专业小程序设计开发——助力新电商新零售

电话+V：159999-78052，欢迎咨询三只松鼠最新股价，[小程序设计与开发]，[小程序投流与推广]，[小程序后台搭建]，[小程序整套源码打包]，[为个体及小微企业助力]，[电商新零售模式]，[小程序运营推广及维护]

一、三只松鼠又翻车了!食品安全问题频上热搜，股价腰斩，到底怎么了?_百度...

三只松鼠近期因广告争议、食品安全问题频发、股价腰斩、营收缩水等陷入困境，具体如下：

广告争议引发舆论风波

三只松鼠酸辣粉产品广告因包含“眯眯眼”“厚嘴唇”元素，被指阴阳怪气，引发广泛争议，网友还将其与此前引发众怒的陈漫事件相关联。

三只松鼠回应称广告宣传页面于2019年10月上线，模特为中国人，妆容基于个人特征打造，绝无刻意丑化之意，对引起的不适深表歉意，已替换页面并排查其他产品页面。

食品安全问题不断

多次遭质疑：今年来至少第四波遭遇供应链食品安全质疑。5月，开口松子过氧化值超标，原因是经销商运输未按包装标示要求存放；11月，多名网友反映在薇娅直播间买的每日坚果变质发霉，三只松鼠先行赔付，原因正在调查，同期其他用户提到的面包、牛肉粒发霉问题，称可能属偶发性质量问题，会按售后规定处理；本月下旬，网友爆出零食礼包“送活仓鼠”事件，12月18日三只松鼠声明仓库作业和运输环境不可能有仓鼠进入包裹。

投诉量多：在黑猫平台，对三只松鼠的投诉量达1000多条，问题集中在发霉、变质、吃出各种异物（生蛆、毛发、塑料制品、虫子）、水果罐头生虫、岩烧土司发绿等。

多次受处罚：2017年登上国家食药监局不合格产品名单，8月被芜湖市食药监局罚款5万元。

股价腰斩，营收缩水

股价表现：2019年7月12日在深交所创业板挂牌上市，上市初期股价一路高歌猛进，从发行价14.68元/股，不到一年最高触及91.09元/股，巅峰时总市值超360亿元。但自2020年6月以来持续下跌，目前市值距高点已腰斩。

营收情况：2018年、2019年营业收入分别为70.01亿元、101.73亿元，同比分别增长26.05%、45.30%；2020年全年营业收入97.94亿元，较2019年下降3.72%，为成立以来首次营收下滑；2021年第三季度营业收入18.09亿元，较上年同期减少8.59%，拖累前三季度营业收入下降2.23%。

原因分析：零食产品门槛和同质化严重，企业为保市场互相杀价；大股东IDG资本自2020年7月8日起接连减持，9月至少套现11.86亿元，2021年9月30日又披露更多减持计划，预计未来6个月减持不超过2406万股，即不超过公司总股本的6.00%。

进入模式转型阵痛期

C2M生产模式优势与问题：三只松鼠凭借C2M生产模式，一端连接消费者，另一端连接众多代工厂，用“轻资产”实现广度覆盖，节省成本，保证快速扩张速度。但做食品方面，食品安全问题较难管控，目前SKU高达400多款，涉及300多家供应商，对每款产品、每家供应商生产流程、行为等做到360度无死角监管是极限挑战，代工模式使其失去对食品质量品质的控制，导致投诉多、食品安全问题不断。

解决措施及效果：2019年11月首次提出建设联盟工厂，落地安徽无为市，2020年8月正式动工，生产车间计划2021年底前试投产，但截至目前仍未脱离代工模式，对质量品质控制提升不大。

业内观点：网红品牌靠营销维持热度，长此以往底线越来越低，最终会引火烧身。三只松鼠线上销售占比过高、产业链不完整、过度依赖代工厂等是短板，营销出现问题绝非偶然。

二、沈坤:股市大跌市值缩水，三只松鼠为何风光不再?

三只松鼠风光不再，市值缩水，主要与食品安全问题频发、互联网红利消退与竞争加剧、品牌策略缺乏创新、上市后资本压力影响等多方面因素有关，以下是具体分析：

食品安全问题频发：2016-2017年两年间，三只松鼠因产品保质期标注与食品安全标准不符、产品不符合食品安全标准等问题，先后被7名消费者起诉，涉及卤藕、雪菊、冻干柠檬片、奶油味瓜子、和田骏枣、鱿鱼丝等多种产品。这直接导致企业申请IPO两度受阻，严重影响了品牌形象和消费者信任。虽然有人认为其OEM代工模式是导致食品安全事故频发的原因，但很多国际大品牌如可口可乐和耐克等也采用代工模式却能把质量做好，所以关键还是三只松鼠自身的监管体系不到位。

互联网红利消退与竞争加剧：随着互联网红利的逐渐消退，三只松鼠早期依赖的互联网流量优势不再明显。同时，来伊份、良品铺子和百草味等强势竞争对手崛起，这些品牌在产品质量和创新力上不断提升，对三只松鼠的市场份额形成了挤压。三只松鼠一支独大的好日子不再，开始走下坡路。

品牌策略缺乏创新：三只松鼠以互联网思维的创新起家，在成名后并没有持续保持创新能力，而是开始吃老本。它以为网民们会一直喜欢三只松鼠，但事实上其他品牌如百草味、良品铺子以及传统零食品牌洽洽的产品质量和创新力早已远远超越了三只松鼠。一个品牌成名容易，但要持续保持状态非常难，三只松鼠在品牌策略方面不思进取，没有持续为品牌增加势能，以创新能力取悦消费者，导致消费者被竞争对手品牌吸引。

上市后资本压力影响：2019年三只松鼠在深交所上市，但上市后并没有迎来更好的发展，仅2021年上半年其市值就被蒸发180亿，股价更是暴跌6成。上市后背后资本更看重企业的盈利水平，原来不求成本的包装开始出现瑕疵，三只松鼠在产品呈现上变得不那么可爱了。虽然上市不是导致其走下坡路的主要原因，但也在一定程度上影响了品牌的发展方向和消费者对其的印象。

三只松鼠H股上市获中国证监会备案

2025-09-30 19:41·新浪财经

来源：上海证券报·中国证券网

上证报中国证券网讯（记者邹传科）9月30日，三只松鼠发布公告称，其申请发行H股股票并在香港联交所主板上市的计划，已于近日收到中国证监会出具的境外发行上市备案通知书。

根据备案通知书，三只松鼠拟发行不超过81，548，274股境外上市普通股并在香港联交所上市。自备案通知书出具之日起至本次境外发行上市结束前，如发生重大事项，公司需通过中国证监会备案管理信息系统及时报告。同时，公司在完成境外发行上市后15个工作日内，应通过中国证监会备案管理信息系统报告发行上市情况。若12个月内未完成境外发行上市，拟继续推进的，应当更新备案材料。

备案通知书指出，该备案仅对境外发行上市备案信息予以确认，不表明对证券投资价值或投资者收益作出实质性判断或保证，也不对备案材料的真实性、准确性、完整性作出保证或认定。

公告同时提示，本次境外发行上市尚需取得香港证券及期货事务监察委员会和香港联交所等相关监管机构的批准，该事项仍存在不确定性。

公开资料显示，三只松鼠于今年4月25日向港交所递交招股书，拟在香港主板上市，中信证券担任独家保荐人。作为一家成立于2012年的零食企业，三只松鼠已从单一坚果品类发展成为中国最大的中资休闲零食企业，若此次顺利登陆港股，将成为国内首个“A+H”双上市的零食品牌。

截至9月30日收盘，三只松鼠的股价报24.10元，总市值为96.80亿元。

【WINDRISES MINIPROGRAM PROMOTION】尊享直接对接老板

电话+V： 159999-78052

专注于小程序推广配套流程服务方案。为企业及个人客户提供了高性价比的运营方案，解决小微企业和个体拓展客户的问题