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风水轮流转，生物-B从2020年众人抢破头，再到2021年下半年开始，有一只算一只，发一个破一个，这次又来一带B的生物股，究竟该何去何从？来简单看看吧。
招股信息：
公司简介：
乐普生物科技成立于2018年1月19日，是一家聚焦于肿瘤治疗领域的生物制药企业。
集团已构建多个肿瘤产品管线。产品管线中有八种临床阶段候选药物；三种临床前候选药物及三种临床阶段的候选药物的联合疗法。
八种临床阶段候选药物中有五种属于靶向疗法，三种属于免疫治疗药物，这三种中的两种属于免疫检查点药物及一种属于溶瘤病毒药物。集团已启动28项临床试验，其中三项已进入注册性试验阶段及两项正在美国进行。核心产品，包括MRG003、MRG002、HX008及LP002。
截至2022年2月1日，集团拥有11项中国授权专利、20项美国授权专利、9项日本授权专利、7项欧盟授权专利及韩国、澳大利亚、智利、印度、哥伦比亚、印度尼西亚、新西兰及以色列各1项授权专利。
下表概述集团临床阶段及临床前阶段候选药物的开发状况：
财务情况：
营收：2019年营收555.3万人民币，2020年营收796.4万人民币，2021年最近12个月营收990.9万人民币；
经营亏损：2019年亏损4.54亿人民币，2020年亏损5.20亿人民币，2021年最近12个月亏损8.2亿人民币；
年内亏损：2019年亏损5.15亿人民币，2020年亏损6.13亿人民币，2021年亏损8.29亿人民币；
一手中签率：
乐普生物-B全球发售股数12687.6万股，每手股数1000股，截至发稿，超购3.68倍，应该不会回拨，甲乙组各6343.8手，预计8K-1.6万人参与，一手中签率30%左右；申购15手稳一手。
保荐人：
乐普生物-B由中金和摩根士丹利保荐，稳价人由中金来担任，中金最近两个项目倒是出奇亮眼，不知道接下来的项目表现如何？
IPO前投资及基石：
乐普生物IPO前总共完成了A\B\C轮融资，A轮融资完成于2020年4月21日，较首次公开发售价格折让39.11%，B轮融资完成于2020年7月30日，较首次公开发售价格折让2.4%，C轮融资完成于2021年4月8日，较首次公开发售价格溢价14.92%，以上首次公开发售前投资者均禁售12个月。
公司本次引入两名基石投资者，分别是VivoFund和KingStar，最高占比44.7%。基石禁售期6个月。
综合点评：
乐普生物-B原来属于乐普医疗旗下生物制药公司，2018年才成立，核心管线ADC候选药MRG003、MRG002及MRG001都是收购上海美雅珂的权利获得，而自主开发的ADC候选药MRG004A还属于临床前及Ia期。另外公司和康诺亚合作开发的CMG901也处于Ia期。另外进度最快的HX008也是收购的泰州翰中和泰州奥科权益获得。
乐普生物-B现在各大渠道都是以ADC龙头宣传，而其中去年上市的荣昌生物-B才是ADC的龙头，另外云顶新耀也有ADC药物申报上市，当前生物B市值都腰斩，而乐普生物B发行市值113.94-122.40亿，并不便宜，涉足ADC赛道的生物B公司其实挺多的，除了荣昌生物-B依然保持了241.73亿市值，其它像云顶新耀目前只有74.67亿市值，康诺亚74.55亿市值，再看下生物医药B类股较高位已经腰斩，还有向下的倾向。
也难怪一级市场的投资者一上市就亏14%，溢价并不见得是好事，便宜没好货，好货不便宜，宁可错过，也不要置身于风险。
牛榜评级：锅牛
申购计划：
3月10日，西点药业盘中快速上涨，5分钟内涨幅超过2%，截至13点40分，报69.27元，成交3.42亿元，换手率26.69%。
注：以上信息仅供参考，不对您构成2月23日，来自东北的医药工业公司西点药业（301103.SZ）在创业板上市，发行价22.55元，开盘首日大涨150%，收盘价57元。25日（周五）盘中，股价一度拉升至16%，报收7.86%。市值49.33亿元，流通市值占25%，约合12亿元，流通比例低、流通市值小的特征受到股民关注。
近期，多家创新药企上市即破发，相比之下，西点药业开盘首日的表现可谓不凡。与其同一天上市、大股东同为国投系基金的乐普生物，主研PD-1、ADC等抗肿瘤新药，发行价已低于C轮融资价格，首日上涨0.14%，25日回到发行价7.13元。西点药业当下的百倍市盈率，已远超恒瑞医药、复星医药等业内龙头。
不过，短期的情绪和股市表现，难以改变公司的基本面。作为一家经营中西医复方制剂、仿制药及原料药的老牌药企，西点药业从2012年就开始为IPO做准备，2014年递交招股说明书，在上市堰塞的背景下，2016年接受审核、却因专利等问题而被否。时隔10年，历尽波折，方才登陆深交所。
东北这片沃土上，诞生了哈药、长春高新、东北制药等企业，他们曾撑起了东北医药工业的辉煌，但重销售、轻研发的惯性，让这些企业发展极度受限。西点药业面临着相似情况：从2018年到2021年H1，西点的销售费用率占营收的比重均超过50%，最高达57.46%，意味着用五六成的收入进行营销。
来源：财中社
财中社12月17日电乐普生物-B（02157）发布公告，提及与乐普医疗签订的CDMO服务框架协议，该协议于2024年11月26日达成，内容包括为乐普医疗及其附属公司提供药物开发相关的CDMO服务及设备。协议的有效期为2025年1月1日至2025年12月31日。根据公告，2024年CDMO服务的年度上限为4600万元，截至2024年10月31日，实际确认收入为2840万元，使用率约为74.1%。预计2025年的建议上限为3600万元。
此外，乐普生物计划于2025年1月7日召开第一次临时股东大会，会议将审议上述CDMO服务框架协议及其交易的建议上限，以及提议变更核数师。董事会认为该交易符合公司及股东的整体利益，并建议独立股东投票支持。新百利融资有限公司被委任为独立财务顾问，提供相关交易的公平性意见。文章来源：财中社原标题：乐普生物与乐普医疗CDMO服务关联交易预计2025年上限为3600万元
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