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第三大股东减持背后，良品铺子目前的现状如何？下面就我们来针对这个问题进行一番探讨，希望这些内容能够帮到有需要的朋友们。
近日，良品铺子发布了控股股东高瓴系的减持股权进度公示。公示表明，减持控股股东（珠海高瓴、香港高瓴、宁波高瓴）本次减持计划前，累计拥有公司股份约3602.38亿港元，占公司总市值的8.98%。
截止到1月17日，减持计划一半以上，公司控股股东高瓴系已根据股票大宗交易方法，总计减持公司股份591.18亿港元，占公司总市值的1.47%。
1月18日，良品铺子公示称，截止到2022年1月17日，此次减持时间已一半以上。公示表明，此次减持期内为2021年10月13日-2022年1月17日，减持价钱为40元每一股-40.81元每股。
截止到2022年1月17日，减持控股股东利用股票大宗交易方法总计减持公司股份591.18亿港元，占公司总市值的1.47%，减持总额度总共月2.39亿人民币。此次减持后，减持控股股东累计拥有公司股份3011.2亿港元，占公司总市值的7.51%，此次减持计划并未执行结束。
据了解，此次减持计划的截至日期是2022年4月7日。依据之前的减持股权计划公示，良品铺子控股股东高瓴系计划自2021年10月29日至2022年4月7日期内根据集中竞价方法、自2021年10月13日至2022年4月7日根据股票大宗交易或协议转让方法减持公司股份总数累计不超过2406亿港元，累计不超过公司总市值的6%。
高瓴系对减持计划得出的因素是“本身资产要求”。减持一部分股权来源于均为良品铺子IPO前获得，减持价钱将试价格行情明确，且不低于初次公开发行时的价钱。
2021年2月24日良品铺子发售满一周年，累计达到1.83每股公积金的限售股解禁。这时高瓴系手握着约4680.03亿港元限售股，占股为11.67%，也急不可耐逐渐减持良品铺子。
2021年2月26日，良品铺子便公布公司股东减持公示，也是高瓴系的初次减持计划。内容表明，高瓴系计划自2021年3月22日至2021年8月26日期内根据集中竞价方法、自2021年3月4日至2021年8月26日根据股票大宗交易或协议转让方法减持公司股份总数累计不超过24，060，000股，合计不超过公司总市值的6%。
减持计划完毕后，良品铺子公示减持结果，高瓴系累计拥有公司股份3602.38亿港元，占公司总市值的8.98%，本次减持计划具体减持2.69%，减持额度4.56亿人民币。
殊不知，仅一个月后，高瓴系便逐渐第二轮减持计划。公示表明，高瓴系计划自2021年10月29日至2022年4月7日期内根据集中竞价方法、自2021年10月13日至2022年4月7日根据股票大宗交易或协议转让方法减持公司股份总数累计不超过2406亿港元，累计不超过公司总市值的6%。
日前公示的减持工作进展，就是在第二轮减持计划中。创收不增利，营业费用高过研发费用50倍，连续遭控股股东减持的身后，是良品铺子营运能力的降低。
财务报告表明，2019年-2020年，良品铺子完成总营业收入各自为77.15亿人民币和63.78亿元，较上一年同期各自提高20.97%和2.32%。2021年前三季度，良品铺子营业收入为44.21亿人民币，同比增加22.45%。
营业收入稳定提高下，扣非后归母净利润和净利率却几乎止步不前，毛利率从2019年逐渐不断下降。依据财务报告内容，2019年-2020年，良品铺子扣非后净利各自为2.74亿人民币和2.75亿元，2020年同期相比仅微增0.57%。2021年上半年度，良品铺子扣非后纯利润达1.55亿人民币，小于2019年同期的1.56亿人民币。
净利率上，2019年良品铺子净利率为4.53%，2020年则降到4.36%。2021年上半年度，良品铺子净利率为4.38%。再看良品铺子的毛利率，2019年至2021年前三季度的毛利率各自为31.87%、30.47%和29.51%，展现下降发展趋势。
但良品铺子的营业费用在这个环节中稳步增长，乃至一度比研发支出高于50倍，这也是“代工生产+贴牌加工”方式下零食公司的常见问题。在2019年至2021年上半年度，良品铺子的营业费用开支各自为15.81亿人民币、15.70亿元和9.69亿人民币，在其中用以营销花费的开支各自为6.25亿人民币、6.16亿元和4.16亿人民币。而同期的技术开发费开支各自为2736亿人民币、3372万余元和1898万元。
营业费用连累不断营运能力，研发投入的低占有率及其无法产生技术要求的领域特点，也许是控股股东“清仓处理式”减持的首要缘故。除高瓴系外，2021年全国社保基金和挪威中央银行也几近清仓处理式减持良品铺子。
良品铺子的股票价格也自2020年7月15日创下的86.98元最高处后便不断振荡下滑。2022年1月24日，良品铺子股票价格点收37.08元每一股，涨跌幅超55%，总的市值为148.7亿人民币，跌来到近200亿人民币。
高瓴减持良品铺子股份的原因主要是出于自身资金需求。以下是详细解答：
减持背景：
减持规模：
减持收益：
减持原因：
良品铺子现状：
综上所述，高瓴减持良品铺子股份主要是基于自身资金需求的考虑，而非对良品铺子未来发展的不看好。良品铺子仍需努力应对市场竞争和业绩挑战。
8月26日晚间，良品铺子(603719.SH)正式披露2025年半年报，公司上半年整体营收较上年大幅下滑27.21%至28.29亿元，盈利水平受期内产品结构调整、价格下调，以及关闭部分低效门店等因素影响，公司归母净利润由盈转亏至亏损9355.31万元。这也是良品铺子自2020年登陆A股后，首次半年报业绩亏损。
证券之星注意到，业绩低迷之际，良品铺子的控制权因此前控股股东宁波汉意“一股两卖”行为，正面临被两大国资争夺的局面。根据公司近期披露的公告，广东轻工变更了诉讼请求，即要求宁波汉意继续履行协议基础之上，立即办理股份过户手续，同时要求宁波汉意赔付的违约金由500万元大幅增长至3170万元。尽管良品铺子表示其作为第三人，生产经营不受此次股权纠纷影响，然而若控制权长期处于不稳定状态，亦可能对公司未来战略布局、经营决策的稳定性产生影响，并进一步迟滞公司业绩复苏进程。
三大核心渠道全线下滑，核心子公司由盈转亏
半年报显示，衡量企业核心经营能力的归母扣非净利润为亏损1.19亿元，同比骤降1694.33%，良品铺子解释称，主要系公司2025年持续对产品进行优化和调整，部分产品的售价下调及产品结构的调整影响了公司的毛利率；另一方面公司2024年至2025年持续优化门店结构，主动淘汰低效门店，店数下降使得销售规模同比下降；此外受线上渠道流量费用上升的影响，2025年上半年公司销售规模及净利润较上年同期下降。
近年来，休闲零食行业的竞争态势加剧，其中行业间的价格战成为最直观的竞争体现。“9.9元定量装”“加量不加价”等策略席卷市场，致使头部企业毛利率水平普遍承压，加之鸣鸣很忙、万辰集团等新势力的崛起，其通过门店规模和供应链优势，直接冲击了传统品牌的渠道壁垒。
“高端零食”作为良品铺子面向消费端塑造的关键定位与核心标签，正陷入两难境地：一边是消费降级浪潮下，消费者对性价比的关注度显著提升，对高端零食的支付意愿有所回落；另一边，量贩零食等新兴渠道以低价高频的模式快速抢占市场，进一步挤压了良品铺子依托高端定位所覆盖的市场空间。
为此，2023年良品铺子就启动了一次主要针对线下门店产品调价的行动，2024年，公司继续推行“降价不降质”策略，累计完成500余款产品价格下调。与此同时，曾经推动业绩高增的门店规模，如今却成为业绩“拖油瓶”，良品铺子自2023年开始加大关闭低效门店的力度，然而“瘦身”的同时也导致整体业绩持续承压。
从渠道端表现来看，良品铺子的营收压力持续传导。2024年，除团购渠道外，公司核心的电商、加盟及直营三大渠道收入呈现全线下滑态势；进入2025年上半年，这一颓势仍未扭转，主要渠道端收入依旧低迷——其中电商渠道收入11.56亿元，同比下滑29.08%；加盟渠道收入6.83亿元，同比大幅下滑33.37%；直营渠道收入7.26亿元，同比下滑23.5%，多渠道同步收缩进一步加剧了公司整体营收的下行压力。
核心子公司的业绩贡献同样不容乐观。公司控股子公司良品电商上半年实现收入8.3亿元，同比大幅下降33.55%，净利润亏损2485.93万元，上年同期则是盈利161.94万元；另一全资子公司宁波良品商贸实现营收15.15亿元，营收贡献超五成，虽仍是营收主力，但规模同比下滑29.93%。
广州轻工增加索赔金额，请求立即过户
业绩承压背景下，良品铺子于今年7月公告称，宁波汉意及其一致行动人良品投资拟以12.42元/股向长江国贸合计转让所持上市公司21%股份，前述转让总价合计约10.46亿元，该笔交易完成后，良品铺子的实控人将变更为武汉国资委，宁波汉意持股比例将降至17.22%。
证券之星了解到，长江国贸为武汉金控全资子公司，是武汉市政府2022年5月批准组建的大型国际贸易平台企业，旗下拥有冷链、粮食、有色金属、跨境电商等业务。根据公司披露的详式权益变动书，长江国贸拟通过取得上市公司控制权，在助力上市公司转型发展的同时，亦有效完善长江国贸在供应链、产业链上下游布局，从而加快从B端产业端向C端消费端延伸。
不过，上述控制权转让最终能否顺利实现还需暂时打上问号。
早在今年5月，为化解自身债务压力，宁波汉意与广州国资旗下广州轻工签署《协议书》，约定将所持7976.4万股股份转以每股12.42元价格转让给广州轻工，但今年7月，宁波汉意却将所持7223.99万股股份以12.42元/股价格转让给了长江国贸。前述出让股份占到了宁波汉意总持股数的51%，这也意味着，即便宁波汉意将剩余所持股份全部转让给广州轻工，也无法兑现当初转让7976.4万股的协议承诺。
广州轻工认为，宁波汉意的行为构成违约，其向法院提起诉讼，要求宁波汉意继续履行协议并支付500万元违约金，还申请冻结了宁波汉意所持全部涉事股份。
根据良品铺子近期披露的控股股东涉及诉讼进展公告，广州轻工变更了诉讼请求，在要求宁波汉意继续履行协议基础上，新增立即办理股份过户手续的请求；同时，违约金主张从最初的500万元大幅提升至截至今年7月末的3170.14万元，且应继续计算至股份过户手续办理完毕之日止。
证券之星注意到，上述费用叠加律师费、广州轻工承担为办理本案诉讼保全产生的损失等，截至今年7月末，合计诉讼请求标的总额为10.23亿元。尽管宁波汉意表示正在积极采取行动与广州轻工进行和解，但双方在核心诉求上存在分歧，能否达成和解仍有待后续观察。
此次股权转让诉讼纠纷中，良品铺子称，其为第三人，对公司的生产经营和当期损益无重大影响。不过股权结构的不确定性可能延缓战略层面的决策推进。此外亦有市场观点认为，若诉讼持续拉锯导致控制权归属长期悬而未决，可能会对公司资本运作效率及投资者信心产生间接影响。(本文首发证券之星，作者｜吴凡)
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