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一、光伏为啥大跌
光伏行业大跌的原因主要是供需失衡、政策调整、原材料价格波动以及市场情绪等多重因素共同作用的结果。
首先，供需失衡是导致光伏行业大跌的重要原因之一。近年来，光伏行业经历了快速的发展，产能迅速扩张。然而，随着全球经济增长放缓和贸易摩擦的加剧，光伏产品的需求增长速度开始放缓，导致供需关系出现失衡。大量的产能无法被市场消化，使得光伏产品价格下跌，进而影响了整个行业的盈利水平。
其次，政策调整也对光伏行业产生了重大影响。各国政府对可再生能源的补贴政策逐渐退坡，甚至逐步取消，这使得光伏项目的投资回报率下降，投资者对光伏行业的信心受到打击。此外，一些国家正进行电力体制的改革，以适应清洁能源的高比重，这也给光伏行业带来了不确定性和风险。
再者，原材料价格波动对光伏行业的影响也不容忽视。光伏产品的制造成本中，原材料占据较大比重。近年来，硅料、硅片等主要原材料价格的大幅波动，使得光伏产品的制造成本难以控制，进而影响了整个行业的盈利状况。特别是在原材料价格上涨的时期，光伏企业的成本压力加剧，盈利水平受到严重挤压。
最后，市场情绪也是导致光伏行业大跌的因素之一。投资者对于光伏行业的未来发展前景存在分歧，加上市场情绪的波动，使得光伏行业的股价和市值出现大幅波动。一些投资者对于光伏行业的盈利能力和成长性持怀疑态度，选择减持或退出该行业，从而加剧了市场的下跌趋势。
二、光伏板块为什么大跌
光伏股大幅下跌主要是由于2020年6月以来的上涨，光伏涨幅过大，积累了大量利润。资本方将解套光伏，不愿再接管光伏股，导致光伏股大幅下跌。在2020年9月16日，光伏影响力较大的三剑客纷纷下跌，其中隆基股份(601012)下跌3.67%;通威股份(600438)下跌6.62%;阳光电源(300274)下跌8.15%。
拓展资料：
一、2020年下半年开始，光伏产业链再次迎来了价格上涨的浪潮，在一定程度上，硅材料价格上涨有利于硅材料原材料企业和生产企业，但就行业来讲，整个产业链的价格压缩了下游企业的毛利润，抑制了市场需求，不利于整个行业的健康发展。就像2019年上半年硅料持续涨价，光伏股持续触底一样，市场会担心这种持续涨价可能会像2019年上半年一样触底。
二、光伏（Photovoltaic）是太阳能光伏发电系统的简称，是一种利用太阳电池半导体材料的光伏效应，将太阳光辐射能直接转换为电能的发电系统，有独立运行和并网运行两种方式。
光伏分为两类，一种是集中式，如大型西北地面光伏发电系统;一种是分布式(以>6MW为分界〉，如民居屋顶光伏发电系统。
三、系统介绍
太阳能光伏效应，简称光伏（PV)，又称为光生伏特效应
(Photovoltaic)，是指光照时不均匀半导体或半导体与金属组合的部位间产生电位差的现象。
光伏被定义为射线能量的直接转换。在实际应用中通常指太阳能向电能的转换，即太阳能光伏。它的实现方式主要是通过利用硅等半导体材料所制成的太阳能电板，利用光照产生直流电，比如我们日常生活中随处可见的太阳能电池。
四、股票(stock）是股份公司发行的所有权凭证。它是股份公司为筹集资金而发行给各个股东作为持股凭证并借以取得股息和红利的一种有价证券。
三、最近基金为什么下跌这么厉害，有以下三个原因
过去几周，新能源赛道巨震，也将押注相关赛道的主动权益基金推上“风口浪尖”。
8月24日，中证内地新能源主题指数大跌3.61%，拉开了近期新能源板块调整的序幕。8月31日当天，逆变器及储能板块暴跌引发多只主动权益基金跌幅超过9%，调整幅度超过新能源指数，更是引发市场对于主动权益基金押注单一细分赛道，是否存在流动性隐患？基金实际风险等级是否超过原本风险等级？主动权益基金投资运作向行业指数基金靠拢等一系列问题的讨论。
多位业内人士表示，结构性行情叠加基金经理自身能力圈限制以及业绩排名考核压力是部分主动权益基金押注单一细分赛道的原因，建议投资者客观全面看待这类基金，事前做好净值波动的预判，并根据自身的风险承受能力去匹配合适的产品，不能因为阶段性业绩突出便过于集中持有这类基金。
部分主动权益基金单日跌超9%
本轮反弹行情“急先锋”新能源板块最近一度“风头不再”，截止9月4日，中证内地新能源主题指数自8月24日以来，短短8个交易日时间回调幅度接近12%。多个新能源细分板块持续调整，wind逆变器指数更是在8月31日单天大跌9%，从当日全市场基金表现上看，两只主动权益基金跌幅超过9%，更有21只基金跌超7%，而从8月24日至9月4日，全市场跌幅超过15%的基金多达17只。
在一位FOF基金经理看来，多只主动权益基金单日跌幅超过9%，原因之一可能是基金在个别板块上的持仓比例过高，尤其是对于有些成长类企业的持仓过于集中，毕竟创业板股票单日涨跌幅可以达到20%。
盈米基金研究院权益专家王赵欣也指出，8月31日，跌幅较大的基金是对储能行业持仓较重的基金，当天储能指数下跌7%。储能作为上半年的最热门赛道，近一周出现了大幅回调，龙头个股的跌幅在20%以上。年初以来，碳中和大趋势+国际地缘政治事件带来的偶尔因素，导致整个储能行业景气度快速上升，整体估值出现台阶式上移。但是近期储能遇到了两重利空：一是市场传出对逆变器的海外出货量质疑的声音，数额相差十倍之巨；二是从固德威等上市公司中报业绩来看，增收不增利的现实和市场预期并不匹配，这两点都导致了行业及龙头公司的一致预期面临质疑，筹码结构出现松动。
“近期股市动荡一方面折射出在疫情形势反复下国内经济稳增长压力持续的复杂前景；另一方面，美联储主席鲍威尔在8月末的鹰派发言也对A股近期走势产生了一定扰动，在短期内对高估值成长板块造成了一些压制。”晨星高级基金分析师屈晨辰也总结了近期成长股下跌的两大原因。
多因素导致部分主动权益基金押注单一赛道
王赵欣也表示，主动型基金押注单一赛道是由市场结构和宏观经济环境共同导致。“在天然多头思维的A股市场，加上最近几年量化对交易结构的影响，容易出现单一主题和赛道的过度追涨或者杀跌，对于追求相对收益为主的公募基金来说如果不跟上市场节奏，很容易在收益率上差距过大。宏观环境本身也处于总量下滑，只能寻找结构增量的状况下，类似新能车、光伏储能这样的行业是众望所归，所以拥挤度越发提高。”
“一方面，基金业绩排名考核是较为重要的原因，但另一方面，优质的投资标的总是会稀缺的，往往容易被投资者集中持有形成筹码集中，这种集中有可能会导致在该投资标的出现负面因素时，易造成大幅波动。波动是权益市场的正常表现特征，在国内外资本市场也都普遍存在的，但如果波动过大，不排除存在不合理性的可能性。”上述FOF基金经理也持类似的观点。
基金公司需要建立流程管理流动性风险
根据最新发布的指数基金开发指引要求，基金管理人申请开发股票指数基金，其标的指数为非宽基股票指数的，成份证券数量不低于30只，单一成份证券权重不超过15%等。对此，业内上也有观点认为，部分主动权益基金事实上正借助着押注单一赛道，填补细分行业指数基金空缺，或也可能带来一定程度的流动性隐忧。
“押注单一赛道的基金可能难以体现选股阿尔法的优势，更多的是行业贝塔特征，而这个特征行业的指数型基金便可以实现，另外，如果较多的主动管理基金都加入到过度持仓单一赛道板块的行列，在市场波动加大的环境中，或容易出现流动性隐患。”在上述FOF基金经理看来，市场上的这一说法并非完全没有道理。
屈晨辰分析指出，主动权益基金通常给到投资者的预期是全市场选股，行业或者细分赛道基金可投资范围则相对较窄，通常集中在一个或两个行业上，单一行业占比也通常占到股票持仓的50%以上，主题基金的可投资范围往往介于两类产品之间。“我们倡导基金的实际运作要符合契约的要求，同时也要传递给投资者稳定一致的预期。主动权益基金押注单一赛道，本质上就是投资风格和契约不一致，或者出现投资风格漂移的现象。虽然背后的原因也许是来自于基金经理自身的能力圈所致，但如果以行业基金来对产品进行定位（包括费用的设置和收取方式），则可以更加符合基金实际的运作特征，保护持有人的利益，也可以填补基金公司行业基金的空缺。从投资策略的角度出发，押注单一行业本身对规模就有一定的要求，需要建立流程来管理流动性风险。所以，基金公司需要及时监控这类策略的规模容量、流动性是否有变差的迹象、机构占比以及机构的稳定性等，来保证其获取阿尔法的能力。”
王赵欣也提到，主动权益基金投资某一缺少指数基金的细分赛道的需求可能阶段性存在，但对于短期爆发型赛道机会，投资需求持续的时间可能不会太久。随着赛道行情消退，这类基金可能会面临较为集中的赎回，如果基金权益仓位较高、持有的个股市值较小或许会引发流动性风险。此外，赛道行情退散后，基金可能被迫面临策略转型。
不建议过于集中持有“赛道型”基金
也有业内人士注意到，这类押注细分赛道的主动权益基金，净值波动性明显增加，实际风险等级超过原本基金设定的风险等级，多位受访人士对此也提出了自己的看法。
王赵欣表示，押注细分赛道的主动权益基金净值波动较大，但属于同一设定风险等级的股票型基金波动率也各有差异，可以造成基金净值波动较大的原因有很多，押注细分赛道是其中一个。他建议，可以考虑增加对基金持仓细分行业集中度的描述，并提示对应的风险。
屈晨辰则认为，如果主动管理权益基金押注某个细分赛道，通常它的业绩波动性要比均衡配置特征的产品更高，在基金评价体系中，标准差以及在同类中的排名会有所反映，对于风险偏好较低的投资者可以不予考虑这种产品。在他看来，在适当性解决方案中，基金分类也不是决定其风险登记的唯一指标，基金实际表现出来的业绩标准差和下行波动率也会有一定的权重来决定其最终的风险等级，高波动的押注细分赛道的主动权益基金，是有可能风险等级上调。
上述FOF基金经理也在一定程度上认同这一观点，但他也同时指出，目前业内对权益基金的个股比例配置也是有一定的限制，严格来说可以一定程度上控制基金的风险等级。基金评级可以通过波动率数据指标的权重调整，来对这类基金进行评级。
面对主动权益基金押注细分赛道的现象，基金投资者应该如何更加全面地衡量这类基金？业内人士也给出了建议。
上述FOF基金经理表示，均衡配置、长期持有是基金投资中核心的投资理念。“基金投资者不能因为基金产品阶段性的业绩突出便盲目地过于集中持有这类基金产品，同时应该事前做好净值波动的预判，并根据自身的风险承受能力去匹配合适的产品。”
盈米船长投顾团队江艺星建议，投资者在选择基金时需要定性和定量的市场数据相结合，从合规的角度，不能承诺业绩、不能做“预期”收益，因为会存在误导投资者的可能。对未来的预期，需要科学地做定性和定量的预期描述。比如且慢、帮你投等投顾模型里，对于投资组合未来幸亏情况分析，考虑了时间维度、上涨和下跌的空间幅度、还有发生概率。在他看来，投资这件事本来就是复杂、多维度的。“我们无法通过彻底简单化来解决这个问题。应该尽可能把最重要的要素提炼出来，协助投资者建立与客观世界贴近的预期。”
另一位业内人士则指出，对基金经理的投资活动，出发点往往比结果重要。所谓的出发点，是指基金经理是否把客户利益放在第一位？自己是否发自内心认可这个标的？但往往对于其出发点，外人反而不容易衡量。
他认为，投资者在买基金之前，要深刻认识自己，到底是想赚什么样的钱，不能用结果来给行为找理由，不能因为买赛道型基金赚钱了，就一味吹捧赛道基金；同样，亏钱也不能全面否定基金经理。
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