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一、现货白银是骗局吗?-知乎

在讨论现货白银是否为骗局之前，首先应明确其在中国的交易背景。中国境内有众多现货白银交易中心，但管理混乱。所谓“现货交易”虽名实相符，但并未受证监会监管，而是由商务部管辖。2011年国务院文件指出国内交易所数量过多，主要集中于文化艺术品和贵金属领域，但最终整治结果并未彻底解决这一问题，反而为地方政府保留了发展本地交易中心的权利。

针对贵金属交易，确实有所规范。黄金交易权限主要由央行组建的上海黄金交易所（简称上金所）管理。上金所设立初衷是为了促进黄金产业上下游企业间的交易，其会员单位包括黄金矿业企业、用金企业及银行，其中只有银行能为个人投资者提供交易开户服务。银行推出的各类型黄金T+D产品实际上依托于上金所。上金所也有白银T+D产品，但交易规则对投机者吸引力不足。

至于“对赌”交易形式，主要出现在采用做市商制度的交易所。理论上，会员单位需将客户交易累积净头寸在贵金属现货市场上对冲以控制风险。但实际情况是，多数会员单位选择不进行对冲，而是与客户对赌。更恶劣的是，部分会员单位通过控制报价、限制交易等方式促使客户亏损，以获取“吃头寸”的利益。

目前，国内有两个主要的做市商制度并广泛发展个人客户的贵金属现货交易所，分别是天津贵金属交易所（简称天贵所）和广东省黄金交易中心。这些交易所的现货交易实质上极少涉及实物交割，因此并非名副其实的现货交易市场。

至于港澳地区所谓的“外盘”，同样依赖于客户亏损盈利，本文不再赘述。

二、通货膨胀买什么保值通货膨胀买什么保值知乎

1、购买不会折旧或者折旧很少的商品能够对抗通货膨胀，比如黄金、白银等贵金属以及土地、矿山等不可再生资源。

2、尽管当前房价和土地价格都已经比较高了，但由于房地产和土地额的折旧少，因此购买房地产和土地也是对抗通货膨胀的不错选择，除非央行在货币发行上出现大的政策性变化。

贵金属白银现状深度研究与发展前景分析报告

白银市场在2024年呈现出显著的增长趋势，主要受到工业需求和金融属性的双重推动。根据多项证据，白银价格在2024年有望继续上涨。

从供需角度来看，全球白银市场在2024年预计将出现结构性短缺。世界白银协会预计，2024年全球白银市场将第四年处于结构性短缺状态，供需缺口为2.653亿盎司，较上年增长17%。这种供需紧张的局面主要由于工业需求的增加，尤其是光伏产业对白银的需求大幅上升。此外，白银在光伏行业的使用量增长强劲，占工业需求的比重达到29.6%。

白银价格的上涨也受到金融属性的支撑。白银具有与黄金相似的价格走势，通常与实际利率呈负相关关系。随着美联储可能的降息预期，实际利率下降，从而推动了白银价格的上涨。此外，美国银行预测，由于央行结束加息和贵金属投资增加的预期，白银价格将在2024年下半年到2025年期间上涨。

从市场分析来看，白银价格在2024年初至5月期间已经显示出强劲的上涨动能。例如，从2023年10月到2024年4月，白银价格从每盎司21.1美元上涨至29.0美元，涨幅达37.4%。这种上涨趋势预计将在未来继续，尤其是在光伏产业和其他工业部门需求持续增长的情况下。

总体而言，白银市场在2024年表现出强劲的增长潜力，主要受到工业需求和金融属性的双重驱动。投资者应关注白银市场的供需变化以及宏观经济因素对价格的影响，以把握投资机会。

全球白银市场供需缺口的具体原因主要可以归结为以下几点：供应减少：根据中研普华产业研究院发布的数据，2024年全球白银供应量预计减少1%至31222吨，主要受矿产银和再生银供给变化的影响。这表明白银的供应端出现了收缩，导致市场供应不足。需求增长：全球白银市场的总需求稳中有升，2022年全球白银总需求为12.42亿盎司，同比增长达18%。这种需求的增长速度超过了供应端的增长速度，从而导致供需不平衡。地缘政治影响：俄乌冲突等国际政治事件对白银市场产生了显著影响，导致白银市场出现了严重的供需不平衡，连续两年出现结构性短缺。地缘政治风险增加了市场的不确定性，影响了白银的生产和流通。工业需求增加：白银作为重要的工业原材料，在经济增长时，工业需求增加，进一步推动了白银价格的上涨。例如，白银在电子、光伏等领域的需求增长，也加剧了供需紧张的局面。金融属性和投资需求：白银兼具商品属性和金融属性，作为避险资产，在经济不确定性和通货膨胀预期下，投资者对白银的需求增加，进一步推高了价格。

光伏产业对白银的需求在近年来呈现出显著增长趋势，并且未来几年预计将继续增长。2022年数据：根据世界白银协会的数据，2022年光伏行业的白银需求达到127百万盎司，同比增长11.7%，占总需求的11.5%。2023年预测：据白银协会发布的《2023年世界白银调查》，光伏行业对白银的需求从2021年的1.1亿盎司增加到去年的1.403亿盎司，增长了28%。今年太阳能行业的白银需求量可能达到1.611亿盎司，与2022年相比增长15%。此外，另一份报告指出，2023年光伏行业对白银的需求已达到惊人的1.935亿盎司（约合5485吨），并预计在2024年将再度飙升20%，预计需求量将达到2.32亿盎司（约合6577吨）。长期预测：到2030年，光伏电池组件制造商对金属白银的需求预计将显著增长。澳大利亚UNSW的一篇论文预测，到2027年，光伏设备制造商每年将消耗白银年供应量的20%以上，到2050年，光伏电池板将消耗掉目前全球约85-98%的白银储备。光伏产业对白银的需求在过去几年中已经大幅增长，并且在未来几年内预计将继续保持强劲的增长势头。

实际利率与白银价格之间的关系如何，以及未来实际利率的预测趋势是什么？实际利率与白银价格之间存在显著的负相关关系。当实际利率较低时，持有白银的机会成本降低，投资者更愿意持有白银，从而推动价格上涨。相反，当实际利率上升时，持有白银的机会成本增加，投资者可能会转向其他生息资产，如股票和债券，导致白银价格下跌。

从历史数据来看，联邦基金实际利率与白银价格之间的相关系数为-0.3989，表明两者之间存在较弱的负相关关系。在不同的经济周期中，例如美联储加息或降息背景下，实际利率的变化通常会引发白银价格的反向波动。

关于未来实际利率的预测趋势，根据当前的经济环境和市场预期，预计实际利率将继续上行。这主要是由于通胀预计将逐步回落，而美联储可能继续实施紧缩政策以控制通胀。

美国银行预测白银价格上涨的具体依据主要基于以下几个因素：美联储的货币政策：市场普遍预期美联储将采取更宽松的货币政策，这通常会导致美元贬值，从而推高白银价格。例如，有分析指出，由于对美联储降息的持续预期和更广泛金属市场的积极情绪，预计白银价格将保持看涨。供需关系：全球白银供需缺口的扩大也是推动银价上涨的重要因素。从2021年起，全球白银供需平衡出现逆转，供需缺口不断扩大，这为银价提供了较强支撑。避险情绪：在经济不确定性增加的情况下，投资者往往转向避险资产，如白银，这也推动了其价格上涨。例如，在2024年5月，市场避险情绪的上升导致白银价格快速上涨。黄金价格的影响：白银价格与黄金价格高度相关，通常黄金价格上涨会带动白银价格上涨。例如，2024年3月，黄金价格大幅上涨50美元，主要受央行购买强劲的推动，这也支撑了白银价格。2024年白银价格上涨的主要驱动因素包括以下几个方面：宏观经济环境：全球经济面临诸多挑战，如经济衰退的担忧、通胀压力以及供应链问题等。在这种背景下，白银作为具有避险属性的贵金属，吸引了投资者的关注，导致需求增加。货币政策：美联储的货币政策对白银价格有重要影响。市场预期美联储可能启动宽松周期，降息预期导致实际利率下降，这通常有利于白银等无息资产的表现，从而推高了银价。供需状况：预计白银市场将继续面临结构性短缺。供应方面，矿产银产量虽有所增加，但回收银产量预计下降。需求方面，工业需求强劲，特别是光伏和AI领域的白银应用不断扩大，推动了需求的增长。工业需求增长：由于绿色经济和新兴产业的发展，白银在工业领域的地位日益突出。光伏、新能源汽车等领域对白银的需求都有所提升，进一步推动了白银价格的上涨。金融和避险属性：白银不仅受市场供需带动，还受到宏观经济因素的制约。一些机构分析认为，未来海外货币宽松的环境很可能成为白银市场的重要支撑。地缘政治局势：地缘政治紧张局势也是影响白银价格的一个因素。这些因素的综合反映了白银价格在2024年既充满机遇又波动。

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