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恒生指数不负众望的创下了历史新高，牛市到来的赚钱效应，使得港股市场的成交额也越来越大。而对于券商来说，股市的活跃是一大利好。
此前港股连续上涨，大金融里的银行、保险板块都表现优异，但是券商股却没有什么动静。而近期，香港本地券商股开始出现追赶银行股、保险股的趋势。1月22日，具有典型代表意义的港交所(00388，HK)股价创下了历史新高的每股302.8港元(股价数据均为前复权)，显示出券商股的巨大弹性。
港交所月余大涨近37%
2017年，对于港股市场来说无疑是胜利的一年，而随着在2018年年初恒生指数创下历史新高，港股牛市的印象越来越深入人心，并吸引了更多的资金加入交易。
随着港股市场的日成交金额越来越频繁的超越千亿港元，市场的活跃对券商及交易所来说必然是利好，而首当其冲的就是可以看做是券商龙头的港交所。
从以往的历史经验看，只要是港股大市走牛，港交所的股价就会大涨，而且每次上涨速度都较快。在2015年港股“大时代”时，港交所的股价就逼近了300港元大关。而自2016年以来，港交所的股价也慢慢抬升，与恒生指数走势比较一致。不过在2017年12月7日以后，港交所股价开始快速拉升，从最低的218.6港元迅速涨至了最高的302.8港元，在仅仅一个多月的时间里便大涨了近37%，并创下了历史新高。
银河国际此前在研报表示，“过去投资者通常把港交所视为传统的高Beta值周期股，我们认为这种看法已经过时。前年上市的美图以及去年上市的众安、阅文、雷蛇等，均以高估值定价，意味着市场格局已出现重大转变，我们预计未来数年港交所的成交量将迎来结构性增长。评级由持有升至买入。我们认为很多投资者还未意识到日均成交额有结构性增长的潜力。”
南华金融集团高级策略师岑智勇表示：“随着港股成交额的慢慢增加，港交所股价都到300港元以上了。我们相信投资者憧憬投资额上升、H股全流通、同股不同权公司的上市政策，都有利于香港成交量的上涨，利好港交所及券商股的表现。”
本地券商股或奋力追赶
恒生指数不断上涨，其中银行股及保险股功不可没，汇丰控股、中国平安以及几大国有银行H股都成为了港股市场受到热捧的股票。
但是，同样属于券商股的香港本地券商股此前却持续在股价洼地里。不过，在进入2018年后，本地券商股似乎也不甘寂寞，开始活跃起来。
在2017年还下跌了4.48%的耀才证券金融，在2018年已经上涨了39.33%，股价反差巨大。与耀才证券金融情况类似的香港本地券商股还有南华金融、英皇证券、第一上海等。
据了解，在港股市场从事证券业务的主体也较为复杂，香港本地券商、内地券商、海外大行等都云集于此。而一些内地券商股同样开始上攻，中信证券H股在2018年上涨了27.48%，国泰君安H股、中国银河H股、华泰证券H股也都在2018年有较好的表现。
值得注意的是，在港股的券商股里还是有一些例外，如中金公司在2017年大涨了50%以后，又在2018年上涨了10%。而在港股市场市值最高的是金利丰金融，在2017年暴涨一倍多又在2018年上涨了近21%。
自从进入2018年以来，港股市场出现整体上涨的态势，香港本地的券商股也不负众望，奋力直追逐渐活跃起来了，相信这对于一直关注券商股的股民来说是一件好事，提供了更多投资的选择。
历史上，恒生指数最大单日涨幅出现在2008年10月29日。恒生指数收高14.35%，报12596点，升1580点。恒生指数是香港股票市场价格的重要指数，以部分成份股(即蓝筹股)的市值计算，代表港交所所有上市公司12个月平均市值覆盖率的63%。恒生指数由恒生银行附属公司恒生指数有限公司每季计算及检讨，并公布成份股的调整。
恒生指数由香港恒生银行全资附属公司恒生指数服务有限公司编制，是以香港股票市场50只上市股票为样本股，以其流通量为权重的加权平均股价指数，是反映香港股票市场价格走势的最具影响力的股价指数。该指数于1969年11月24日首次公开发布，基期为1964年7月31日。基期指数定为100。历史上港股上市首日涨幅没有上限。
尽管大多数新股在上市首日都会非常受欢迎，但HKEx仍然没有对新股的波动幅度做出任何限制。以2017年为例，当年通过IPO上市的港股新股，首日平均涨幅为17.39%，最高涨幅达173.97%，均在合理范围内。公司投资者的专业性远远超过个人投资者，投资选择都是经过详细的分析计算后做出的。
而且机构投资者手中的资金远大于个人投资者，更容易让股价朝着预期的方向运动。因此，香港股市投资者的理性处于高位，即使是新股也很少出现暴涨。大家知道，就中国而言，最近的大事件包括香港问题。至于持续了一段时间的黑衣人事件和香港的其他暴力骚乱，这一事件在很大程度上扰乱了香港自身的经济，给香港经济造成了巨大损失，对祖国统一也不利。我们也要知道，HKEx在很大程度上可以反映本港的经济状况。前段时间HKEx因为香港暴力骚乱交易量下降，但是最近了解的朋友应该都知道，HKEx上涨了近5%，可以说是年内最大的单日涨幅。那么我们不禁要问，是什么消息导致了HKEx的交易量上涨呢？
止不住的港股热！恒生指数创逾五个月新高。今日，香港恒生指数涨幅报23964点，创逾五个月高点。近期港股暴涨快疯掉了！那么在港股这块弹丸之地，港股暴涨的逻辑在哪里？
实际上，今年以来，港股持续火热。年初至今，恒生指数累计涨幅约8.7%，领跑全球，国企指数则涨约11%。港股为啥如此暴涨？从定价方面来看，兴业证券分析师张忆东、李彦霖认为，港股定价可谓最便宜：
(1)估值低：目前恒生指数PB仅1倍，远低于过去10年的均值，即使考虑2011年后港股估值下移，现在依然是很低的位置。
(2)分红高：上涨一轮之后，恒指和国企指数整体都仍能提供4%左右的股息收益率。
(3)公司回购趋于活跃：特别是自2015年下半年起显著升温。从中期来看，港股的优质资产依托中国经济基本面和港币联系汇率制，可谓最强的货币+最强的资产。
港股暴涨的逻辑在哪里
海通荀玉根则指出，港股领跑的核心原因主要包括资金加速流入，以及国内经济平稳：
第一、资金流入加速，有效推动港股上涨。国内南下资金方面，港股通资金净流入自年初以来累计高达149.98亿元，保险，基金等机构资金为港股提供了充裕流动性。2016年9月，保监会放开险资进入港股的权限，这种利好效应逐正渐体现。2015年底陆港通基金的规模仅188.83亿元，2016年末已增至494.74亿元，增幅高达1.62倍。此外，全球资金逐步流入，补充港股市场流动性。
第二、国内经济平稳，人民币趋稳，以及年报季来临，助推港股行情。受益板块方面，高股息、低估值的蓝筹股受到青睐。从港股板块成交额来看，金融、耐用消费、信息技术和房地产等行业受到追捧。板块行情方面，原材料、房地产、工业、电信业务等行业涨幅也靠前。金融、耐用消费、房地产和信息技术等板块也受到南下资金的青睐。
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