的融资成本，刺激投资和消费。此外，降准降息还有助于稳定市场预期，增强市场对经济的信心。
二、对金融市场的影响
降准降息会对金融市场产生显著影响。一方面，降准能够提高货币市场的流动性，有助于稳定金融市场情绪。另一方面，降息会降低债券收益率，促使资金流向股市，对股票市场构成利好。此外，降准降息还有助于改善银行的信贷结构，提升银行业的盈利能力。
三、对人民币汇率的影响
虽然降准降息在短期内可能会对人民币汇率产生一定影响，但从长期来看，其影响有限。中国人民银行会采取多种措施保持汇率在合理均衡水平上运行。此外，随着我国经济基本面的不断改善和外汇市场的日益成熟，人民币汇率的韧性也在增强。
四、对普通人的影响
1月24日中国人民银行决定，自2月5日起，下调金融机构存款准备金率0.5个百分点（不含已执行5%存款准备金率的金融机构），本次下调后，金融机构加权平均存款准备金率约为7.0%；自2024年1月25日起，分别下调支农再贷款、支小再贷款和再贴现利率各0.25个百分点。
分析人士指出，此次降准合理适度，体现出央行多措并举确保流动性合理充裕，货币信贷延续平稳增长依然可期。此外，降准为汇率稳定提供了更加坚实的基础，也进一步打开银行为实体经济让利的空间。
降准有助银行体系流动性保持合理充裕，货币信贷有望延续较快增长
近期除了精准开展公开市场操作、加量续作9950亿元MLF（中期借贷便利）、推动落实新增5000亿元PSL（抵押补充贷款）等再贷款工具外，央行再度宣布降准0.5个百分点。央行通过各渠道投放了充足流动性，用实际行动践行“保持流动性合理充裕”，大招迭出提振市场预期。同时，降准后银行体系流动性总量仍保持基本稳定，也没有大水漫灌。
央行综合运用降准等工具投放充足流动性，能为货币信贷增长提供有力支撑；下调支农支小再贷款利率，也能进一步激发重点领域和薄弱环节的信贷需求。2023年末贷款、M2、社会融资规模同比增速分别为10.6%、9.7%、9.5%，继续保持在较高水平。央行此次降准和降低再贷款、再贴现利率，为金融机构提供中长期和低成本资金支持，在稳住货币信贷总量的同时，稳住实体需求，更好促进经济金融良性循环。
市场机构认为，近年来，央行的流动性规划愈发精准，能够科学区分把握影响银行间市场流动性的短期和中长期因素，灵活运用存款准备金、中期借贷便利、公开市场操作等各项工具进行对冲。
本次降准步长为0.5个百分点，释放了约1万亿元的中长期流动性，既能保障春节前现金投放的短期流动性需求，又能持续补充信贷增长的中长期流动性需求，体现了央行合理适度、呵护市场的积极信号。与其他主要经济体的量化宽松相比，降准具有不改变基础货币和央行资产规模、通过影响央行负债结构就能投放流动性的优势。此次降准后，我国法定存款准备金率约7%，还有较大空间，未来仍将是补充银行体系中长期流动性的有效工具。
降准为汇率稳定提供更加坚实的基础
2023年受内外部环境影响，人民币汇率双向浮动，弹性增强，在年末企稳回升。随着宏观调控政策持续发力显效，全年实现5.2%的经济增长，供给需求稳步改善，市场信心不断增强，2023年末人民币对美元汇率中间价为7.0827，较2022年末贬值1.7%，较2023年6月末升值2%。
今年开年以来，人民币汇率延续平稳的态势。市场预计美联储今年大概率会降息，外部压力减轻。元旦以来，跨境资本流动平稳有序，外汇市场供求基本平衡，预期总体稳定，人民币汇率延续了2023年下半年以来的平稳走势。2024年1月23日，人民币对美元汇率中间价为7.1053，与上年末基本持平。
市场机构认为，年初降准降息体现了货币政策的前瞻性，有助于增强汇率稳定的基础。降准优化了银行体系流动性结构，可以激发市场活力，增强货币信贷投放的稳定性。同时，降准和下调支农支小再贷款、再贴现利率也降低了银行资金成本，进一步为银行让利实体经济创造有利条件。
在内外部环境仍有不确定性的背景下，央行这次选择年初降准，体现了货币政策继续做好逆周期调节，及早发力巩固国民经济恢复向好的基础，有利于持续改善宏观经济基本面，增强市场主体信心，为保持人民币汇率稳定打好坚实的基础。
降准和下调支农再贷款、再贴现利率，进一步打开银行为实体经济让利的空间
市场机构指出，此次降准进一步优化银行体系流动性结构，降低银行资金成本。当前推动社会综合融资成本稳中有降面临商业银行净息差收窄的约束，突破方式是降低银行负债端资金成本。2022年以来，央行通过加强自律管理，逐步形成了存款利率的市场化调整机制，主要银行先后四次主动下调存款挂牌利率，部分中小银行也跟着调整。央行此次降准0.5个百分点，释放约1万亿中长期流动性，可以进一步优化流动性结构，为银行释放更多长期稳定的低成本资金，为促进降低企业融资和居民消费信贷成本创造有利条件。
此外，下调支农支小再贷款、再贴现利率，有助于银行获得更加优惠的政策资金支持重点领域和薄弱环节。支农支小再贷款、再贴现是央行旨在以低成本资金引导金融机构扩大涉农、小微、民营企业信贷投放的工具。1月22日国常会议研究了全面推进乡村振兴有关举措，央行此次下调支农支小再贷款利率，有利于更好地贯彻落实会议精神，支持“三农”、民营、小微企业发展。同时，相关再贷款利率下调也进一步降低了银行部分政策支持资金的成本，对稳定银行负债端成本，激励银行服务实体经济高质量发展具有积极作用。
此次降准促进了社会综合融资成本稳中有降的空间进一步扩大。美联储预计2024年会降息，国内利率下行的外部压力减轻。前期银行主动下调存款利率、此次央行降准和下调支农支小再贷款、再贴现利率，均有助于降低银行资金成本，实质上都释放了社会综合融资成本下降的空间。我国各行各业都有追求“开门红”的传统，未来在市场机制作用下，银行年初抢客户放贷款的动力较强，也有可能主动下调贷款利率。
新京报贝壳财经记者张晓翀
编辑岳彩周
校对卢茜
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