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跨境经济合作区是指在两国边境附近划定特定区域，赋予该区域特殊的财政税收、投资贸易以及配套的产业政策，并对区内部分地区进行跨境海关特殊监管，吸引人流、物流、资金流、技术流、信息流等各种生产要素在此聚集，实现该区域加快发展，进而通过辐射效应带动周边地区发展。
跨境经济合作区是两国接壤边境地区间的一种紧密合作机制。根据边境地区对外开放的基础、特点和优势，在边境贸易和边境经济合作区发展的基础上，将海关特殊监管和营造良好产业合作政策环境结合起来，通过边境两边地区的对接，实现边境地区两边的充分互动和优势互补，进而带动边境地区经济的发展。跨境设立使得其不同于国内的特殊经济区域，而明确的地理范围、特殊的管理模式、优惠的区域政策又使得其不同于一般意义上的次区域合作和跨境经济合作。跨境经济合作区是接壤国家边境地区跨境合作的集中体现，根据边境地区条件的不同，在发展步骤和功能分区上可以有不同的模式。
跨境经济合作区的选择原则
跨境经济合作区的选择通常应该考虑如下原则：
一是跨境双方国家政治关系良好，跨境地区合作愿望强烈。
二是选在口岸的附近，历史上长期进行跨境往来的长期历史积淀，目前也在进行边境贸易和边境经济技术合作等多种跨境经济活动。
三是口岸所在地区经济相对发达，能够为合作区的发展提供坚实的腹地支撑。
跨境经济合作区的发展路径
跨境经济合作区的建设需要接壤边境地区的配合与互动，需要接壤国家政府的支持与协调，因此跨境经济合作区的发展路径可以有两种：
一是以依托边境口岸的单方规划起步，吸引或鼓励对方边境地区也采取相应的政策，然后通过国家间谈判和签署协议实现两个跨境经济合作区的对接运作。目前我国在中越边境城市凭祥市和中俄边境城市绥芬河市设立了综合保税区，为跨境经济合作区建设奠定了第一步。但以此形式建立的跨境经济合作区，存在未来双方区域及功能对接的问题，需要在起步阶段就做好双方的沟通协调工作。
二是直接通过两国中央政府谈判和签署协议，划定边境两边一定区域共同规划建设跨境经济合作区。我国的霍尔果斯边境合作中心和珠澳跨境工业区就是以此形式建立起来的。但是由于没有先例和成熟的模式可以遵循，以此形式建立起的跨境经济合作区在管理和运行上往往会遇到不可预知的难题和风险，从而延缓跨境经济合作区的进程，影响跨境经济合作区功能的发挥。
跨境经济合作区的障碍因素
跨境经济合作区的建设是一个复杂的系统工程，也面临许多障碍。
1、主权让渡的敏感性
一般来说，国家对边境都有十分严格的管辖和控制。跨境经济合作区的建设是接壤国家边境地区，在突破边境对生产要素流动障碍基础上进行的经济合作，涉及人流、物流的管理，涉及海关监管和检验检疫管理，必然会需要国家间主权的相互让渡。而国家主权的让渡十分敏感和困难，需要国家间友好的政治关系和高度的相互信任为保障。这就增加了跨境经济合作区建设的难度，但是在经济全球化时代，各国间的经济相互依赖不断加深，更高程度的区域经济合作必然会涉及主权的让渡和共享。这将是不可避免的历史进程，任何国家都需要为此做好准备。
2、跨境运作的复杂性
跨境经济合作区的建设和运作涉及多方面的复杂问题，在海关有效监管、产业规划、标准一致化、行政司法管理等方面没有先例可以遵循，尤其需要两国间达成一致，需要在摸索中逐渐解决。如果程序过于繁琐，将会造成“意大利面碗”效应，增加行政和交易成本，束缚生产要素的自由流动，不能显现合作区的建设效应。在过去对外开放三十年中，我国积累了各类特殊经济园区运作的丰富经验。跨境经济合作区的建设是在我国已有特殊经济园区的基础上，根据对外开放的新形势和边境地区的特点而做出的新举措，有效吸取了以往经济园区的运作模式。同时，国际上众多自由贸易区的建设和运作也为跨境经济合作区建设提供了有益借鉴。
3、自贸区建设的抵消性
随着中国一东盟自由贸易区的建设，中国与东盟十国间将逐渐实现零关税，在服务、投资领域相互开放的程度也日益提高。因此，在整个自由贸易区之中再设立跨境经济合作区，可以突破的政策空间有限，保税等政策效应将被零关税抵消。跨境经济合作区并不是简单的保税监管区域。一方面，由于边境地区的硬件和软件环境不佳，必须通过基础设施建设、政策支持、企业引导等多种方式，高起点打造地区间合作的新平台，为产业的培育、集聚和辐射提供条件。自由贸易区的建设并不能直接解决这些问题。另一方面，随着自由贸易区建设的不断深入，更高程度的区域经济合作必然会涉及到人员、车辆、货物的更自由流动。标准的统一等各种非关税壁垒，跨境经济合作区的建设可以起到先行的示范作用。
三大跨境经济合作区
1.中国磨憨─老挝磨丁
中老跨境经济合作区范围确定为核心区和支撑区两部分；中方核心区为国家已批准的磨憨边境经济贸易区，周边支撑区为西双版纳州地域范围；老方核心区为磨丁黄金城经济特区，周边支撑区为南塔省。合作区将依托昆明─新加坡国际大通道和经济走廊建设，由口岸旅游贸易服务区、仓储物流(含铁路物流区)、保税区、替代产业加工区和综合服务区五个部分组成。当前中国磨憨─老挝磨丁跨境经济合作区合作框架协议已签订。
2.中国瑞丽─缅甸木姐
以昆明─仰光经济走廊、昆明─南亚经济走廊和传统的边境贸易供货地及目标市场为经济腹地，在瑞丽江两侧河谷地带的600平方公里范围内，将建集国际经济贸易、保税仓储、进出口加工装配、国际会展、跨境金融保险服务、跨境旅游购物、跨境投资和边境社会发展事务合作的综合型跨境经济合作区，兼顾国际物流和旅游的贸工型自由贸易区。据悉，建设中缅瑞丽－木姐跨境合作区计划，已正式列入中国商务部与云南省政府“共同提升云南沿边开放水平合作备忘录”。
3.中国红河─越南老街
北向通是一种跨境贸易结算机制。
详细解释如下：
一、北向通的定义
北向通是指跨境贸易结算中的一种机制，主要用于跨境人民币资金的清算和结算。它是连接中国内地与香港以及其他境外市场的金融桥梁，为跨境贸易提供更加便捷、高效的结算服务。通过北向通，国内外市场主体可以更加灵活地开展跨境贸易活动，促进国际间的经济合作与交流。
二、北向通的运作机制
北向通的运作基于人民币跨境支付系统。该系统是一个重要的金融基础设施，支持人民币跨境清算和结算业务。通过北向通，国内企业可以与境外的合作伙伴进行人民币的收付结算，简化跨境贸易的支付流程，提高资金结算的效率。同时，北向通还为企业提供了一系列风险管理工具，有助于降低跨境贸易的风险。
三、北向通的意义
北向通的实施对于推动人民币国际化具有重要意义。它加强了内地与香港以及境外市场的联系，促进了人民币在跨境贸易中的使用。通过北向通，国内外市场主体能够更加便捷地进行人民币结算，降低了汇率风险，提高了资金结算的效率。同时，北向通还有助于提升中国金融市场的开放水平，推动金融市场的国际化进程。
总的来说，北向通作为一种跨境贸易结算机制，为国内外市场主体提供了更加便捷、高效的结算服务，促进了国际间的经济合作与交流。
跨境ETF是指由国内的基金公司发起设立，在国内证券交易所上市的ETF，其标的指数为海外指数，基金持有的证券资产主要托管在海外，而基金份额在国内进行申购赎回和交易的QDII基金。
跨境ETF的交易流程
跨境ETF的运作模式
自主设立模式
联接基金模式
交叉挂牌模式
简介美国在上市的跨境ETF多为此类模式。在此模式下的特点是基金管理人募集资金后，根据标的指数自主构建投资组合，以达到跟踪标的指数的目的。其投资组合构成包括：标的指数基础成份股、或成份股所对应的衍生工具、以及少量其他避险、对冲衍生工具。自主设立模式下的跨境ETF可能以现金或实物的方式进行申购、赎回，而其现金申赎的对价模式在各地区，或同地区的不同ETF间又可能有所不同。此类跨境ETF同样必须在上市地注册并受上市地监管，基金管理人自行进行投资管理。但不同之处在于其投资的对象主要为境外跟踪同一标的指数的一只或多只ETF，或者以“ETF+其他基础成份股相关证券(衍生工具)”的形式实现对标的指数的跟踪。联接基金模式下的跨境ETF通常以现金方式进行申购、赎回，对价模式通常为基金资产净值(NAV)。此类跨境ETF通常已经在境外成立并正常运作，在上市地区不需注册成立；但在上市地法律法规的规范下，该ETF获准在上市地区销售及上市。相对于On-shore基金模式，此类跨境ETF由于实质上是境外基金，较难受到上市地当地监管机构的监管。在“交叉挂牌”(Cross-listing)模式下出售、上市的跨境ETF，其在上市地区募集的资金与其境外正常运作ETF基金资产合并管理，“交叉挂牌”的跨境ETF自身可能作为境外基金的一个分级(ShareClass)，但并非独立投资主体。法律结构上市地注册成立，受当地法规约束；上市地注册成立，受当地法规约束；基金中的基金(FundofETF)；在境外注册成立，受境外法规约束；受上市地法规约束下进行销售与上市；投资组合的构建投资标的指数成份股或相关工具(Depositreceipt或P-notes)或基础成分股+较少的衍生工具跟踪同一标的指数的一只/多只境外ETF或：境外ETF+较少的衍生工具投资组合的构建与是否境外ETF无关，与注册地成立的ETF同享一个组合分布地区代表美国加拿大澳洲；新加坡；欧洲大部分等符合；UCITIII要求的ETF投资成本MERMER反映了其在当地上市及投资运作的费用MER在其境外主基金(masterETF)；MER基础上再多收一层MER与其境外基金同；申赎模式可能带来申赎成本的增加；申赎模式实物(In-kind)；现金(In-cash)；-篮子证券实际成本；-NAV+买卖成本现金(In-cash)实物(In-kind)；现金(In-cash)；-篮子证券实际成本；-NAV+买卖成本优势利于在上市地本地监管有利于培育基金管理人的投资、运营能力；跟踪误差、投资成本MER等均由基金管理人自身控制利于在上市地本地监管；简单易行的组合构建及投资操作对于法规允许的地区，此为最简便快捷地引入境外投资工具的方法；投资成本与境外同劣势对本地基金管理人要求较高，必须完全具备海外投资、运作等管理能力自身表现过分依赖于境外主ETF；在主ETF基础上进行二次收费及管理，可能有较高的跟踪误差上市地本地监管困难；结算周期共性跨境ETF在流动性、折溢价、套利机制等方面的差异并不完全体现在三种模式上，而与时差、市场开放性、汇率波动性等有较大关系。参考基金iSharesFTSE/XinhuaChina25Index(US)，FXI宝来卓越50澳大利亚上市的SPDR
跨境ETF的套利
跨境ETF套利的前提条件
套利收益大于套利成本。其中，套利成本与市场以及跨境ETF申购费率有关，而套利收益则于投资者对市场价格波动的灵敏度以及市场交易机制息息相关。
跨境ETF套利机制
根据无套利均衡原理可知，如果两个组合在未来任何状态下的现金流都完全相等，一个组合在未来任何时刻都能够完全复制另一个组合，则这两个组合的当前价格一定相等；如果这两个组合的当前价格不相等，则说明存在着套利机会。当跨境ETF一级市场的基金净值与二级市场交易价格产生差异时，两个市场之间就产生了套利机会。套利机会的出现会引发跨境ETF投资者的套利行为，而这将减小跨境ETF在两个市场之间的套利空间，最终形成跨境ETF二级市场交易价格与基金净值基本一致的均衡结果。具体而言，当跨境ETF二级市场市价处于折价交易时，套利者就可以从二级市场买入跨境ETF，然后到一级市场以净资产值赎回跨境ETF并获得套利收益；当跨境ETF二级市场市价处于溢价交易时，套利者就可以从一级市场以净资产值创设ETF，然后到二级市场以溢价卖掉ETF并获得套利收益。
跨境ETF面临的风险
法律政策风险
跨境ETF规模受QDII额度限制，而份额申购的即时确认可能导致净申购超过外汇额度限制。在我国有10%涨跌停限制，而在国外没有。
时差风险
由于全球市场存在时间差异，对于海外市场在国内市场收盘后发生的变动，国内ETF市场不能够及时反映出来，这将对投资者实现T+0的套利模式造成一定的困难，而且投资者收益也将存在一定的不确定性。
管理与操作风险
基金公司可能由于在公司治理结构、内部风控、外部约束上的不足，而导致跨境ETF的运作风险。
市场波动风险
海外市场体系发展较为成熟，涉及的金融衍生工具较多，因而市场容易出现牵一发而动全身的情况。由于ETF产品存在满仓操作、可控性低的特性，所以在金融市场大幅波动期间，ETF产品的收益会较主动型投资的基金低，而且受市场波动性风险影响较大。
第三方机构的服务风险
ETF所持的资产托管于境外托管行，存在境外托管行挪用基金资金与证券的风险。
汇率风险
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