央行为何降准不降息

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一、为什么不降息而降准

不降息而降准的原因

一、货币政策的考量

降准而不降息是央行基于当前宏观经济形势及货币政策需求作出的选择。降准意味着降低存款准备金率，能够增加银行的贷款投放能力，提供流动性支持，刺激实体经济活动。而不降息则维持相对稳定的资金成本，有助于避免过度刺激市场投机行为，保持稳健的货币环境。

二、促进信贷投放

降准可以直接增加银行体系的流动性，使得银行有更多的资金用于放贷，支持实体经济中的小微企业和民营企业发展。在当前经济环境下，部分领域和企业仍面临融资难、融资贵的问题，降准可以有效缓解这一状况，促进信贷市场的活跃。

三、稳定金融市场预期

不降息而降准的策略有助于稳定金融市场预期。降息会直接影响资金的市场利率水平，可能引起金融市场过度波动。而降准则是在不大幅改变市场利率水平的前提下，通过优化金融资源配置来支持经济发展，有助于维护金融市场的稳定。

四、平衡内外经济压力

在全球经济环境下，内外部经济压力并存。降准可以在一定程度上应对外部经济压力，同时不加重国内通胀压力。而不降息则有助于维持相对稳定的汇率环境，平衡内外部经济因素，为国内经济稳健发展提供有力支撑。

综上所述，选择降准而不降息是央行基于当前经济形势、货币政策需求以及金融市场状况作出的决策。降准能够在提供流动性支持的同时，避免过度刺激市场，维持货币环境的稳健，并有助于稳定金融市场预期和平衡内外经济压力。

二、降准和降息有什么区别

货币政策的两大法宝：降准与降息

在经济调控中，央行运用降准与降息这两种手段，旨在推动经济增长和抑制通货膨胀。降准，即降低商业银行的存款准备金率，实质上是释放银行体系内的资金流动性，使银行有更多的资金可供放贷，从而刺激信贷扩张和经济活跃度。而降息则是指调整基准利率，通过降低借款成本，直接刺激消费者的消费欲望和企业的投资行为。

降准带来的影响主要体现在两个方面：一方面，它能扩大银行信贷规模，促进消费和投资活动；另一方面，它可能增加货币供应量，从而引发通货膨胀压力。因此，央行需要权衡利弊，以免过度放水。

相比之下，降息的作用更侧重于降低借款成本，增强企业和个人的投资和消费意愿。它能提升企业的盈利空间，提振市场信心，同时可能提升国家商品在国际市场的竞争力。然而，过度降息可能导致资产价格泡沫，增加金融风险，因此央行在操作时需尤为慎重。

央行行长潘功胜：降准、降息、降存量房贷利率并创设新的货币政策工具

国务院新闻办公室今天（9月24日）上午举行新闻发布会，中国人民银行、金融监管总局、中国证监会主要负责人介绍了金融支持经济高质量发展有关情况。多项重磅政策同时推出，加大货币政策调控强度，进一步支持经济稳增长。

中国人民银行行长潘功胜表示，根据中央决策部署，人民银行将坚定坚持支持性货币政策立场，加大货币政策调控强度，提高货币政策调控精准性。宣布几项政策：一是降低存款准备金率和政策利率，并带动市场基准利率下行；二是降低存量房贷利率并统一房贷最低首付比例。三是创设新的政策工具，支持股票市场发展。

潘功胜表示，将降低中央银行政策利率，7天逆回购操作利率下调0.2个百分点，从目前的1.7%降为1.5%，引导贷款市场报价利率和存款利率同步下行，保持商业银行净息差稳定。潘功胜还称，近期将下调存款准备金率0.5个百分点，向金融市场提供长期流动性约1万亿元。

在房贷方面，将降低存量房贷利率并统一房贷最低首付比例。潘功胜介绍，具体是有两个方面：一是引导商业银行将存量房贷利率降至新发房贷利率附近，预计平均降幅大约在0.5个百分点左右；二是将全国层面的二套房贷最低首付比例由25%下调到15%，统一首套房和二套房的房贷最低首付比例。

潘功胜还称，将创设证券、基金、保险公司互换便利，支持符合条件的证券、基金、保险公司通过资产质押，从中央银行获取流动性，将大幅提升资金获取能力和股票增持能力。创设专项再贷款，引导银行向上市公司和主要股东提供贷款，支持回购、增持股票。

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