电话+V：159999-78052，欢迎咨询跨境人民币融资风险，[小程序设计与开发]，[小程序投流与推广]，[小程序后台搭建]，[小程序整套源码打包]，[为个体及小微企业助力]，[电商新零售模式]，[小程序运营推广及维护]
中国面临的外汇风险主要包括汇率风险、资本流动风险、外汇储备风险以及国际金融市场波动带来的风险。
汇率风险指的是由于人民币汇率的波动所带来的外汇风险。在全球经济环境下，人民币汇率受到多种因素的影响，如国内外经济形势、货币政策、贸易状况等。当这些因素发生变化时，人民币汇率可能会发生波动，从而影响中国的出口和进口业务，导致对外贸易企业面临汇兑损失的风险。同时，如果汇率的波动较大，也会对跨境投资者造成极大的风险。因此，中国的金融机构和企业需要关注汇率变化，制定合适的风险管理措施。
资本流动风险主要是指国际资本流动的不可预测性和冲击性给中国经济带来的风险。资本的流动状况对外汇市场有着重大影响。在全球化的背景下，资本流动的规模和速度不断增加，一旦国际资本流动出现异常波动，可能会对中国外汇市场造成冲击。尤其是在跨境融资方面，如果资本流动急剧逆转，可能给中国外汇市场带来较大压力。因此，中国政府需要密切关注国际资本流动状况，并采取相应的政策措施来应对可能出现的风险。
外汇储备风险主要指的是外汇储备规模及其管理带来的风险。中国的外汇储备规模巨大，外汇储备的管理和运营对维护外汇市场的稳定至关重要。然而，外汇储备的投资回报受到全球经济环境和国际金融市场的影响，可能会出现汇率损失或收益不足的风险。为了应对这一风险，中国政府一直在积极探索和推动外汇储备多元化投资策略，并在加强外汇储备风险管理方面采取了一系列措施。
此外，国际金融市场波动也会给中国的外汇市场带来风险。国际金融市场受到众多因素的影响而频繁波动，一旦国际金融市场的局势发生变化，比如重大政策调整或市场事件的冲击等，中国的外汇市场也会受到一定的影响。因此，中国政府和企业需要密切关注国际金融市场动态，做好风险防范和应对措施的准备。
根据人行最新扩大全口径跨境融资宏观审慎管理试点的通知规定，跨境融资风险加权余额计算中的本外币跨境融资包括试点企业和试点金融机构以本币和外币形式从非居民融入的资金，涵盖表内融资和表外融资。以下业务类型不纳入跨境融资风险加权余额计算：
人民币被动负债：试点企业和试点金融机构因境外机构投资境内债券市场产生的人民币被动负债;境外主体存放在试点金融机构的人民币存款。
贸易信贷、人民币贸易融资：试点企业涉及真实跨境贸易产生的贸易信贷(包括应付和预收)和从境外金融机构获取的人民币贸易融资;试点金融机构因办理基于真实跨境贸易结算产生的各类人民币贸易融资。
集团内部资金往来：试点企业主办的经批准的集团内跨境资金(生产经营和实业投资等依法合规活动产生的现金流)集中管理业务项下产生的对外负债。
境外同业存放、联行及附属机构往来：试点金融机构因境外同业存放、联行及附属机构往来产生的对外负债。
自用熊猫债：试点企业的境外母公司在中国境内发行人民币债券并以放款形式用于境内子公司的。
转让与减免：试点企业和试点金融机构跨境融资转增资本或已获得债务减免等情况下，相应金额不计入。
中国人民银行可根据宏观金融调控需要和业务开展情况，对不纳入跨境融资风险加权余额计算的业务类型进行调整，必要时可允许试点企业和试点金融机构某些特定跨境融资业务不纳入跨境融资风险加权余额计算。
证券时报记者杨庆婉马传茂
近期，美联储降息节奏发生变数，美元融资利率依然高企，跨境人民币融资需求旺盛，出于降低财务成本目的而将美元贷款进行置换的香港及出海企业，客观上助推了人民币国际化的进程。
证券时报记者针对多家内外资银行调研获悉，当前企业选择人民币贷款的需求更旺盛，有的甚至将美元贷款置换为人民币贷款，一方面考虑的是降低融资成本和财务负担，另一方面则考虑规避利率波动风险和实现汇兑收益。此外，中资美元债融资成本偏高，在香港发行的人民币计价债券——点心债，也成为了较好的融资替代渠道。
未来若美联储继续降息，人民币与美元之间的利差可能缩小或出现波动，但利差空间依然存在，还有汇兑损益。渣打集团中国开放与人民币国际化业务全球主管吴雅思接受证券时报记者采访时表示，随着全球新兴经济体崛起，减少美元依赖的货币多极化可能成为长期趋势，人民币跨境贸易结算、投融资需求旺盛以及外汇风险管理需求，将加速推进跨境人民币生态圈趋向成熟，助力人民币国际化。
离岸人民币贷款受宠
近期，美联储降息预期发生变数，美元融资利率依然高企。
据悉，一批来自香港及出海的企业纷纷采用人民币贷款或发债融资，或者将原先的美元贷款进行置换，以降低融资成本，缓解因经济增速放缓、盈利下降而带来财务负担较大的压力。
“接近两年半的美元利率水平高企，大部分香港企业都感受到压力，用‘危机’来形容并不为过。”香港本地银行的一位人士坦言。
在他看来，这种压力不只体现为企业借贷成本增加、融资能力和再投资意愿走弱，更存在因盈利能力走弱带来的还款能力下降，甚至出现违约的风险。
因此，基于利差驱动，离岸人民币贷款成为香港企业“新宠”。“美元、港币的贷款利率现在是6%~7%，而离岸人民币贷款在4%左右，有节省成本的空间，如果未来人民币升值，还能有一部分汇兑收益。”香港本地银行的一位高管称。
“由于目前人民币融资成本较低，很多港企都在申请人民币贷款，来替换掉原有的美元、港币贷款，各大银行也陆续推出人民币贷款相关的活动来留住客户。”上述负责人透露。
今年7月，蜀道物流集团香港公司就将原本面临利率波动风险的1000万美元贷款置换为人民币贷款，融资利率下降了2.5%，节省财务费用约100万元。
据证券时报记者了解，降低融资成本，主动规避因外汇市场波动对财务稳定性的潜在威胁，从而选择将美元贷款置换为人民币的公司并不在少数。
一家中型银行贸易融资部负责人在接受证券时报记者采访时表示，企业选择哪种货币进行融资，首要考量的是成本，以及申请贷款是否便利。
他指出，亦有部分港企在内地申请人民币贷款，“以前没有明显成本优势的时候，大部分外企、港企更愿意选择从境外申请贷款来支持境内子公司的业务”。
渣打银行数据显示，截至今年6月末，该行离岸人民币贷款按年录得双位数增长，其中不仅包括短期人民币贸易融资，也包括长期人民币贷款。
全球供应链重构，区内贸易持续增长，更多企业基于自身贸易而存在用人民币结算及融资的真实需求。渣打银行预计，这一需求在接下来的一段时间仍然有很大的增长前景。
“对于企业来说，现在正是顺应这一趋势更多地使用跨境人民币的好时机。同时，相对于美国的高息环境，人民币利率处于低位，人民币融资货币的属性也进一步增强。”吴雅思表示。
汇率风险管理必修课
因利差导致财务成本不同，由此催生的融资需求变化，是否会随着利差波动而走弱？
吴雅思认为，即使美联储持续降息，中美息差仍有一定空间，相信不会对企业利用人民币融资趋势造成太大影响。
“目前，短期的美元利息比人民币仍高出约3个百分点，以人民币融资的资金成本依然较低，一般企业仍有很大兴趣积极探索人民币融资。”她表示。
吴雅思还提到，对企业来说，除了资金成本，用人民币融资还能支持其自身贸易人民币结算需求，降低汇率风险，同时也可以通过币种多元化分散货币风险，减少美元依赖。
星展香港经济研究部经济师谢家曦也表示，展望第四季度及明年，美国有望继续减息，中国人民银行也很可能跟随之减息，即便后者降息幅度较美联储温和，利差收窄的速度预料也会比较缓慢，人民币兑美元的汇率大概保持在7.12左右的区间。
“因此，我们预期美元、港币贷款切换为人民币贷款趋势将会于明年持续。其中，与内地生意密切的转口贸易公司有较大意愿将美元、港币贷款切换为人民币相关的贸易贷款。”谢家曦称。
不过，亦有香港本地银行人士提醒，对单币种经营且不涉及人民币业务的企业来说，在选择离岸人民币贷款的过程中，需要来回操作、兑换，可能存在汇率风险敞口。“因此，一般客户不会因为环境因素而选择非自身业务所需的货币，也并非所有企业都对利率成本敏感，就我们接触的客户来说，有些企业只靠选择自身需要的最优货币。”他表示。
前述中型银行贸易融资部负责人也表示，如果利差恢复正常水平、人民币融资成本不再具有优势，部分企业还是会选择原来的融资安排。
此外，今年在香港发行的人民币计价债券——点心债，也成为了较好的融资替代渠道，尤其是城投企业。10月10日，深圳福田投控在香港发行了30亿人民币元债券，票面利率2.7%，创全国地方国有企业离岸人民币债券新低。
Wind数据显示，截至10月14日，今年以来点心债融资规模达到7942.21亿元，而去年同期发行规模为6339.10亿元，增加逾1600亿元，同比增长25%，尤其是城投点心债发行规模创下新高。
助推人民币国际化
国际资金清算系统（SWIFT）数据显示，今年6月，人民币再次成为全球第二大贸易融资货币，占比达5.99%。自2023年下半年起，这是人民币第三次超越欧元，前两次分别是去年9月、11月。
“随着人民币国际化提速，越来越多区域贸易以人民币结算，人民币作为第四大国际支付货币于今年7月占比达4.74%，由此带来更多的人民币融资需求。”吴雅思说。
吴雅思认为，随着全球新兴经济体崛起，减少美元依赖的货币多极化可能成为长期趋势，这一趋势的背后是全球经济力量的重新分配。多极化货币体系有助于降低单一货币霸权带来的风险，增强国际金融体系的稳定性。
上个月，重庆市原市长黄奇帆在2024第六届外滩金融峰会上演讲时提到，推进人民币国际化不是要取代美元的世界地位，而是要维护全球产业链、供应链稳定。
因此，相信随着共建“一带一路”以及RCEP等新兴市场国家在中国的外贸占比不断上升，加之中国企业加大出海力度，人民币跨境贸易结算在接下来的一段时间仍然有很大的增长前景。同时，由于人民币利率较低，人民币融资货币的属性也进一步增强。
香港大学经管学院副院长邓希炜曾撰文表示，香港政府和商界应该鼓励中小企业利用离岸账户进行人民币贷款，有效降低借贷成本和减轻财务负担，并寻求中央支持，比如放宽境内银行人民币贷款和外币境外贷款的总额限制。
10月16日，香港特区行政长官李家超在香港特区立法会发表《行政长官2024年施政报告》（下称《施政报告》）。他指出，香港除了做大做强现有业务外，还要建立新增长点。除了通过一系列优化措施巩固提升香港作为国际金融、航运和贸易中心地位外，《施政报告》还提出推动传统产业升级转型，积极培育新兴产业，因地制宜地大力发展新质生产力。
目前，全球近80%的离岸人民币支付结算是通过香港处理的，香港拥有全球最大的离岸人民币资金池，可满足企业日益增长的人民币贸易结算和融资需求。
电话+V： 159999-78052
专注于小程序推广配套流程服务方案。为企业及个人客户提供了高性价比的运营方案，解决小微企业和个体拓展客户的问题
